各地政府推動資本招商高質(zhì)量發(fā)展的路徑探索

□ 郭定江 上海華略智庫行政部

關(guān)鍵詞：資本招商

新形勢、新格局之下，以政府引導(dǎo)基金為代表的資本招商模式在各地招商工作中扮演著越發(fā)重要的角色。其中，合肥憑借“以投帶引，變招為營”的獨(dú)特模式，取得了顯著成效，并被冠以“最牛風(fēng)投城市”的稱號。本文將深入分析“合肥模式”的特點(diǎn)及具體做法，以期為其他城市的資本招商工作提供有益啟示。一起來看！

2024年8月1日，國務(wù)院頒布的《公平競爭審查條例》正式施行。隨著稅收返還、廠房代建、房租補(bǔ)貼、固定資產(chǎn)投資補(bǔ)貼、土地優(yōu)惠等直接優(yōu)惠政策受到限制，資本招商“以投代補(bǔ)”勢必進(jìn)一步成為各地吸引企業(yè)落地的重要抓手。

這其中，合肥因其“以投帶引，變招為營”的政府招商“合肥模式”成為各地關(guān)注的焦點(diǎn)，被冠以“最牛風(fēng)投城市”的稱號。2023年，合肥市政府引導(dǎo)母基金簽約落地項目59個，平均每周都有項目落地，有力促進(jìn)了合肥戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的集聚發(fā)展�！昂戏誓Ｊ健钡降子泻翁攸c(diǎn)？又能帶來什么有益啟示？一起來看！

一．“合肥模式”的特點(diǎn)

“合肥模式”是以尊重市場規(guī)律為前提，以股權(quán)投資作為切入點(diǎn)，通過打造國資投融資平臺，直接投資或以母子基金的運(yùn)作方式，撬動社會資本服務(wù)于地方招商引資，形成產(chǎn)業(yè)培育合力，最終推動企業(yè)落戶發(fā)展。

（一）市級統(tǒng)籌三大平臺，構(gòu)建全生命周期投資體系

2015年，合肥對國有資本運(yùn)營平臺進(jìn)行重組整合，組建合肥建投、合肥產(chǎn)投、合肥興泰三大國有投融資平臺，以政府引導(dǎo)基金、種子基金、天使基金、產(chǎn)業(yè)基金等為矩陣，打造覆蓋企業(yè)全生命周期的“基金叢林”，讓每個階段的企業(yè)都能在合肥找到適合的投資。

1.推動三大平臺形成投資合力。合肥結(jié)合自身產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)和發(fā)展方向，明確三大平臺的主攻方向：合肥建投重點(diǎn)投向新能源汽車、現(xiàn)代旅游、交通等，主要承擔(dān)城市重大項目建設(shè)投融資職責(zé)，是投資招引大項目方面的主導(dǎo)力量；合肥產(chǎn)投專注引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，投資符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展導(dǎo)向的廣大科技型中小企業(yè)；合肥興泰重點(diǎn)打造地方金融控股平臺，為合肥市政府提供能夠直接調(diào)度的金融資源。

在策劃重大項目落地時，合肥市政府發(fā)揮統(tǒng)籌作用，市領(lǐng)導(dǎo)牽頭跟蹤重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、重大項目，指揮發(fā)改、經(jīng)信等部門和三大資平臺成立產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)小組，實(shí)現(xiàn)招投聯(lián)合、以投帶引。以蔚來中國項目為例，在省、市、區(qū)三級政府的統(tǒng)籌下，合肥建投與國投招商、安徽省投等多主體合作，成為聯(lián)動投資、創(chuàng)新合作的一例典范。

2.打造“基金叢林”賦能企業(yè)全生命周期融資需求。合肥通過打造覆蓋企業(yè)全生命周期的“基金叢林”，實(shí)現(xiàn)對創(chuàng)新企業(yè)的“接力投”，讓產(chǎn)業(yè)培育成為一場“接力賽”。早期項目培養(yǎng)方面，合肥市天使投資基金發(fā)揮市級天使基金的輻射和帶動作用，截至2024年7月底，累計發(fā)起設(shè)立縣區(qū)天使子基金19支，總規(guī)模16.5億元，實(shí)現(xiàn)了對合肥市下屬縣區(qū)的全覆蓋，并與上市公司合作設(shè)立產(chǎn)業(yè)天使子基金。在已投項目中，三分之二的項目在獲得投資時成立不足2年，近9成的項目由基金作為首輪投資方。

