財(cái)聯(lián)社12月19日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對(duì)美股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：

中信證券維持奧多比（ADBE.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)496美元：

公司2025財(cái)年Q4營收61.9億美元（+10.5% YoY），超預(yù)期，數(shù)字媒體與體驗(yàn)業(yè)務(wù)均穩(wěn)健增長。FY2026指引260億美元（+9.4% YoY），亦高于預(yù)期。AI產(chǎn)品Express、AI助手及GenStudio持續(xù)迭代，貨幣化潛力強(qiáng)勁。依托強(qiáng)大用戶粘性與產(chǎn)品力，AI驅(qū)動(dòng)增長邏輯明確，長期價(jià)值可期。

中信建投給予SailPoint Inc（SAIL.O）買入評(píng)級(jí)：

公司作為IGA龍頭，正從合規(guī)工具向AI安全中樞轉(zhuǎn)型。AI Agent治理催生身份安全剛需，推動(dòng)全量身份管理升級(jí)。云遷移僅完成10%-15%，存量客戶上云支撐中短期增長；新產(chǎn)品拓展Machine Identity與Agent治理，打開長期空間。NRR有望突破115%，估值具備修復(fù)潛力。

中金公司維持金山云（KC.O）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)16.3美元：

作為小米唯一戰(zhàn)略級(jí)云平臺(tái)，金山云持續(xù)受益于小米MiMo-V2-Flash大模型及人車家生態(tài)帶來的訓(xùn)推需求。星流平臺(tái)已接入MiMo全系列模型，關(guān)聯(lián)交易上限提升至2027年的40.4億元。當(dāng)前2.5倍2025年市銷率顯著低于目標(biāo)3.7倍，具47%上行空間。

廣發(fā)證券維持亞朵（ATAT.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)49.29美元：

公司25Q3業(yè)績超預(yù)期，收入與經(jīng)調(diào)整凈利潤分別同比增長38.4%和27.0%，RevPAR降幅收窄，零售GMV同比+75.5%。全年新開店目標(biāo)完成率78%，盈利預(yù)測上調(diào)至25-27年凈利CAGR約29%。酒店與零售雙輪驅(qū)動(dòng)，給予26年22x PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)49.29美元。

（財(cái)聯(lián)社 齊靈）