12月18日晚，四川路橋發(fā)布公告稱，中郵人壽保險(xiǎn)股份有限公司（下稱“中郵保險(xiǎn)”）于2025年12月17日通過二級(jí)市場(chǎng)買入股票的方式增持公司11.43萬股，占公司總股本的0.0013%。增持后，中郵保險(xiǎn)持有四川路橋4.35億股，占公司總股本的5.00%。此次權(quán)益變動(dòng)不觸及要約收購，且不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變化。

中郵保險(xiǎn)年內(nèi)已進(jìn)行四次舉牌

中郵保險(xiǎn)成立于2009年8月18日，是中國(guó)郵政集團(tuán)有限公司控股的全國(guó)性人壽保險(xiǎn)公司。公司法定代表人為韓廣岳，注冊(cè)資本326.43億元，經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋人壽保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)等各類人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

據(jù)企查查APP，中郵保險(xiǎn)第一大股東為中國(guó)郵政集團(tuán)有限公司，持股42.68%；友邦保險(xiǎn)有限公司持股24.99%，為公司第二大股東；北京中郵資產(chǎn)管理有限公司持股13.17%，中國(guó)集郵有限公司持股10.70%，郵政科學(xué)研究規(guī)劃院有限公司持股8.45%。

公開信息顯示，中郵人壽2025年前三季度實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1513.11億元，同比增長(zhǎng)17.66%。凈利潤(rùn)91.29億元，同比減少15.57%，呈現(xiàn)出“增收不增利”的特點(diǎn)。

據(jù)公告，早在今年3月，中郵保險(xiǎn)就對(duì)四川路橋開始增持，通過集中競(jìng)價(jià)、大宗交易等二級(jí)市場(chǎng)方式持續(xù)買入該公司股份，并在四季度明顯加快增持節(jié)奏。川商傳媒記者估算，中郵保險(xiǎn)累計(jì)買入股份交易金額已近39億元。中郵保險(xiǎn)明確表示，此次舉牌是基于自身發(fā)展投資需求和支持上市公司持續(xù)健康發(fā)展的規(guī)劃安排，屬于長(zhǎng)期投資行為。

值得注意的是，在此次舉牌四川路橋之前，中郵保險(xiǎn)年內(nèi)已進(jìn)行過三次舉牌。分別是東航物流、綠色動(dòng)力環(huán)保和中國(guó)通號(hào)，涉及交通基建、環(huán)保等板塊。

四川路橋高分紅回饋投資者

四川路橋成立于1999年，2003年3月在上海證券交易所上市，主要從事工程建設(shè)、礦業(yè)及新材料、清潔能源等產(chǎn)業(yè)的投資、開發(fā)、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。公司控股股東為蜀道投資集團(tuán)有限責(zé)任公司，實(shí)際控制人是四川省政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。

據(jù)公開資料，四川路橋董事長(zhǎng)為孫立成，出生于1975年5月，歷任四川公路橋梁建設(shè)集團(tuán)公路一分公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)處副處長(zhǎng)、副總經(jīng)理，公路隧道分公司副總經(jīng)理、黨委委員、總經(jīng)理；四川省鐵路集團(tuán)黨委委員、副總經(jīng)理，四川省鐵路建設(shè)有限公司執(zhí)行董事、法定代表人；四川蜀道鐵路投資集團(tuán)黨委副書記、副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理；四川路橋黨委副書記、副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。現(xiàn)任蜀道投資集團(tuán)副總經(jīng)理，四川路橋黨委書記、董事長(zhǎng)。2024年，孫立成從四川路橋獲得的報(bào)酬為29.41萬元。

孫立成，來源：“藏建集團(tuán)”微信公眾號(hào)

財(cái)務(wù)方面，四川路橋2025年整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好。財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度，四川路橋?qū)崿F(xiàn)營(yíng)收732.81億元，同比增長(zhǎng)1.95%；歸母凈利潤(rùn)53.00億元，同比增長(zhǎng)11.04%。

投資回報(bào)方面，2024年，四川路橋豪擲36億元分紅，占2024年度歸屬于上司公司股東的凈利潤(rùn)的50.02%。2025年2月，公司發(fā)布《四川路橋未來三年（2025年度-2027年度）股東回報(bào)規(guī)劃》，明確規(guī)劃期內(nèi)每年現(xiàn)金分紅比例不低于當(dāng)年歸母凈利潤(rùn)的60%。10月，四川路橋?qū)嵤┝?025年中期現(xiàn)金分紅，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.032元（含稅），共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利約2.78億元，持續(xù)以實(shí)際行動(dòng)分享經(jīng)營(yíng)成果、回饋投資者。

2025年以來，險(xiǎn)資在二級(jí)市場(chǎng)頻頻出手，截至12月中旬舉牌次數(shù)已創(chuàng)下近十年新高，達(dá)到38次。在低利率疊加資產(chǎn)荒的背景下，高股息資產(chǎn)成為險(xiǎn)資以股息補(bǔ)票息的重要選擇，而基建行業(yè)作為政策支持力度大、現(xiàn)金流穩(wěn)定的領(lǐng)域，自然成為配置重點(diǎn)。

國(guó)金證券研報(bào)指出，未來3年保險(xiǎn)增量資金入市規(guī)模有望達(dá)6000億-8000億元，其中每年增配高股息資產(chǎn)的規(guī)?；蜻_(dá)3000億-4000億元。隨著險(xiǎn)資流入，四川路橋的長(zhǎng)期投資價(jià)值有望獲得市場(chǎng)的進(jìn)一步重估。

二級(jí)市場(chǎng)方面，截至12月19日收盤，四川路橋報(bào)9.88元/股，總市值859.1億元。

丨來源：川商傳媒報(bào)道丨

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