為進(jìn)一步推動投資前移，2022年5月，合肥又成立了種子基金，幫助成立一年之內(nèi)的企業(yè)解決資金問題。成長期項目培養(yǎng)方面，合肥發(fā)起設(shè)立的市場化基金發(fā)揮了主力軍作用，通過母子基金的運(yùn)作方式，組建了挑戰(zhàn)者創(chuàng)投、國耀科創(chuàng)等多支市場化基金，賦能企業(yè)快速成長。成熟期項目培養(yǎng)方面，合肥圍繞“芯屏汽合”“集終生智”等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，通過與國家級、省級基金跨層級合作，實(shí)現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢互補(bǔ)，汲取優(yōu)質(zhì)項目資源，匯聚多方資金優(yōu)勢。以芯片為例，合肥通過組建芯火集成電路產(chǎn)業(yè)基金，參股國家集成電路大基金二期，撬動國家大基金支持長鑫存儲等重點(diǎn)項目發(fā)展。

（二）科學(xué)制定運(yùn)營機(jī)制，兼顧產(chǎn)業(yè)發(fā)展與金融回報

時任合肥市委書記虞愛華曾說過，“為政府掙錢不丟人。政府要做的事很多，但所有要做的事里面，都有一個基礎(chǔ)條件，就是有財力�！币虼�，合肥在推進(jìn)國有資本運(yùn)營過程中，始終秉持科學(xué)決策和高效管理的原則，有效推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展與金融回報的雙重目標(biāo)。

1.前期審慎盡調(diào)，通過科學(xué)決策降低投資風(fēng)險。合肥國資在決策前期會對被投項目做詳實(shí)盡調(diào)，深入調(diào)查和分析標(biāo)的企業(yè)的各項財務(wù)數(shù)據(jù)和信息，結(jié)合其產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)、市場規(guī)模、發(fā)展前景作出綜合判斷。在此過程中，合肥產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)小組會統(tǒng)籌發(fā)改、經(jīng)信、科技、投促等多部門和三大投融資平臺，從分類跟蹤服務(wù)、提速審批時限及倒排工作時序等方面細(xì)化服務(wù)舉措。

此外，合肥組建了規(guī)模龐大的專業(yè)顧問團(tuán)隊，借力外腦為項目審慎盡調(diào)、技術(shù)設(shè)計、論證把關(guān)。合肥對蔚來的投資決策，就是充分發(fā)揮了產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)小組的統(tǒng)籌功能和外腦的助力作用，對國家政策導(dǎo)向，技術(shù)、供應(yīng)鏈和市場，財務(wù)和法律風(fēng)險進(jìn)行深度研判后做出的成功決策。

2.豐富項目投資組合，形成“投資-退出-再投資”良性循環(huán)。為兼顧產(chǎn)業(yè)發(fā)展與投資回報雙重目的，合肥基本形成了四類頗具特點(diǎn)的投融資模式：

一是直接投資標(biāo)的公司，推動被投企業(yè)上市后減持退出。例如2011年，合肥投資長鑫/兆易創(chuàng)新，上市浮盈超過1000億元。

二是參與企業(yè)定向增發(fā)，之后由二級市場減持退出。例如2008年、2012年、2015年，合肥分別投資京東方6代線、8.5代線、10.5代線，通過二級市場減持，收益超過200億元。

三是通過出資設(shè)立合資公司，再由項目公司回購股份減持退出。例如2018年，合肥投資安世半導(dǎo)體、聞泰科技，收益及浮盈近1000億元。

四是成立產(chǎn)業(yè)投資基金，通過企業(yè)上市或由其他出資人受讓份額方式退出。例如2020年，合肥設(shè)立建恒新能源汽車投資基金投資蔚來汽車，已獲得千億元的賬面回報。

（三）建立風(fēng)險容忍機(jī)制，明確盡職免責(zé)實(shí)施細(xì)則

為進(jìn)一步激發(fā)投資機(jī)構(gòu)內(nèi)生動力，特別是發(fā)揮種子基金、天使基金“投早、投小、投硬科技”的引領(lǐng)帶動作用，合肥市政府不僅建立了風(fēng)險容忍機(jī)制，允許早期基金出現(xiàn)一定比例的虧損，還出臺了相應(yīng)的盡職免責(zé)實(shí)施細(xì)則，讓盡職免責(zé)有章可循、有規(guī)可依。

