杜鵬飛的輿論熱度剛消，投行圈的風(fēng)暴就又卷土重來，主角還是中信建投。

咱們先把時(shí)間拉回杜鵬飛事件本身。

12月初，齊齊哈爾龍沙區(qū)法院的一紙判決，直接把87年生的資深保薦代表人杜鵬飛釘在了恥辱柱上：有期徒刑10年2個(gè)月，罰金60萬，違法所得全部沒收。

這判決一出，國資券商的保代們?nèi)帕松?，倒不是因?yàn)樯姘副旧硇迈r，而是這案子里的狠勁，實(shí)在超出了行業(yè)預(yù)期。

要知道，以前投行人員就算栽在利益輸送上，大多也按“非國家工作人員受賄罪”判，量刑輕，比如廣發(fā)證券那幾位突擊入股賺了4000多萬，也才判了一兩年。

但杜鵬飛不一樣，他被直接認(rèn)定為“國家工作人員受賄罪”，這幾個(gè)字的差別，直接把司法定性拉滿，也給所有國資背景券商的從業(yè)者敲了記最響的警鐘。

至于涉案細(xì)節(jié)啥的，局長在之前的文章中寫的很清楚了，這里不再啰嗦，感興趣的點(diǎn)擊鏈接查看：炸鍋！保代變 “國家工作人員”？中信建投保代杜鵬飛獲刑十年，國資投行兄弟們?nèi)帕?br/>

對(duì)于一審判決，杜鵬飛始終拒不認(rèn)可，目前已正式提起上訴。

而這邊杜鵬飛的上訴剛提，那邊還沒從“保代變國家工作人員”的震愕中緩過神的投行圈，又被一則消息驚出一身冷汗。

紅星資本局獨(dú)家爆料，杜鵬飛并非孤例，他還有兩名同事，同樣因受賄罪被判處十年以上刑期。

據(jù)紅星資本局報(bào)道，2024年國家審計(jì)署審計(jì)時(shí)，除了杜鵬飛，還查出了另外兩名中信建投投行人員的問題線索，這兩人近期也已一審宣判，罪名同樣是受賄罪，刑期都在10年以上。

不同的是，這兩人的涉案項(xiàng)目并非振華新材，而是其他上市公司項(xiàng)目。

一家根正苗紅的“匯金系”頭部券商，三名投行骨干接連栽倒，全都因受賄罪被判十年以上大牢，這在金融圈實(shí)屬罕見。

而這三起案子帶來的市場震動(dòng)，才剛剛拉開序幕。對(duì)所有國資投行從業(yè)者來說，接下來的執(zhí)業(yè)邏輯得徹底推倒重想，這幾個(gè)繞不開的問題，都要琢磨清楚。

第一，國資投行人員到底算啥身份？

法院認(rèn)定杜鵬飛是國家工作人員，核心就兩點(diǎn)：形式上，他從董事升執(zhí)行總經(jīng)理的職級(jí)，過了公司執(zhí)委會(huì)甚至黨委會(huì)的審批；實(shí)質(zhì)上，他的保薦工作關(guān)乎國有金融資產(chǎn)安全和金融秩序，屬于“從事公務(wù)”。

這意味著，只要是國資券商里靠類似流程任命、干著“保薦”性質(zhì)活的骨干和中層以上人員，都可能被劃進(jìn)“國家工作人員”的圈子，受廉潔紅線管著。

哪怕是客戶安排的交通、食宿這種正常的往來，都可能踩中紅線。

說到這，局長忍不住弱弱問一句：以后是不是該給投行兄弟們發(fā)個(gè)執(zhí)法證了？

畢竟都按國家工作人員算了，沒證干活總覺得少點(diǎn)啥。

第二，國資券商的內(nèi)控責(zé)任算是徹底壓到頭上了。

往后，國資券商的人事任命流程都得小心，這玩意兒很可能成為員工“國家工作人員”身份的鐵證。更關(guān)鍵的是，內(nèi)控漏洞必須趕緊補(bǔ)：比如盯著員工和關(guān)聯(lián)方的投資行為，杜絕代持這種貓膩；再就是強(qiáng)化合規(guī)培訓(xùn)，得讓每個(gè)人都看清，哪些紅線碰了就是十年以上的牢獄之災(zāi)。

第三，還有個(gè)更現(xiàn)實(shí)的問題，以后國資券商還能隨便裁保代嗎？

這兩年券商裁投行裁得有多狠，圈里人都清楚。降薪、調(diào)崗、優(yōu)化、到期不續(xù)約、辭退……輪番上陣，把人當(dāng)耗材用?？涩F(xiàn)在不一樣了，保代都成“國家工作人員”了，還能像以前那樣肆意裁員嗎？這事兒得有個(gè)說法。

第四，也是最核心的，監(jiān)管、上市公司和股民的關(guān)系該怎么擺？

以前不管是核準(zhǔn)制還是注冊(cè)制，邏輯上都說的通，監(jiān)管只審核企業(yè)提交的上市材料，材料真不真實(shí)，是企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任。所以一旦企業(yè)財(cái)務(wù)造假上市，監(jiān)管不用擔(dān)責(zé)，股民要索賠，只能找企業(yè)和中介。

可現(xiàn)在保代被認(rèn)定成國家工作人員，保薦業(yè)務(wù)成了“公務(wù)活動(dòng)”，相當(dāng)于讓國家工作人員來保證申報(bào)材料的真實(shí)性。

那問題來了，要是企業(yè)再造假上市，股民是不是就該找國家要賠償了？

當(dāng)然了，上面聊的這些，也只是局長的瞎琢磨。

咱心里都清楚，大概率不會(huì)有啥實(shí)質(zhì)性改變。

畢竟大家都明白，罰你的時(shí)候你是國家公職人員，群眾找上門的時(shí)候就是市場行為了。

參考：中信建投3名投行人員因受賄罪被判刑，一審刑期均在10年以上