2025年的全球大宗商品市場，上演了一場極具諷刺意味的“反噬”大戲。美國原本想靠著囤積銅資源卡住全球制造業(yè)的脖子，坐穩(wěn)資源霸權(quán)的寶座，沒成想算盤還沒捂熱，就被一路飆升的鋁價打了個措手不及。

如今倫敦金屬交易所的鋁價已經(jīng)沖破2890美元/噸，直奔3000美元大關(guān)而去，而美國這邊的鋁庫存卻已逼近見底，7月份未鍛軋鋁及鋁材進口量跌到近年最低的30.3萬噸，創(chuàng)下歷史新低。

“沒鋁可用”的焦慮，遠比“銅價太高”的困擾更讓美國坐立難安，曾經(jīng)主動挑事的他們，如今反倒急著向中國釋放和解信號，這場資源博弈的反轉(zhuǎn)，看似突然，實則早已埋下伏筆。

囤銅卡脖：美國的霸權(quán)算計與產(chǎn)業(yè)誤判

美國之所以一門心思要在銅資源上做文章，核心就是認準(zhǔn)了銅作為“工業(yè)血液”的戰(zhàn)略價值。

在全球新能源轉(zhuǎn)型加速的背景下，電動汽車、光伏電站、儲能設(shè)備等新興產(chǎn)業(yè)對銅的需求呈爆發(fā)式增長，一輛新能源汽車的用銅量遠超傳統(tǒng)燃油車，每GW光伏電站的銅消耗量更是高達數(shù)千噸。

美國想通過囤積銅資源抬高價格，一方面可以增加本國資源企業(yè)的利潤，另一方面還能卡住中國等制造業(yè)大國的原材料供應(yīng)，從而在全球產(chǎn)業(yè)鏈競爭中掌握主動權(quán)。

為了實現(xiàn)這一目標(biāo)，美國不僅推動本土企業(yè)加大銅儲備，還通過貿(mào)易政策對銅產(chǎn)業(yè)鏈進行干預(yù)。然而，美國的算計從一開始就存在致命漏洞——他們嚴(yán)重低估了鋁資源的替代價值和全球鋁產(chǎn)業(yè)格局的變化。

在很多工業(yè)場景中，“以鋁代銅”的技術(shù)已經(jīng)愈發(fā)成熟，尤其是在新能源汽車輕量化、電力傳輸?shù)阮I(lǐng)域，鋁憑借重量輕、成本可控、加工難度低等優(yōu)勢，正在快速搶占銅的市場份額。

更關(guān)鍵的是，美國自身的鋁產(chǎn)業(yè)早已空心化，如今境內(nèi)僅存4家鋁冶煉廠艱難維持，全年產(chǎn)能也就260萬噸左右，而國內(nèi)每年的鋁消耗量卻遠超產(chǎn)能，嚴(yán)重依賴進口補充缺口，這為后續(xù)的反噬危機埋下了隱患。

更諷刺的是，美國為了保護本土脆弱的鋁產(chǎn)業(yè)，在2025年采取了極其激進的貿(mào)易保護措施，將進口鋁金屬的關(guān)稅大幅提高到50%，還把征稅范圍擴展到407類鋼鋁衍生品，涉及年進口額2400億美元的產(chǎn)品。

美國鋁業(yè)協(xié)會原本以為這能幫本土產(chǎn)業(yè)爭取發(fā)展空間，沒想到卻陷入了“越保護越短缺”的惡性循環(huán)。

數(shù)據(jù)顯示，2025年1-7月美國未鍛軋鋁及鋁材累計進口量僅303.5萬噸，同比下降6.18%，7月單月進口量更是跌至歷史低谷，國內(nèi)鋁庫存隨之快速消耗，諸多下游產(chǎn)業(yè)開始面臨“無米下鍋”的困境。

鋁價狂飆：全球需求爆發(fā)與供應(yīng)格局重塑

鋁價之所以能像坐火箭一樣飆升，核心原因在于全球鋁市場供需格局的根本性轉(zhuǎn)變，而這背后離不開兩大關(guān)鍵驅(qū)動力。一是全球新能源產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長，徹底激活了鋁的需求潛力。

鋁被譽為“萬能金屬”，不僅在傳統(tǒng)建筑、包裝領(lǐng)域不可或缺，在新能源汽車、光伏、儲能、AI數(shù)據(jù)中心等新興領(lǐng)域更是剛需。

數(shù)據(jù)顯示，2025年全球新能源汽車用鋁需求同比增長30%，純電動汽車平均用鋁量已達283kg/輛；光伏產(chǎn)業(yè)用鋁量也突破740萬噸，每GW光伏電站需消耗1.8-2.2萬噸鋁；而AI數(shù)據(jù)中心的服務(wù)器散熱、結(jié)構(gòu)搭建等環(huán)節(jié)，對鋁的需求更是堪稱“無底洞”，這些新興領(lǐng)域的需求疊加，直接推動全球鋁消耗量突破7700萬噸，達到銅消耗量的2.8倍。

二是全球鋁供應(yīng)端的結(jié)構(gòu)性緊張，進一步加劇了供需失衡。從全球范圍來看，鋁土礦的主要生產(chǎn)國是幾內(nèi)亞和澳大利亞，但鋁產(chǎn)業(yè)的核心環(huán)節(jié)——氧化鋁提煉、電解鋁冶煉和深加工，早已形成以中國為主導(dǎo)的格局。

