文 | 趕碳號科技

再過三天就是冬至，一年中黑夜最漫長的這一天雖然還沒到來，但已經(jīng)不遠了——光伏行業(yè)的情形類似，冷熱不均，身處絕望中又充滿著期待。12月17-18日，上千位光伏人相聚于古都西安，抱團取暖，展望來年，探索逆境求生之道。

在兩天來高強度的信息轟炸與溝通交流中，筆者試圖準確把握每一個光伏人當下的真實狀態(tài)。令人欣慰的是，與輿論場中的悲觀消沉氛圍完全不同，光伏人言笑晏晏，對未來仍有信心。這就是打不死、擊不垮的光伏精神。趕碳號以為，以前展現(xiàn)的是任性，現(xiàn)在展現(xiàn)的是韌性。偶遇徐曉華，他哈哈大笑著熟人打著招呼，還活著！那一刻，一股暖流從趕碳號心頭掠過。信心，真的比黃金更重要！

兩天中有十幾個大小會議，有開放會議也有閉門會議，主題各不相同。如果非要給這一屆年會冠以一個主題，趕碳號認為沒有比“反內(nèi)卷”更合適。

自2024年7月30日黨中央首提“反內(nèi)卷”至今已近一年半，自2024年10月14 日光伏協(xié)會在上海舉行防止行業(yè) “內(nèi)卷式” 惡性競爭專題座談會至今，也有一年零兩個月。雖然是一場持久戰(zhàn)，一年多過去，也終于到了檢驗階段性工作成果、成色的時刻。

來自中國光伏行業(yè)協(xié)會官微

多晶硅期貨，漲了整一倍！

光伏反內(nèi)卷的成果，表現(xiàn)在資本市場中，成績有目共睹：多晶硅主力連續(xù)合約從2025年6月26日的30655元，一路上漲到12月17日的61595元，漲幅剛好為100.93%！放大到10倍杠桿，就是漲了10倍！

僅這主力合約一個品種（主力連續(xù)合約，是某一品種當前交易最活躍、成交量和持倉量最大的那個合約），區(qū)間內(nèi)成交金額高達6.62萬億！

表現(xiàn)在現(xiàn)貨方面，同樣成績斐然——6月25日n型復投料為3.44萬元/噸，12月月17日為5.32萬元/噸，漲幅為54.65%。

來自硅業(yè)分會

光伏反內(nèi)卷，在硅料期現(xiàn)價格上，大獲全勝！

硅料之所以能實現(xiàn)“漲價去產(chǎn)能”，原因眾所周知：既有限產(chǎn)限價的操作策略，又有產(chǎn)能收儲的預期引導。

光伏反內(nèi)卷取得階段性成功，這話其實不夠準確，應該說在相關部門指導下，在光伏協(xié)會堅強領導下，在硅料企業(yè)共同參與下，“硅料反內(nèi)卷”取得了階段性成功。

電池組件企業(yè)的生存狀態(tài)

在同樣的時間周期內(nèi)，硅片、電池、組件漲幅各不相同，分別為19.42%，15.38%和1.91%。

來自Info Link

從6月25日至12月17日，硅料價格翻倍（期貨），吃上了大肉，硅片啃上了骨頭，電池片貌似喝上了湯，而光伏組件只喝了西北風。

因為，看上去電池片漲了四分錢，組件價格也漲了一分錢，但這些“成果”都是在下述壓力條件下完成的：

第一，電池和組件環(huán)節(jié)，吞下了硅料上漲的全部成本。硅料在光伏組件成本占比，已經(jīng)從2025年6月25日的約9.5%，上升至12月17日的14%，漲幅約4.5個百分點。

第二，更為致命的是，漿料價格的上漲，也全部由電池、組件環(huán)節(jié)買單了。2025年6月25日，現(xiàn)貨白銀價格為35.96美元/盎司；12月17日，倫敦現(xiàn)貨白銀報價65.769美元/盎司，漲幅高達82.89%！ 另外，以此推斷，6月25日至12月17日，光伏銀漿價格漲幅在 60%-80% 區(qū)間，且臨近年末漲幅明顯加速！

2025年12月產(chǎn)業(yè)鏈成交價格測算，銀漿在組件成本中占比已達17%。而此前其在光伏電池全部成本中占比約12%，在TOPCon電池中，占比更是超過電池片完全成本的30%！