1.設(shè)立風(fēng)險容忍機(jī)制。合肥市種子基金和天使投資基金管理辦法中明確規(guī)定，建立風(fēng)險容忍機(jī)制，允許基金出現(xiàn)最高不超過40%（種子基金為50%）的虧損，對于投資虧損率允許范圍內(nèi)的正常投資虧損按盡職免責(zé)原則處理。

此外，合肥種子基金和天使基金的運(yùn)作績效評價是按照整個基金生命周期予以評定，而不是對單個所投項目造成的投資虧損進(jìn)行評定。因此，往往1個成功的項目就可以覆蓋掉10個虧損的項目，極大地增加了管理團(tuán)隊的投資意愿，讓更多初創(chuàng)企業(yè)能夠獲得“第一桶金”。

2.明確盡職免責(zé)條款。為了使盡職免責(zé)機(jī)制真正落地，解決管理機(jī)構(gòu)“不敢投”“不愿投”問題，合肥在基金管理辦法中明確規(guī)定了5類免責(zé)情形：

一是在種子基金運(yùn)作過程中，因國家政策調(diào)整或上級黨委、政府決策部署變化，工作未達(dá)預(yù)期效果的。

二是因企業(yè)技術(shù)路線、工藝路徑選擇出現(xiàn)問題而導(dǎo)致的投資損失。

三是因不可預(yù)測的市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險及不可抗力等因素導(dǎo)致的投資損失。

四是已按規(guī)定履行項目投資決策或?qū)徟绦�，企業(yè)進(jìn)入破產(chǎn)重整或清算等法定程序后造成的投資損失。

五是經(jīng)合肥市委科創(chuàng)委辦公室認(rèn)定符合盡職免責(zé)條件的其他情形。

正是有上述條款的“壯膽”，合肥國資才有了“扶早”“扶小”“扶優(yōu)”的底氣。

（四）充分讓利投資機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)參與招商引資

近年來，合肥在吸引投資機(jī)構(gòu)集聚方面采取了一系列卓有成效的舉措，通過政策支持和靈活的機(jī)制創(chuàng)新，充分激發(fā)投資機(jī)構(gòu)參與熱情，構(gòu)筑起廣泛的招商“朋友圈”。

1.吸引專業(yè)投資機(jī)構(gòu)集聚。合肥在推動VC/PE行業(yè)發(fā)展方面：

一方面對于投資機(jī)構(gòu)普遍關(guān)心的返投比和超額收益給予政策支持，將引導(dǎo)基金出資的返投比例降低至最高1.5倍，并且對社會資本出資比例較高的專項基金，返投可按照“一事一議”給予適當(dāng)放寬。同時，對投資合肥種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)的基金讓渡對應(yīng)投資額超額收益的50%~70%。

另一方面，合肥利用母基金撬動資本“集聚”，累計接洽各類風(fēng)投創(chuàng)投機(jī)構(gòu)300余家，參股設(shè)立50余只子基金。僅2023年，各類基金機(jī)構(gòu)累計向合肥推薦對接項目256個，其中簽約落地項目81個，總投資達(dá)1035億元。

2.鼓勵機(jī)構(gòu)參與并購重組。近年來，合肥充分發(fā)揮資本市場功能，通過與其他頭部機(jī)構(gòu)共同組建并購重組基金，瞄準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)、空白環(huán)節(jié)強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈。

合肥規(guī)定，基金管理機(jī)構(gòu)通過項目資源重組及并購等方式引進(jìn)符合合肥重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展方向的項目，將按實(shí)際落地項目投資額2％，給予基金管理機(jī)構(gòu)最高2000萬元獎勵，并全額獎勵給其基金管理團(tuán)隊。截至目前，合肥已完成了恩智浦射頻芯片收購、聯(lián)寶科技跨境收購、海森生物對于日本武田制藥管線收購、威邁芯材對于韓國WIMAS公司收購、合肥新美對于LG化學(xué)偏光片材料業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)收購等多項重磅事項，為合肥戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)持續(xù)引入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，填補(bǔ)國內(nèi)多項技術(shù)空白。

（五）強(qiáng)化“投行”思維，自上而下打造專業(yè)化團(tuán)隊

與傳統(tǒng)招商比拼稅收返還、土地優(yōu)惠、物業(yè)免租等優(yōu)惠政策不同的是，資本招商對于招商人員的專業(yè)程度要求更高，項目盡調(diào)、洽談、核算、落地等環(huán)節(jié)都需要由真正懂市場、懂產(chǎn)業(yè)、懂投資的專業(yè)團(tuán)隊來操作。在這方面，合肥通過政校企常態(tài)化互派掛職等有效機(jī)制，從跟著投、合著投到自己投，逐步形成了一支招商“鐵軍”。

