1.雙欣環(huán)保(深市主板)

申購代碼：001369

股票代碼：001369

發(fā)行價格：6.85

發(fā)行市盈率：16.19

行業(yè)市盈率：28.75

發(fā)行規(guī)模：19.66億元

主營業(yè)務(wù)：聚乙烯醇、電石、醋酸乙烯、特種纖維等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售

公司其他重要信息如下圖所示：

點評：行業(yè)前景方面，據(jù)報告大廳，2024年全球聚乙烯醇市場規(guī)模約為247.4億元，預(yù)計到2031年將增長至290.8億元，2025-2031年復(fù)合增長率(CAGR)約為2.3%-4.78%。

公司業(yè)績方面，2022年至2024年，雙欣環(huán)保分別實現(xiàn)營業(yè)收入50.61億元、37.83億元、34.86億元，分別實現(xiàn)凈利潤8.08億元、5.59億元、5.21億元。公司預(yù)計2025年實現(xiàn)營收37.18億元，同比增長6.66%；凈利潤5.25億元，同比增長0.76%。整體而言，公司業(yè)績自2023年斷崖式下滑后仍處于低谷期。

募資情況方面，據(jù)招股書，雙欣環(huán)保原計劃擬發(fā)行2.87億股，募資約18.65億元，分別用于年產(chǎn)1.6萬噸PVB樹脂及年產(chǎn)1.6萬噸PVB功能性膜項目(5.57億元)、年產(chǎn)6萬噸水基型膠粘劑項目(3.51億)PVA產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)能增效技術(shù)改造項目(1.66億元)、電石生產(chǎn)線節(jié)能增效技術(shù)改造項目(1.14億元)、研發(fā)中心建設(shè)項目(1.69億元)、 PVA產(chǎn)品中試裝置建設(shè)項目(0.79億元)、補(bǔ)充流動資金項目(4.3億元)。以此次6.85元/股的發(fā)行價計算，公司此次實際募資約19.66億元，與原計劃相比超募約5%。

回顧2024年的新股情況，2024年全年上市新股共100只，首日破發(fā)僅有1只，首日破發(fā)比率僅1%。其中，滬深主板全年上市新股24只，首日無破發(fā)。2025年以來，A股共有105只新股登陸資本市場，首日無一破發(fā)。

從估值看，公司發(fā)行市盈率低于行業(yè)平均值，考慮到近兩年來新股首日賺錢效應(yīng)明顯，綜合判斷雙欣環(huán)保首日破發(fā)概率較小。

2.譽帆科技(深市主板)

申購代碼：001396

股票代碼：001396

發(fā)行價格：22.29

發(fā)行市盈率：19.77

行業(yè)市盈率：35.36

發(fā)行規(guī)模：5.96億元

主營業(yè)務(wù)：排水管網(wǎng)系統(tǒng)的智慧診斷與健康評估、病害治理以及運營維護(hù)業(yè)務(wù)

公司其他重要信息如下圖所示：

點評：行業(yè)前景方面，據(jù)智研瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2022年我國智慧管網(wǎng)行業(yè)市場規(guī)模達(dá)到了242.4億元，同比增長了17.8%。預(yù)計到2027年，我國智慧管網(wǎng)行業(yè)市場規(guī)模將達(dá)到438億元，年復(fù)合增長率為12.6%。其中，智慧供水管網(wǎng)市場規(guī)模將達(dá)到148億元，智慧排水管網(wǎng)市場規(guī)模將達(dá)到128億元。

公司業(yè)績方面，2022年至2024年，譽帆科技分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.13億元、6.3億元、7.3億元，分別實現(xiàn)凈利潤0.81億元、1億元、1.27億元。公司預(yù)計2025年實現(xiàn)營收8.04億元，同比增10.16%；實現(xiàn)凈利潤1.4億元，同比增7.83%。整體而言，公司近年來業(yè)績保持增長趨勢，但增速明顯放緩。

募資情況方面，據(jù)招股書，譽帆科技原計劃擬發(fā)行2673萬股，募資約5.44億元，分別用于城市管網(wǎng)運維服務(wù)能力提升及拓展項目(3.14億元)、研發(fā)中心建設(shè)項目(1.09億元)、補(bǔ)充流動資金(1.2億元)。以此次22.29元/股的發(fā)行價計算，公司此次實際募資約5.96億元，與原計劃相比超募約10%。

回顧2024年的新股情況，2024年全年上市新股共100只，首日破發(fā)僅有1只，首日破發(fā)比率僅1%。其中，滬深主板全年上市新股24只，首日無破發(fā)。2025年以來，A股共有105只新股登陸資本市場，首日無一破發(fā)。

從估值看，公司發(fā)行市盈率低于行業(yè)平均值，考慮到近兩年來新股首日賺錢效應(yīng)明顯，綜合判斷譽帆科技首日破發(fā)概率較小。

3.強(qiáng)一股份(科創(chuàng)板)

申購代碼：787809

股票代碼：688809

發(fā)行價格：85.09

發(fā)行市盈率：48.55

行業(yè)市盈率：57.92

發(fā)行規(guī)模：27.56億元

主營業(yè)務(wù)：晶圓測試核心硬件探針卡的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)與銷售

公司其他重要信息如下圖所示：

點評：行業(yè)前景方面，2018年至2022年，全球半導(dǎo)體探針卡行業(yè)市場規(guī)模由16.51億美元增長至25.41億美元，2024年全球半導(dǎo)體探針卡行業(yè)市場規(guī)模達(dá)到26.51億美元，預(yù)計2029年全球半導(dǎo)體探針卡行業(yè)市場規(guī)模將增長至39.72億美元。

公司業(yè)績方面，2022年至2024年，強(qiáng)一股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.54億元、3.54億元、6.41億元，分別實現(xiàn)凈利潤0.16億元、0.19億元、2.33億元。公司預(yù)計2025年實現(xiàn)營收9.5億元至10.5億元，同比增48.12%至63.71%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.55億元至4.2億元，同比增長52.30%至80.18%，整體而言，公司業(yè)績近年來保持持續(xù)增長。

募資情況方面，據(jù)招股書，強(qiáng)一股份原計劃擬發(fā)行3238.99萬股，募資15億元，分別用于南通探針卡研發(fā)及生產(chǎn)項目(12億元)、蘇州總部及研發(fā)中心建設(shè)項目(3億元)。以此次85.09元/股的發(fā)行價計算，公司此次實際募資約27.56億元，與原計劃相比大幅超募約84%。

回顧2024年的新股情況，2024年全年上市新股共100只，首日破發(fā)僅有1只，首日破發(fā)比率僅1%。其中，科創(chuàng)板全年上市新股15只，首日1只破發(fā)。2025年以來，A股共有105只新股登陸資本市場，首日無一破發(fā)。

從估值看，公司發(fā)行市盈率低于行業(yè)平均值，考慮到近兩年來新股首日賺錢效應(yīng)明顯，綜合判斷強(qiáng)一股份首日破發(fā)概率較小。