如果我們考慮到硅料和漿料成本抬升因素的影響，理論上，電池片價格應上漲約 33%，組件價格應上漲約 18%，才能完全匹配材料成本的增加。算下來，電池片價格應該漲到0.35元，組件價格應該漲到0.8024元/W。

這還是僅考慮到硅料和漿料價格上漲因素，如果組件環(huán)節(jié)也像硅料環(huán)節(jié)一樣合理加價，不說翻倍，也應該漲到一塊錢以下，組件企業(yè)才能進入相對一個舒適的區(qū)域，才能像現(xiàn)在的硅料企業(yè)活得有尊嚴吧？

不管怎樣，0.8元/W這個價格，是電池組件企業(yè)能夠活下去的一條紅錢。低于這個價格，低掉多少就是電池、組件虧掉多少，虧掉的部分，就是補貼了硅料、硅片的漲價！

現(xiàn)在的情況顯而易見，組件價格沒漲上去，而且仍然在出貨。這就說明有以下兩方面的情況同時發(fā)生了：一是電池、組件企業(yè)在血虧，二是組件企業(yè)在其它地方盡可能壓降成本，比如邊框、膠膜、玻璃等等。

如果這樣，硅料價格的上漲，雖然在客觀上拯救了硅料企業(yè)，但也導致了電池、組件企業(yè)財務狀況的迅速惡化而不是好轉(zhuǎn)起來，同時還很有可能造成這段時間內(nèi)出貨的組件質(zhì)量明顯下降！

一位大佬的肺腑之言

12月17日，在光伏企業(yè)家座談會（第三屆理事會擴大會議）上，一位頭部企業(yè)負責人在內(nèi)部發(fā)言中表示——

最近，光伏行業(yè)協(xié)會正在醞釀?chuàng)Q屆事宜。未來不管是理事長、副理事長、常務理事還是秘書處，我覺得最根本、最重要的，是還是要領導好光伏行業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)能自律，反內(nèi)卷。這項工作可能需要3到5年的時間持續(xù)深入開展，才能夠取得堅定的、持續(xù)的成效。

光伏行業(yè)整個上下游都在支持反內(nèi)卷，應該說硅料這個環(huán)節(jié)起步早，走得也快，現(xiàn)在大家也看到走到了一個新階段，不管是收儲平臺也好，硅料企業(yè)的股票也好，硅料價格也好。

對于硅料環(huán)節(jié)的反內(nèi)卷，我們一直是支持的，我一個積極支持。這也可以說是整個光伏反內(nèi)卷工作的一個標桿。另外，硅片、電池、組件現(xiàn)在也在積極地推進過程中間，相關龍頭企業(yè)、全體企業(yè)都花很多精力去磋商，應該說也取得了積極的進展。

我們也希望硅片、電池、組件盡快取得成果，可能方式方法不同，但本質(zhì)到最后還是一句話，就是在產(chǎn)出上和需求上，要取得平衡。

另外，在價格上要按照國家有關的法規(guī)要求達到盈利。但這里有一個很重要的概念，就是光伏產(chǎn)業(yè)的上下游生態(tài)都是一體化的。所以，產(chǎn)業(yè)治理的成效根本就是要全行業(yè)如何能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，而不是某個環(huán)節(jié)實現(xiàn)盈利。只在硅料環(huán)節(jié)實現(xiàn)盈利，不能說是完全實現(xiàn)了有效治理內(nèi)卷。

我和漢元主席、朱共山董事長也交換過意見，而且我們絕對支持硅料環(huán)節(jié)的產(chǎn)能出清。但是，如果僅僅停留在硅料價格漲上去，不能有效傳導到硅片、電池、組件的話，我認為這種治理的結果，第一是不健康的，第二是不可持續(xù)的。

所以，反內(nèi)卷，最終還是要光伏全產(chǎn)業(yè)鏈能夠?qū)崿F(xiàn)盈利。這也8月19號工信部等六部委光伏反內(nèi)卷座談會的要求。那么，根本出路在哪里？出路就是組件價格一定要恢復到8毛錢以上，否則的話中間是沒法進行有效承接的。所以，要全力推組件價格恢復到8毛錢以上，這樣才能夠讓各個環(huán)節(jié)能活下來，也包括輔材企業(yè)，也要給他們一定合理利潤。

