兄弟們，沐曦股份昨天上市了，這陣仗比摩爾線程還牛，今天雖然跌了一點(diǎn)，但是中一簽?zāi)苜嵔?0萬(wàn)，很多散戶的炒股天花板也就這樣了。

要知道，以前大部分的新股單簽收益都是幾千塊，能賺1萬(wàn)以上就算肉簽，10萬(wàn)以上那是大肉簽。沐曦股份和摩爾線程的架勢(shì)，小新都不知道怎么定義了。

看看這陣容：84家公募、108家私募、35家券商、15家保險(xiǎn)，還有信托、銀行理財(cái)、資管公司。易方達(dá)和南方基金分別出動(dòng)390只和409只產(chǎn)品，工銀瑞信、富國(guó)也各帶著364只和288只產(chǎn)品進(jìn)場(chǎng)，衍復(fù)、幻方、九坤、明汯全員簽到。

其中賺得最多的要數(shù)葛衛(wèi)東，小新簡(jiǎn)單看了看，他2022年入股4億，2025年初追加了8億，現(xiàn)在上市后浮盈將近200億。4億的部分明年底就能賣(mài)了，8億的部分三年后就能解禁了，兄弟們，這可比干實(shí)業(yè)賺錢(qián)多了。除了葛衛(wèi)東和他的混沌投資賺翻了以外，紅杉中國(guó)、經(jīng)緯創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)的賬面浮盈也均超過(guò)百億元。

這幫搞GPU的，憑什么撐起這么大期待？小新得給大家盤(pán)盤(pán)邏輯。

新股光環(huán)是一方面，再看看市值：英偉達(dá)都沖破31萬(wàn)億人民幣了，國(guó)內(nèi)老前輩寒武紀(jì)也早過(guò)了5000億。

芯片行業(yè)分工雖細(xì)，但大致分兩類：一個(gè)是CPU，擅長(zhǎng)處理復(fù)雜邏輯；另一個(gè)就是GPU，邏輯上不如CPU，但勝在“人多力量大”，專搞簡(jiǎn)單粗暴的并行計(jì)算。

例如打游戲時(shí)的畫(huà)面渲染，不需要多高深的邏輯，但要海量的同步計(jì)算——這活基本靠GPU。對(duì)了，GPU你肯定更熟它另一個(gè)名字：顯卡。

如今AI、機(jī)器人、自動(dòng)駕駛、智能安防……哪個(gè)不靠算力？尤其是AI大模型訓(xùn)練，幾乎就是GPU的天下。

這么一看，它的地位不言而喻了吧？

全球范圍看，GPU老大當(dāng)然是英偉達(dá)。不過(guò)GPU本身也能細(xì)分：有的側(cè)重圖形處理，有的專注算力，不同場(chǎng)景還能繼續(xù)拆。

借著沐曦上市，正好聊聊咱們國(guó)內(nèi)的“GPU四小龍”：摩爾線程、沐曦股份、燧原科技、壁仞科技，后兩家也在上市輔導(dǎo)中了。

摩爾線程被稱為“小英偉達(dá)”不是沒(méi)道理——已經(jīng)推出4代GPU架構(gòu)，名字還很詩(shī)意：蘇堤、春曉、曲院、平湖，而且產(chǎn)品線覆蓋也挺細(xì)。

有“國(guó)產(chǎn)英偉達(dá)”就有“國(guó)產(chǎn)AMD”，沐曦就是，它走的是類似AMD的路線：

從圖形渲染切入，再擴(kuò)展到通用計(jì)算，目標(biāo)也是打造通用GPU生態(tài)。

還燧原科技的兩位創(chuàng)始人都是從AMD出來(lái)的，但它只專注AI訓(xùn)練加速卡，不碰消費(fèi)顯卡。小新覺(jué)得它的思考很簡(jiǎn)單，大模型訓(xùn)練是未來(lái)最確定的算力需求，全力押注就對(duì)了。

壁仞科技同樣不做消費(fèi)級(jí)顯卡，聚焦AI訓(xùn)練與推理。不過(guò)這家創(chuàng)始人張文是典型的“資本派”：華爾街律師出身，干過(guò)私募，搞過(guò)并購(gòu)，回國(guó)后還和芯片教父張汝京創(chuàng)過(guò)業(yè)，當(dāng)過(guò)商湯科技總裁。

所以說(shuō)到底，GPU這個(gè)賽道這么火熱，眼下最重要的可能還不是技術(shù)有多逆天，而是，國(guó)產(chǎn)替代信心hin足??！

作者丨冰河

編輯丨墨墨

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