中國(guó) 9 月持有美債規(guī)模降至7005億美元，創(chuàng)下23年來(lái)的最低紀(jì)錄！從 2010年峰值 1.3 萬(wàn)億跌到如今的 7000億級(jí)別，這不是簡(jiǎn)單的數(shù)字波動(dòng)，而是中國(guó)給美元霸權(quán)遞上的 “斷奶通知書(shū)”。

很多人覺(jué)得減持美債是 “拋售”，其實(shí)是沒(méi)看懂這盤(pán)大棋。我國(guó)的操作一向 “穩(wěn)準(zhǔn)狠”，從 2022 年 4 月跌破萬(wàn)億大關(guān)后，就開(kāi)啟了穩(wěn)步減持模式，今年已經(jīng)是第五次出手。

背后是對(duì)美國(guó)債務(wù)危機(jī)的清醒認(rèn)知?，F(xiàn)在美國(guó)國(guó)債總額突破 38 萬(wàn)億美元，每天都在以 5.97 億美元的速度膨脹，一年利息支出就高達(dá)1.2萬(wàn)億美元，快趕上財(cái)政赤字的七成。相當(dāng)于美國(guó)政府每天睜眼就欠利息，還指望其他國(guó)家買(mǎi)債填窟窿，中國(guó)顯然不想當(dāng)這個(gè) “冤大頭”。

中美金融博弈的核心，不是 “持有多少美債”，而是我國(guó)手握的幾個(gè)主動(dòng)權(quán)。人民幣已經(jīng)成為全球第三大支付貨幣，2025 年上半年跨境收付金額達(dá)35萬(wàn)億元，貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算占比28%。我們和32個(gè)國(guó)家簽了本幣互換協(xié)議，總規(guī)模超 4.5 萬(wàn)億元，貿(mào)易結(jié)算不用再看美元臉色。3.3 萬(wàn)億美元外匯儲(chǔ)備打底，黃金儲(chǔ)備價(jià)值超3100 億美元，再加上數(shù)字人民幣跨境支付試點(diǎn)覆蓋 110 個(gè)國(guó)家，形成了 “實(shí)物 + 數(shù)字” 的雙重信用體系。就算美元波動(dòng)，我國(guó)也有足夠的緩沖空間。我國(guó)減持的同時(shí)，英國(guó)等主要持有國(guó)也在跟進(jìn)，全球去美元化已成趨勢(shì)。80 多個(gè)國(guó)家把人民幣納入外匯儲(chǔ)備，境外持有境內(nèi)人民幣金融資產(chǎn)超10 萬(wàn)億元，人民幣的 “朋友圈” 越擴(kuò)越大。

美國(guó)能靠美元收割全球，核心是 “借債 - 印錢(qián) - 還債” 的循環(huán)，而這個(gè)循環(huán)的關(guān)鍵是有人愿意買(mǎi)美債?，F(xiàn)在中國(guó)這個(gè)重要 “債主” 開(kāi)始撤資，美國(guó)的日子就難了。

債務(wù)螺旋已經(jīng)停不下來(lái)。美國(guó)財(cái)政赤字1.78 萬(wàn)億美元，光利息就吞掉 1.2 萬(wàn)億，就算靠關(guān)稅增收，也填不滿利息的窟窿。只能靠擴(kuò)大國(guó)債發(fā)行，但沒(méi)人接盤(pán)的話，要么加息導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，要么印錢(qián)引發(fā)通脹，怎么選都是死局。另一方面，美元信用正在崩塌。美國(guó)凍結(jié)俄羅斯外匯儲(chǔ)備的操作，讓各國(guó)看清了 “美元資產(chǎn)隨時(shí)可能被沒(méi)收” 的風(fēng)險(xiǎn)。越來(lái)越多國(guó)家開(kāi)始用本幣結(jié)算，美元的國(guó)際支付占比不斷被擠壓，霸權(quán)根基正在松動(dòng)。

當(dāng)美國(guó)還在靠舉債度日，我國(guó)已經(jīng)在構(gòu)建更穩(wěn)定的國(guó)際貨幣體系。中美金融博弈，拼的不是一時(shí)漲跌，而是長(zhǎng)期的戰(zhàn)略清醒。美元霸權(quán)的 “供養(yǎng)時(shí)代” 已經(jīng)結(jié)束，多極化的金融新格局，正在加速到來(lái)。