雖然中國鋁土礦儲量僅占全球3%左右，但憑借完整的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢和穩(wěn)定的電力保障，成為全球鋁產(chǎn)業(yè)的“壓艙石”。2025年前11個月，中國原鋁產(chǎn)量已達4120萬噸，同比增長2.5%，電解鋁運行產(chǎn)能達4445萬噸，產(chǎn)能利用率高達101.2%，而全球其他地區(qū)的鋁產(chǎn)能卻受限于能源成本過高、產(chǎn)業(yè)鏈不完整等問題難以釋放。

歐洲和美國的鋁冶煉廠就是最好的例子，當(dāng)?shù)仉娏Τ杀菊嫉綗掍X總成本的40%，尤其是2025年全球能源價格波動加劇，再加上AI數(shù)據(jù)中心與鋁冶煉廠爭奪電力資源，導(dǎo)致當(dāng)?shù)劁X廠利潤空間被嚴(yán)重擠壓，部分產(chǎn)能被迫關(guān)停。

中國報告大廳的分析指出，2025年全球鋁市場缺口可能超過60萬噸，2026年缺口或進一步擴大至29.2萬噸，這種供需緊平衡的格局，直接為鋁價上漲提供了強勁支撐，倫敦金屬交易所鋁價突破2890美元/噸也就成了必然結(jié)果。

中國坐莊：全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢與美國的求饒困局

鋁價狂飆的背后，是全球鋁產(chǎn)業(yè)話語權(quán)的轉(zhuǎn)移，而中國之所以能在這場博弈中掌握主動權(quán)，核心在于兩大不可替代的優(yōu)勢。其一便是穩(wěn)定且低成本的電力保障。

煉鋁是出了名的“電老虎”，生產(chǎn)1噸鋁需要消耗13600-14400度電，且電解槽啟動后無法隨意關(guān)停，對電力供應(yīng)的穩(wěn)定性和成本控制要求極高。

中國云南、四川等西南地區(qū)擁有豐富的水電資源，當(dāng)?shù)亟o出的工業(yè)電價僅兩三毛錢一度，這不僅大幅降低了電解鋁的生產(chǎn)成本，還能保障全年穩(wěn)定生產(chǎn)。相比之下，美國、歐洲的電價居高不下，鋁廠根本無法與之競爭。

其二是全球最完整的鋁產(chǎn)業(yè)鏈體系。中國已經(jīng)形成了從鋁土礦進口、氧化鋁提煉、電解鋁冶煉，到鋁加工、再生鋁回收利用的全鏈條產(chǎn)業(yè)布局，每個環(huán)節(jié)都能實現(xiàn)自給自足，這種優(yōu)勢讓中國鋁產(chǎn)品在全球市場具備極強的競爭力。

更重要的是，中國還在通過政策引導(dǎo)推動鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，工業(yè)和信息化部等10部門聯(lián)合印發(fā)的《鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實施方案(2025—2027年)》，明確提出到2027年再生鋁產(chǎn)量達到1500萬噸以上、清潔能源使用比例超過30%的目標(biāo)，同時強化節(jié)能降耗、新型鋁合金制備等技術(shù)創(chuàng)新，進一步鞏固了產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。

一邊是中國牢牢掌握鋁產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)權(quán)，一邊是美國陷入“鋁短缺”的困境，曾經(jīng)主動挑起貿(mào)易摩擦的美國，如今不得不放下身段尋求和解。

2025年10月，中美關(guān)稅談判達成共識，雙方同意降低部分鋁產(chǎn)品貿(mào)易壁壘，暫停實施部分對等關(guān)稅，原定于當(dāng)月實施的中方出口管制措施也同步暫停。

此前美國鋁業(yè)協(xié)會呼吁禁止向中國出口廢鋁罐的提議，也因遭到下游汽車、零售行業(yè)的強烈反對而陷入僵局——畢竟汽車用鋁成本上漲8%的壓力，最終還是要轉(zhuǎn)嫁到消費者身上，在大選臨近的背景下，美國政府根本不敢冒這個險。

這場鋁價狂飆引發(fā)的博弈，本質(zhì)上是全球產(chǎn)業(yè)競爭力的一次終極檢驗。美國想靠囤積資源、貿(mào)易保護來卡脖子，最終卻因自身產(chǎn)業(yè)空心化、政策誤判而反噬自身；中國則憑借完整的產(chǎn)業(yè)鏈、穩(wěn)定的能源保障和前瞻性的產(chǎn)業(yè)政策，在全球鋁市場掌握了主動權(quán)。

2025年的鋁價反轉(zhuǎn)，不僅打破了美國的資源霸權(quán)幻想，更印證了一個道理：在全球化深度融合的今天，靠打壓封鎖只會兩敗俱傷，唯有合作共贏才是正確選擇。如今美國急著求饒的姿態(tài)，或許正是這場博弈最真實的注腳。

信息來源：

中國報告大廳：2025年鋁市場分析:供需、價格與結(jié)構(gòu)性變革

金投網(wǎng)：沖破2700美元關(guān)口 倫鋁價格重心繼續(xù)上移