近日，醫(yī)美平臺(tái)新氧（SY.US）與上游再生材料供應(yīng)商的定價(jià)權(quán)沖突再度升級(jí)。廠商普麗妍公開發(fā)布“非官方合作機(jī)構(gòu)”名單，點(diǎn)名新氧旗下46家“青春診所”，質(zhì)疑其產(chǎn)品來源與人員培訓(xùn)問題。新氧則回應(yīng)稱其產(chǎn)品渠道合規(guī)、全流程可追溯。

低價(jià)策略引發(fā)供應(yīng)鏈沖突

公開資料顯示，2025年4月，新氧推出“奇跡童顏1.0”，將普麗妍的童顏針定價(jià)為4999元/支，顯著低于廠商1.68萬元的指導(dǎo)價(jià)。2025年6月，新氧“奇跡童顏2.0”采用圣博瑪旗下產(chǎn)品艾維嵐，定價(jià)為5999元，而市場(chǎng)均價(jià)約為1.88萬元。圣博瑪隨即發(fā)聲，指控新氧存在“非授權(quán)渠道采購(gòu)”問題。

面對(duì)指責(zé)，新氧在12月12日的聲明中回應(yīng)，其使用的所有醫(yī)療器械產(chǎn)品，均由具有醫(yī)療器械經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的企業(yè)合法供貨，具備完整可追溯的進(jìn)貨憑證。新氧連鎖門店亦均為依法批準(zhǔn)設(shè)立的醫(yī)療機(jī)構(gòu)，相關(guān)醫(yī)師依照《醫(yī)師法》規(guī)范執(zhí)業(yè)。

新氧強(qiáng)調(diào)，“依靠注冊(cè)證稀缺性壟斷市場(chǎng)、過度控價(jià)的時(shí)代已一去不復(fù)返”。新氧表示，低價(jià)源于“價(jià)值回歸”，通過規(guī)?；膳c壓縮營(yíng)銷費(fèi)用實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性降本。

轉(zhuǎn)型陣痛：自營(yíng)收入激增卻陷虧損

新氧作為“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美第一股”，傳統(tǒng)平臺(tái)業(yè)務(wù)正遭受抖音、小紅書、美團(tuán)等內(nèi)容與本地生活平臺(tái)的強(qiáng)烈沖擊。數(shù)據(jù)顯示，2024年，新氧信息及預(yù)約服務(wù)收入同比銳減19.3%。為尋求出路，新氧于2024年11月推出自營(yíng)連鎖品牌“青春診所”，從輕資產(chǎn)平臺(tái)向重資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)參與者轉(zhuǎn)型。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，新氧線下美容治療服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.27億元，同比激增385.05%；線下美容治療服務(wù)營(yíng)收占比從8.27%躍升至40.16%，首次超越傳統(tǒng)業(yè)務(wù)成為第一大收入來源。

2025年前三季度，新氧實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.63億元，同比下降3.36%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-1.33億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。其中，信息及預(yù)約服務(wù)收入同比下降33.80%，醫(yī)療產(chǎn)品銷售及維修服務(wù)收入同比下降29.47%。

新氧重資產(chǎn)擴(kuò)張帶來的成本壓力成為拖累盈利的主因。2025年前三季度，新氧營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)收比重升至50.8%，整體銷售毛利率同比大幅回落13.02個(gè)百分點(diǎn)。盡管部分成熟門店已實(shí)現(xiàn)盈利，但新店培育期的虧損嚴(yán)重拉低了整體利潤(rùn)水平。

行業(yè)重構(gòu)期激烈競(jìng)爭(zhēng)的序幕

為實(shí)現(xiàn)低價(jià)，新氧對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行了大幅壓縮，其線下服務(wù)毛利率已降至24%，遠(yuǎn)低于行業(yè)50%以上的平均水平。

同時(shí)，新氧還對(duì)產(chǎn)品本身進(jìn)行了調(diào)整。2025年9月，新氧聯(lián)合西宏生物推出定制款“塑緹妍”（奇跡童顏3.0），價(jià)格下探至2999元/支。該基礎(chǔ)版本核心成分PLLA含量為75mg，僅為主流產(chǎn)品的一半。

目前，新氧的“低價(jià)革命”與激進(jìn)轉(zhuǎn)型已使其業(yè)務(wù)基本面發(fā)生根本變化。在傳統(tǒng)平臺(tái)業(yè)務(wù)萎縮、自營(yíng)診所尚未規(guī)?；睦Ь诚?，如何平衡價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力與供應(yīng)鏈關(guān)系、確保醫(yī)療安全與服務(wù)質(zhì)量，將是其走出虧損困局、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。新氧與供應(yīng)商的“口水戰(zhàn)”，或許將成為行業(yè)重構(gòu)期激烈競(jìng)爭(zhēng)的序幕。