深圳航空160億元的增資擴(kuò)股事宜終于有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，其中最引人矚目的是新的戰(zhàn)略股東到底是誰(shuí)？

隨著國(guó)航的一紙公告，深航新股東的神秘面紗終于被揭開(kāi)。

一、神秘股東：剛剛組建

2025年12月18日，中國(guó)國(guó)航（601111）發(fā)布深圳航空增資事項(xiàng)的進(jìn)展公告。

鯤航投資以20億元向深圳航空增資，持有增資后深圳航空20.9134%股權(quán)。

中國(guó)國(guó)航以20.82億向深圳航空增資，持有首期增資后深圳航空51%股權(quán)。

原股東深國(guó)際沒(méi)有參與增資，則持有剩下的股權(quán)。

雙方均以現(xiàn)金方式一次性出資。

值得關(guān)注的是，新股東鯤航投資堪稱(chēng)“組團(tuán)入圍”：

該企業(yè)成立于2025年11月3日，注冊(cè)資本78.41億元，背后由深圳市國(guó)資委實(shí)際控制，與深航現(xiàn)有股東深國(guó)際同屬深圳國(guó)資體系。

從某種意義上來(lái)說(shuō)，這78.41億元的注冊(cè)資本就是用來(lái)馳援深航的資金。

正如翼哥事前所預(yù)料的那樣，通過(guò)深圳國(guó)資出資參與增資。

畢竟深圳航空對(duì)深圳地方來(lái)說(shuō)，還是非常重要。

而對(duì)其他絕大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，增資、投資深圳航空，做個(gè)小股東，沒(méi)有太大的價(jià)值和意義。

后續(xù)逾120億元的第二步增資將按51:49比例推進(jìn)，中國(guó)國(guó)航仍將保持絕對(duì)控股。

二、深航連續(xù)巨虧

深航是四大地方航空之一，是國(guó)內(nèi)知名的航司品牌，也是優(yōu)秀地方航司的代表之一。

不過(guò)，近些年來(lái)，受多種因素影響，深航連續(xù)巨額虧損。

2020年凈虧21.3億元

2021年凈虧34.9億元

2022年凈虧114.3億元

2023年凈虧17.3億元

2024年凈虧28.1億元

五年累計(jì)凈虧216億元。

進(jìn)入2025年，深航雖然虧損金額有所減少，但仍處于虧損當(dāng)中。

2025年1-7月份，深航凈虧6.45億元。

到2025年7月底，深航：

總資產(chǎn)667.58億元

總負(fù)債808.38億元

凈資產(chǎn)-140.80億元

資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到121.1%

在這種情況下，此次增資對(duì)深圳航空顯得尤為重要，將從根本上解決深航資不抵債的問(wèn)題。

三、目前機(jī)隊(duì)規(guī)模：234架

作為國(guó)內(nèi)第五大航空公司，截至目前，深航（含昆明航空32架）共擁有238架飛機(jī)，若不含旗下昆明航空則為206架，平均機(jī)齡10.45年。

機(jī)隊(duì)涵蓋空客、波音兩大主流系列主力機(jī)型，其中：

86架波音737系列(71架波音B737-800、15架波音B737-8)

114架空客A320系列(76架空客A320、31架空客A320neo、7架空客A321neo)

6架空客A330-300

空客A319-100、A320系列、A330-300寬體機(jī)，以及波音737-800、737MAX8等機(jī)型構(gòu)成運(yùn)營(yíng)主力。

未來(lái)隨著增資落地，深航還計(jì)劃引入A350-900等寬體機(jī)，進(jìn)一步優(yōu)化機(jī)隊(duì)結(jié)構(gòu)、拓展洲際航線(xiàn)。

根據(jù)民航局政策，深航被明確為深圳國(guó)際樞紐的核心運(yùn)營(yíng)主體，享有國(guó)際航線(xiàn)申請(qǐng)最高優(yōu)先級(jí)。

2025年深圳機(jī)場(chǎng)T2航站樓開(kāi)工，目標(biāo)2035年旅客吞吐量達(dá)1億人次、國(guó)際航線(xiàn)超120條，深航將依托主場(chǎng)優(yōu)勢(shì)拓展洲際網(wǎng)絡(luò)。

深航被定位深圳國(guó)際樞紐“唯一運(yùn)營(yíng)人”，承擔(dān)著打造深圳航空樞紐的重任。

未來(lái)必須要圍繞這樣一個(gè)定位，全力打造深圳航空樞紐。

這對(duì)深航既是機(jī)遇，也是挑戰(zhàn)。