1.推動管理模式迭代升級。合肥國資投資經(jīng)歷了“從無到有、從小到大、從大到強(qiáng)”的發(fā)展歷程，歷經(jīng)“委托管理-合作管理-自主管理”三次迭代升級。成立初期，合肥國資采用“委托管理”，通過委托知名投資機(jī)構(gòu)管理，撬動社會資本，放大國有資本引領(lǐng)帶動功能。

經(jīng)過一段時間的“邊學(xué)邊干”，合肥國資逐步探索“合作管理”，與知名投資機(jī)構(gòu)共同組建基金管理公司或以“雙GP”模式共同管理，在向優(yōu)秀投資機(jī)構(gòu)借力的同時培養(yǎng)自己的投資團(tuán)隊。待投資團(tuán)隊成熟之后，合肥國資開始“自主管理”，以合肥產(chǎn)投為例，目前合肥產(chǎn)投直接管理的基金數(shù)量達(dá)25支，自主管理規(guī)模近200億元。

2.打造專業(yè)化招商團(tuán)隊。合肥倡導(dǎo)從市領(lǐng)導(dǎo)到普通招商人員，都深入研究行業(yè)發(fā)展報告、招股說明書等各種與產(chǎn)業(yè)相關(guān)的信息。通過政校企常態(tài)化互派掛職機(jī)制，培養(yǎng)一批產(chǎn)業(yè)招投專業(yè)人才，打造了一支懂產(chǎn)業(yè)、通政策、熟悉市場、擅長談判、精于資本運(yùn)作的“政府投行隊伍”。

時任合肥市委書記虞愛華就曾表示，合肥的招商人員在某地考察一家工廠時，招商人員現(xiàn)場估算的項目投資額，與實(shí)際投資額僅相差一百萬元。由此可見，合肥政府招商團(tuán)隊從上到下都投行化、專業(yè)化，一個基層的招商員都具備全產(chǎn)業(yè)鏈知識，這也是合肥招商團(tuán)隊一直為業(yè)界所稱贊、受企業(yè)信賴的重要原因。

二．各地政府投資基金發(fā)展之困

在眾多非一線城市中，由于市級平臺缺位，一些優(yōu)質(zhì)項目在當(dāng)?shù)睾茈y找到所需的投資。政府對基金的管理多采用“行政化”模式，市場化運(yùn)作程度不高，影響了社會資本的參與積極性，加之人才儲備不足、配套政策缺失等突出問題，導(dǎo)致出現(xiàn)“不能用”“不愿用”“不會用”“不好用”“不敢用”的問題。

1.基金規(guī)模較小且分散，不能用。面對日益嚴(yán)峻的財政壓力，各地政府基金主要以存量基金的形式存在，實(shí)際可支配的資金很少，加之部分地區(qū)市級平臺公司大多從事軌道、隧道、橋梁、道路、房產(chǎn)等基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)，并沒有參與組建產(chǎn)業(yè)投資基金。市級投資平臺缺位，企業(yè)只能轉(zhuǎn)而尋求區(qū)級平臺或省級平臺幫助，而區(qū)級平臺資金規(guī)模有限，省級平臺又難以協(xié)調(diào)，導(dǎo)致部分優(yōu)質(zhì)項目在當(dāng)?shù)卣也坏剿璧耐顿Y，難以落地。

2.市場化運(yùn)作程度相對不高，不愿用。按照目前大部分地區(qū)現(xiàn)行的管理體制，基金決策權(quán)實(shí)際由各級發(fā)改、科技、財政等多個政府部門組成的投決會掌握，受托管理機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)項目盡職調(diào)查，并向投決會出具投資建議，無權(quán)做出最終決策。同時，政府對引導(dǎo)基金等同于財政專項資金管理審計。這種高度行政化的管理模式，導(dǎo)致了投資決策的效率低下和靈活性不足，影響了社會資本的參與積極性。

