文/每日財報 栗佳

時間飛快，又到一年年末總結(jié)時。作為社會減震器與經(jīng)濟穩(wěn)定器，2025年的保險業(yè)，在推動實體經(jīng)濟穩(wěn)健發(fā)展、服務千行百業(yè)、提升國民社會生活獲得感和可得感等方面發(fā)揮著越來越重要的作用，也令市場對行業(yè)的轉(zhuǎn)型與發(fā)展進程更加關(guān)注。

安聯(lián)經(jīng)濟研究中心預測，未來十年中國保險市場的整體增長率預計為7.5%，高于全球平均水平。而這之中，隨著養(yǎng)老金制度在人口結(jié)構(gòu)加速變化的背景下持續(xù)發(fā)展，中國壽險市場作為增長引擎的地位仍然穩(wěn)固，預計增長率為7.8%，展現(xiàn)出十足的韌性和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

事實上，對于壽險行業(yè)早已開啟的轉(zhuǎn)型探索，2025年的表現(xiàn)也僅僅是一個縮影。因此，一路走來，認真梳理回顧壽險市場的發(fā)展歷程，分析總結(jié)當下發(fā)展模式與存在的問題，并通過榜樣的價值力量進一步研判未來發(fā)展趨勢，提出相應推動高質(zhì)量發(fā)展的對策建議，也成為了當下行業(yè)研究的重要課題。

基于此，每日財報、每財網(wǎng)秉承客觀、公正、透明的原則，根據(jù)公司戰(zhàn)略價值、核心模式、創(chuàng)新開拓、服務實體、實際經(jīng)營等維度，推出“2025金柿獎*中國保險行業(yè)樣本企業(yè)”，評選最優(yōu)秀和最具創(chuàng)新意識的中國保險公司，在表彰他們?yōu)橹袊ｋU市場轉(zhuǎn)型發(fā)展做出努力和貢獻的同時，進一步深入剖析這些榜樣最具成長性和價值力的業(yè)務模式，能夠?qū)ξ磥硇袠I(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展提供一些新思路。

▼2025金柿獎*中國保險行業(yè)發(fā)展樣本名單

表現(xiàn)一：發(fā)展根基持續(xù)鞏固，行業(yè)邁入量質(zhì)齊升新階段

2025年，中國保險業(yè)頂住低利率、強監(jiān)管與新會計準則疊加的壓力，呈現(xiàn)“規(guī)模穩(wěn)增、韌性凸顯”的發(fā)展格局，全球市場地位持續(xù)鞏固。

根據(jù)金融監(jiān)管總局披露的數(shù)據(jù)，截至2025年三季度末，我國保險業(yè)總資產(chǎn)達40.40萬億元，同比增長15.42%；保險公司資金運用余額超37萬億元，同比增長16.5%，資金配置的規(guī)模效應與長期價值逐步顯現(xiàn)。

負債端表現(xiàn)同樣亮眼，2025年前三季度保險行業(yè)實現(xiàn)原保險保費收入5.21萬億元，同比增長8.5%，延續(xù)“十四五”期間的穩(wěn)健增長勢頭。另據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，中國保費收入占全球市場份額達10.2%，穩(wěn)居全球第二大保險市場，領(lǐng)先優(yōu)勢進一步擴大。

風險抵御能力持續(xù)夯實是2025年我國保險行業(yè)運行的重要亮點。2025年三季度末，我國保險行業(yè)綜合償付能力充足率達186.3%，核心償付能力充足率達134.3%，遠高于監(jiān)管要求的100%和50%閾值，全行業(yè)風險底線筑牢，為高質(zhì)量發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

保障功能加速釋放，2025年前三季度保險公司賠款與給付支出達到1.87萬億元，同比增長8.06%，體現(xiàn)出行業(yè)“保民生、防風險”的核心價值。

表現(xiàn)二：價值重構(gòu)，壽險市場迎來結(jié)構(gòu)性拐點

歷經(jīng)兩年定價利率下調(diào)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛期，2025 年人身險業(yè)迎來明確復蘇態(tài)勢。但從競爭格局來看，壽險市場格局呈現(xiàn)鮮明的“馬太效應”，中國人壽、平安人壽、太保壽險等頭部機構(gòu)憑借品牌優(yōu)勢與渠道整合能力穩(wěn)居第一梯隊。而與之形成對比的是，中小壽險公司經(jīng)營分化加劇，這反映出中小主體在產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道管理與風險管控上還需要進一步深化改革轉(zhuǎn)型。

從市場發(fā)展趨勢來看，2025年我國60歲以上人口突破3億，人口老齡化進程持續(xù)深化，養(yǎng)老、健康、長期護理等領(lǐng)域的保障需求將呈爆發(fā)式增長。在如此現(xiàn)實境遇下，壽險業(yè)的轉(zhuǎn)型極為迫切，其中有兩點值得格外關(guān)注：商業(yè)養(yǎng)老保險向“產(chǎn)品+服務+實體”模式轉(zhuǎn)型，“保險+醫(yī)療+康養(yǎng)+財富管理”的整合方案成為市場主流。