趕碳號的胡思亂想

現(xiàn)在，我們又回到了問題的原點。如何才能讓組件價格回到八毛錢以上呢？

就在這場企業(yè)家座談會的當晚，市場中傳來好消息，晶澳科技醞釀組件漲價，漲幅達3-4 分/-W。漲價的核心原因，正是原材料成本激增——銀漿成本較年初已翻倍，專業(yè)人士測算銀漿的非硅成本已達 0.135 元 / W，同期硅料也有報價大幅上漲，組件企業(yè)面臨巨大成本壓力，多家廠商同步跟進漲價。

但是，沒有需求的漲價，能夠持續(xù)嗎？

國內(nèi)市場組件價格嚴重低于價值，還可以理解為肉爛在鍋里，但以極低價格出口，就完全沒有必要甚至不應該了——美國市場組件價格是國內(nèi)的兩三倍。

趕碳號此前在文章中曾經(jīng)建議，光伏產(chǎn)品出口價格至少要漲到全現(xiàn)金成本以上，乃至保持一定合理利潤。只要相比印度等海外光伏產(chǎn)能，有一定競爭優(yōu)勢即可。至于玩陰陽合同、弄虛作假低于光伏產(chǎn)品出口指導價的，也可采取類似電池產(chǎn)能保證金制度，發(fā)現(xiàn)就要重罰。任何事情，沒有規(guī)矩，不成方圓。

另外，趕碳號和朋友們吹牛時，想了一個腦洞大開的解決方案。當然，破綻百出，權當笑話。

受硅料產(chǎn)能收儲啟發(fā)，硅棒、組件有沒有可能也搞個收儲行動呢？由協(xié)會牽頭成立一個組件收儲平臺，當然不是收儲產(chǎn)能，而是收儲實實在在的產(chǎn)品。當然，這個產(chǎn)品要建立嚴苛的技術標準和質(zhì)量標準，比如效率、雙面率等等。

既然目前的光伏組件價格，和商品的實際價值已經(jīng)完全背離，那么從理論上也可以成立類似光和謙成這樣的收儲平臺，等到市場供需關系改善、價格能真實反映商品價值時，再穩(wěn)步釋放庫存呢？

這個并非無例可循。比如，糧食、生豬都有戰(zhàn)略儲備，而且光伏組件的保質(zhì)期要長得多。戰(zhàn)略儲備糧的保質(zhì)期，因品種和儲存地區(qū)有差異。長江以南地區(qū)，稻谷2-3 年、小麥3-4年、玉米1-2年、豆類1-2年；食油的儲備保質(zhì)期則統(tǒng)一為1-2年。

當然，組件的重要性不能和糧食同日而語。但我國也有能源戰(zhàn)略儲備系統(tǒng)，光伏組件嚴格意義上，就是能源產(chǎn)品而且是綠色能源產(chǎn)品，是煤礦，是油田。像原油、汽油、柴油、天然氣、煤炭等，都是核心的儲備品類。例如我國已構建舟山群島、大連等立體化儲油網(wǎng)絡，石油儲備量約相當于6個月的使用量，遠超國際個月的安全線標準。

未來，隨著光伏行業(yè)提質(zhì)增效，技術進步，這些庫存組件不排除有可能被淘汰掉，或者低價處理，那就索性作為廢品處理。多晶硅產(chǎn)能，不就是可以被收儲后，然后讓它們慢慢生銹、報廢嗎？

至于收儲組件的成本，當然羊毛也出在羊身上。組件價格一旦修復以后，由一體化組件企業(yè)根據(jù)各家提供的收儲產(chǎn)品數(shù)量，按比例進行分攤呢？這里面，當然一定也要推出一個光伏組件期貨，通過標準交割品的倉單設置，逐步推高組件期貨價格，進而引導組件價格逐步實現(xiàn)價值回歸呢？

無論是把牛奶倒掉，還是把奶牛殺掉，還是讓奶牛不再產(chǎn)奶，目標其實只有一個，就是為了牛奶價格，為了廣大奶農(nóng)，終極目標是為了讓人們能持續(xù)喝上好牛奶。