尷尬的英偉達：在中美博弈中失去的中國市場

英偉達，非常尷尬。
當英偉達創(chuàng)始人黃仁勛在2025年12月的國會聽證會上坦言“不知道中國還買不買H200”時，這家曾壟斷全球AI芯片市場的巨頭，正陷入前所未有的尷尬境地。一邊是美國政府政策反復搖擺下的“有限放行”，一邊是中國市場從“求購若渴”到“理性疏離”的態(tài)度轉(zhuǎn)變；一邊是H200芯片性能碾壓國產(chǎn)競品的技術優(yōu)勢，一邊是中國企業(yè)集體轉(zhuǎn)向國產(chǎn)替代的現(xiàn)實選擇。英偉達的困境，本質(zhì)上是跨國企業(yè)在大國科技博弈中被迫“站隊”的縮影，更是美國“技術封鎖”政策反噬自身的鮮活案例。
從“壟斷者”到“局外人”，英偉達在中國市場的墜落速度令人驚嘆。2022年，中國區(qū)貢獻了英偉達全球收入的27%，是其最核心的海外市場；但到2025年第三季度，這一數(shù)字驟降至30億美元，較此前暴跌63%，其中“減配特供版”H20芯片僅創(chuàng)收5000萬美元，與曾經(jīng)單季度46億美元的峰值相去甚遠。更具標志性的是，黃仁勛親口承認，英偉達在華高端AI芯片市場份額從95%斷崖式跌至0，“下一季度為零，再下一季度還是零”的預警，徹底擊碎了硅谷對中國市場的幻想。

造成這一局面的，首先是美國政府層層加碼的出口限制。從拜登政府將A100、H100列入管制清單，到特朗普政府推出《人工智能擴散出口管制框架》，甚至要求英偉達將在華收入的15%作為“保護費”上繳美國財政部，政策的不確定性讓中國企業(yè)望而卻步。即便2025年12月美國宣布允許H200對華出口，字節(jié)跳動、阿里巴巴等企業(yè)雖表達興趣，卻因中國政府尚未批準采購而擱置計劃——畢竟，沒有企業(yè)愿意重蹈“今天下單、明天斷供”的覆轍。正如一位AI工程師所言：“花半年適配國產(chǎn)芯片雖慢，但不用半夜擔心美國出新政策?！?br/>更深層的原因，在于中國AI產(chǎn)業(yè)已加速構(gòu)建“去英偉達化”的生態(tài)閉環(huán)。當美國試圖用技術封鎖拖慢中國AI發(fā)展時，反而催生了國產(chǎn)芯片的“黃金發(fā)展期”。華為昇騰910B在騰訊混元大模型中實現(xiàn)千卡集群穩(wěn)定運行，實測效率達A100的82%，訂單已排至2026年第二季度；寒武紀590芯片被字節(jié)跳動用于視頻生成模型，成本比H20低23%，整數(shù)算力還高出18%；清華-快手聯(lián)合實驗室的SVG擴散模型，更是基于國產(chǎn)芯片將訓練效率提升62倍。2025年中國AI芯片市場規(guī)模預計達400億元，國產(chǎn)加速卡出貨量同比翻1.8倍，市占率首次過半，海關數(shù)據(jù)顯示三季度集成電路進口額下降18%，而國內(nèi)產(chǎn)量增長21%，這些數(shù)據(jù)都印證著“國產(chǎn)替代”已從口號變?yōu)楝F(xiàn)實。

英偉達的尷尬還體現(xiàn)在“技術優(yōu)勢”與“生態(tài)失守”的矛盾中。H200作為首款搭載HBM3e內(nèi)存的GPU，性能確實亮眼——對Llama 2 70B模型的推理速度比H100快1.9倍，HPC應用效率更是CPU的110倍，遠超當前國產(chǎn)芯片。但AI產(chǎn)業(yè)的競爭，從來不止是單點技術的比拼，更是生態(tài)的較量。英偉達二十年構(gòu)建的CUDA平臺，曾是其不可撼動的護城河，全球150萬開發(fā)者中43%來自中國；可如今，飛槳、MindSpore等國產(chǎn)框架持續(xù)迭代，模型移植門檻大幅降低，中國43%的AI開發(fā)者正逐步轉(zhuǎn)向國產(chǎn)平臺。黃仁勛最擔心的事正在發(fā)生：“封死銷售，這群人就一夜改手寫昇騰、寒武紀，兩年后再想拉回來，比讓TikTok用戶搬家還難?！?br/>更諷刺的是，英偉達的困境正在傳導至美國產(chǎn)業(yè)鏈。作為臺積電最大客戶之一，英偉達若為滿足中國市場需求增加H200產(chǎn)能，將擠占Blackwell/Rubin等先進芯片的生產(chǎn)資源；而應用材料、泛林集團等美國設備商，因中國區(qū)營收占比跌破30%，已計劃減少120億美元資本開支，相當于抹掉兩個EUV研發(fā)周期。SEMI的警告一針見血：若出口許可不松動，美國半導體產(chǎn)業(yè)將失去全球最大的增長市場。
英偉達的尷尬，本質(zhì)上是跨國企業(yè)在大國博弈中選錯賽道的必然結(jié)果。它既想討好美國政府以獲取政策支持，又不愿放棄中國這個“全球最大的AI芯片市場”，最終陷入“兩邊不討好”的境地——在美國，被議員指責“只為賺錢不顧國家安全”；在中國，面臨漏洞質(zhì)疑、反壟斷調(diào)查和市場信任危機。黃仁勛曾直言“中國將贏得AI競賽”，隨后又趕緊“找補”稱“中國只落后幾納秒”，這種反復恰恰暴露了英偉達的無奈。
從“一卡難求”到“份額歸零”，再到“求”人購買，英偉達處于一個非常尷尬的境地。

是順從美國的政治需求，還是順應自己的商業(yè)利益，英偉達很難辦?？墒?，面對并不渴求自己的市場，才是最尷尬的時刻。