對此，已有不少保險機構(gòu)開始持續(xù)深化業(yè)務布局，比如從產(chǎn)品和服務端入手，打造覆蓋旅居養(yǎng)老、居家養(yǎng)老、失能護理等全場景養(yǎng)老需求解決方案；健康險從單一賠付向“預防-診療-康復”全鏈條服務延伸，與醫(yī)療機構(gòu)、健康管理機構(gòu)深度合作；開發(fā)針對慢病管理、重疾保障、高端醫(yī)療等細分需求的產(chǎn)品，帶病體保險、老年友好型保險等創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。

同時，在低利率環(huán)境下，分紅險憑借“保證收益+浮動分紅”的特性，已成為行業(yè)主流產(chǎn)品，多家險企分紅險保費占比超50%，且分紅險實際分紅實現(xiàn)率普遍超過100%的表現(xiàn)，也為行業(yè)應對賠付壓力提供了有效緩沖。未來，隨著險資長期投資收益的逐步釋放，分紅險的市場吸引力還將持續(xù)提升。

2025年，分紅險、養(yǎng)老年金險、健康險等產(chǎn)品迎來銷售熱潮，以及相關(guān)配套服務的逐步改善，成為壽險市場保費增長的重要驅(qū)動力，行業(yè)從規(guī)模導向向價值驅(qū)動轉(zhuǎn)型的成效顯現(xiàn)。

表現(xiàn)三：耐心資本”深蹲蓄力，政策驅(qū)動夯實保障根基

2025年，保險資金在堅守安全穩(wěn)健原則的基礎(chǔ)上，配置結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，服務實體經(jīng)濟與資本市場的能力顯著提升。

債券依然是配置“基本盤”，截至2025年三季度末，人身險公司投資于債券的資金運用余額為17.21萬億元，較二季度末增加超2800億元，在人身險公司資金運用余額中的占比高達51.02%，為市場提供了穩(wěn)定的長期資金支持。

權(quán)益投資成為新亮點，截至2025年三季度末，保險公司股票、證券投資基金占比均呈增長態(tài)勢。其中，人身險公司股票賬面余額為3.41萬億元，環(huán)比增長18.8%，股票投資占比環(huán)比提升1.31個百分點；證券投資基金為1.78萬億元，環(huán)比增長20.2%，證券投資基金占比環(huán)比提升0.73個百分點。險資舉牌動作頻繁，全年已達30次之多，涉及23家上市公司，遠超2024年全年水平。

可預見的是，隨著保險資金規(guī)模快速增長，疊加監(jiān)管引導“耐心資本”中長期入市政策推動，險企權(quán)益投資比例將持續(xù)提升，路徑配置也更加多元化。險資通過增配股票、參與長期股票投資試點，深度布局權(quán)益市場，既為資本市場注入長期穩(wěn)定資金，也為自身博得了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與市場上漲紅利可觀回報。

更重要一點還在于，保險資金在服務國家戰(zhàn)略方面持續(xù)發(fā)力，支持民營經(jīng)濟、中小微企業(yè)發(fā)展的相關(guān)投資余額同比大幅增長，在綠色能源、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域的布局逐步擴大，實現(xiàn)了社會效益與經(jīng)濟效益的統(tǒng)一。

一直以來，政策持續(xù)發(fā)揮著頂層設(shè)計作用，關(guān)于“五篇大文章”的政策紅利不斷釋放，推動保險業(yè)從規(guī)模擴張向價值創(chuàng)造深度轉(zhuǎn)型。

具體來看，在新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展與“雙碳”目標引領(lǐng)下，科技保險、綠色保險將成為行業(yè)新的增長點；在政策引導與市場需求雙重驅(qū)動下，普惠保險將從“廣覆蓋”向“精準化”轉(zhuǎn)型，成為保險業(yè)踐行“金融為民”理念的重要載體；數(shù)字金融方面，隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)與保險業(yè)務加速深度融合，將大幅提升行業(yè)經(jīng)營效率與服務客戶水平；養(yǎng)老金融方面，通過整合養(yǎng)老服務資源，實現(xiàn)保險產(chǎn)品與實體服務的深度綁定，滿足居民多元化養(yǎng)老需求。

2025年，中國保險業(yè)在結(jié)構(gòu)調(diào)整中持續(xù)向高質(zhì)量發(fā)展邁進，行業(yè)規(guī)模與實力穩(wěn)步提升，保障功能日益深化，多維度改革轉(zhuǎn)型成效顯著，服務實體經(jīng)濟廣度和深度持續(xù)擴大。面向未來，行業(yè)也將繼續(xù)堅守保障本源，以科技賦能和結(jié)構(gòu)優(yōu)化為路徑，積極應對人口老齡化等機遇與挑戰(zhàn)，通過不斷提升服務民生保障和支持國家戰(zhàn)略的能力，為中國式現(xiàn)代化建設(shè)提供堅實支撐。