3.專業(yè)化人才儲備嚴(yán)重不足，不會用。近年來，雖然各地都開始大力引進(jìn)市場化人才，但距離做大做強(qiáng)引導(dǎo)基金和產(chǎn)業(yè)基金的需求仍有明顯差距。參與產(chǎn)業(yè)投資的各級平臺公司雖然在近年來的市場打拼中積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，招攬了一批專業(yè)化人才，但仍然杯水車薪。人才儲備的不足，不僅影響了項目評估和投資決策的專業(yè)性，也制約了平臺公司從事產(chǎn)業(yè)投資的積極性和主動性。

4.配套支持政策力度較低，不好用。相較于先進(jìn)地區(qū)引導(dǎo)基金普遍1-1.5倍的返投比，部分地區(qū)引導(dǎo)基金參與子基金的返投比例偏高，對于基金返投的認(rèn)定方式也較為嚴(yán)格�；鹜顿Y的讓利機(jī)制不夠健全，對社會資本、知名管理機(jī)構(gòu)和管理人吸引力不強(qiáng)。同時，部分地區(qū)缺乏支持私募股權(quán)投資行業(yè)發(fā)展的政策措施，使得引導(dǎo)基金在吸引頭部投資機(jī)構(gòu)在當(dāng)?shù)刈�、登記和投資發(fā)展方面面臨較大困難。

5.風(fēng)險容忍機(jī)制難以落地，不敢用。造成政府基金“不敢投”的原因，很大一部分是因?yàn)槟壳案鞯刂贫ǖ谋M職免責(zé)機(jī)制缺乏可參照執(zhí)行的實(shí)施細(xì)則，難以有效落地。投資管理機(jī)構(gòu)出于對國有資產(chǎn)流失的擔(dān)憂，甚至要求被投項目必須總部搬遷，并且公司股東承諾回購，否則連投決會都上不了。這種過度謹(jǐn)慎的做法，嚴(yán)重影響了政府引導(dǎo)基金投資活力，阻礙了科技型中小企業(yè)獲得急需的資金支持。

三．推動資本招商高質(zhì)量發(fā)展的路徑探索

政府產(chǎn)業(yè)基金對項目招引和產(chǎn)業(yè)培育至關(guān)重要。當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，政府財政壓力也日益凸顯，但同時也意味著部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)估值處在底部，是產(chǎn)業(yè)基金逆勢布局，吸引優(yōu)質(zhì)企業(yè)落地的較佳時機(jī)，建議地方政府抓好七個方面。

1.加強(qiáng)市級統(tǒng)籌，壯大基金規(guī)模。建議以地級市為單位，做好產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，建立產(chǎn)業(yè)投資服務(wù)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展和招商引資的基本導(dǎo)向，賦予不同市級平臺公司各自特有定位功能，最終形成“一產(chǎn)業(yè)一基金”的“基金叢林”。市財政每年有計劃地安排一定規(guī)模的資金注入市級投資平臺，或注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，鼓勵投資平臺通過整合重組、處置變現(xiàn)、資產(chǎn)證券化等手段盤活存量資產(chǎn)，做實(shí)資金基本盤。同時，加快推動以往投資中對資金占用較大的項目盡快上市，加速資金退出回流。

2.優(yōu)化管理結(jié)構(gòu)，提高市場化運(yùn)作程度。建議各地推動政府投資平臺與市場化投資機(jī)構(gòu)深度合作，引入市場化決策和管理機(jī)制，給予受托管理機(jī)構(gòu)更大的自主決策權(quán)�；鸬倪\(yùn)作考核方面，按年度來評估產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的政策目標(biāo)完成度和投資運(yùn)營情況，并報與相關(guān)部門進(jìn)行審核。同時，對引導(dǎo)基金進(jìn)行周期性的全方位考核，不僅是項目、資金、收益、風(fēng)險方面，更要對引導(dǎo)基金的引導(dǎo)效用、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整升級作用，以及產(chǎn)業(yè)拉動效果等多維度指標(biāo)進(jìn)行考核。

3.充分讓利投資機(jī)構(gòu)，做強(qiáng)私募股權(quán)投資。建議各地通過降低返投要求、提高出資比例、合理讓渡超額收益等舉措，吸納優(yōu)秀管理團(tuán)隊參與子基金管理投資。欠發(fā)達(dá)地區(qū)與頭部基金機(jī)構(gòu)接觸客觀上存在一定困難，可先探索建立常態(tài)化線上路演機(jī)制，以項目資源逐步吸引投資機(jī)構(gòu)關(guān)注。除了對接傳統(tǒng)投資機(jī)構(gòu)外，可積極對接騰訊、阿里、字節(jié)跳動、美團(tuán)、拼多多、京東等平臺型星系企業(yè)資本，借鑒湖北省和小米共同建立新興產(chǎn)業(yè)投資基金的做法，推動本地國有引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)基金加強(qiáng)和星系企業(yè)資本財團(tuán)的聯(lián)合對接，推動星系企業(yè)旗下眾多關(guān)聯(lián)投資企業(yè)、人才團(tuán)隊到本地扎根發(fā)展。

4.完善風(fēng)險容忍機(jī)制，制定盡職免責(zé)實(shí)施細(xì)則。建議各地由監(jiān)察、審計、國資等部門牽頭，健全創(chuàng)新盡職免責(zé)減責(zé)機(jī)制，研究制定詳細(xì)的盡職免責(zé)減責(zé)條款。設(shè)立負(fù)面清單，明確不適用于申請盡職免責(zé)減責(zé)的情形和負(fù)面行為，對于未違反法律法規(guī)、符合相關(guān)決策流程、勤勉盡責(zé)、未謀取私利的，應(yīng)明確予以免責(zé)減責(zé)；對于種子基金、天使基金、未來產(chǎn)業(yè)基金在盡職免責(zé)的前提下，應(yīng)明確允許出現(xiàn)一定比例的虧損，提升投資風(fēng)險容忍度，激發(fā)基金管理機(jī)構(gòu)的內(nèi)生動力。

5.以鏈長制為抓手，組建產(chǎn)業(yè)并購基金。建議各地以鏈長制為抓手，實(shí)行一鏈一策，注重產(chǎn)業(yè)研究與資本研究能力建設(shè)，識別產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，制定產(chǎn)業(yè)鏈目標(biāo)企業(yè)招商目錄圖譜，明確“強(qiáng)鏈”“補(bǔ)鏈”“延鏈”方向，增強(qiáng)靶向招商的精準(zhǔn)性。聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈鏈主單位，組建產(chǎn)業(yè)并購鏈基金，招引產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)。此外，聯(lián)合行業(yè)專家、風(fēng)控人士、投行人員、研發(fā)機(jī)構(gòu)等，組建專業(yè)顧問團(tuán)隊，借力外腦深入分析產(chǎn)業(yè)賽道和目標(biāo)項目的發(fā)展前景，對招引目標(biāo)的戰(zhàn)略布局、發(fā)展方向、項目價值等研究、評估，對重點(diǎn)企業(yè)精準(zhǔn)畫像。

6.培育壯大耐心資本，注入金融“源頭活水”。建議各地拓寬耐心資本資金來源，積極對接養(yǎng)老金、保險資金，引導(dǎo)社會中長期資金流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域。發(fā)揮引導(dǎo)基金“四兩撥千斤”的作用，聚焦新領(lǐng)域新賽道，通過母基金遴選子基金的方式，引導(dǎo)更多社會資本投向原創(chuàng)性引領(lǐng)性科技創(chuàng)新領(lǐng)域�？山梃b深圳相關(guān)做法，適當(dāng)延長政府性產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金退出周期（深圳將基金存續(xù)期由原來的5-10年，延長至15年），充分發(fā)揮種子基金、天使投資基金投早、投小、投長期、投硬科技的作用。

7.建立培育機(jī)制，壯大專業(yè)人才隊伍。建議各地著力提升招商隊伍的“專家眼光”“專業(yè)眼光”“專注眼光”，要從之前與企業(yè)家談土地、談稅收、談感情，升華為與創(chuàng)業(yè)者談投資、談技術(shù)、談市場、談配套，面向企業(yè)的宣介，能夠講透優(yōu)勢、講清政策，更加專業(yè)化、具體化、精細(xì)化地回應(yīng)企業(yè)關(guān)切。政府平臺公司的產(chǎn)業(yè)投資初期可委托頭部機(jī)構(gòu)管理，繼而通過共建管理公司或“雙GP”共同管理，培養(yǎng)投資團(tuán)隊，最終實(shí)現(xiàn)自主管理。同時，通過選派年輕干部到機(jī)構(gòu)掛職交流、外地考察學(xué)習(xí)、定期專題培訓(xùn)等方式，培養(yǎng)一批精通產(chǎn)業(yè)政策、熟悉產(chǎn)業(yè)市場、擅長商務(wù)談判和資本運(yùn)作的人才，并建立市場化薪酬機(jī)制，提高人才積極性。

本文收錄于《招商引資要情參考》2025年2月號