中證A500ETF火了。

相關(guān)ETF連續(xù)多日霸榜成交額榜單，機構(gòu)搶籌痕跡明顯。

這也讓消失了快一年的中證A500再次回歸大家的視野。

不過這次火得讓人莫名其妙。

難道是年底要上4000？

今天咱們好好來盤一盤。

1

先說一下，為什么大部分投資者都覺得中證A500火得莫名其妙。

“天下風云出我輩，一入江湖歲月催。

皇圖霸業(yè)談笑中，不勝人生一場醉。“

這可以看作是中證A500ETF上市以來的寫照！

上市之初，腳踩9.24的牛市東風，手里拿著機構(gòu)資金投喂的大量現(xiàn)金，結(jié)果是飛但沒有把規(guī)模做大做強，整體上還出現(xiàn)了縮水。

如果剔除掉中證A500上漲（19.68%）的因素，實際上基金規(guī)?？s水超過500億。

這其中的原因不是中證A500不優(yōu)秀，而是沒有達到大家的預(yù)期。

買之前聽到的是中證A500是中國版標普500，買之后的效果是只比滬深300強一點，相當于貼著上證指數(shù)在跑。

即使今年是五年一遇的大牛市，中證A500也只比標普500的收益高了3%左右。

本想拿著中證A500吃塊牛肉，沒想到吃個牛屁。

回撤控制得好也沒用，牛市只以收益論成敗。

所以中證A500逐漸淡出了大家的視野。

2

但最近中證A500成交額顯著放大，顯然有資金在加速入場。

上周最明顯，單周凈流入超過320億，這種情況也就在基金密集發(fā)行期見過（2024年11月份），今天這種情況仍然在持續(xù)。

而我查了一下，12月以來新發(fā)的基金只有兩只，規(guī)模都沒有超過5億，新發(fā)基金的因素可以排除了。

那就只有一種解釋，機構(gòu)資金在入場。

用的最多的就是華泰柏瑞中證A500ETF、華夏中證A500ETF、南方中證A500ETF三家，份額分別增長了121億、118億、70億，活躍度也是最高的。

至于為什么說不是散戶在買呢？

那是因為散戶現(xiàn)在在抱團AI和反內(nèi)卷，對于寬基的興趣不是特別大。

尤其是像中證A500這種行業(yè)辨識度不夠大的寬基指數(shù)，基民肯買賬的人并不多。

3

我們做過很多關(guān)于中證A500指數(shù)的科普，給大家講過這個指數(shù)的特點就是行業(yè)分散。

第一大重倉行業(yè)電子的權(quán)重只有13.2%，電力設(shè)備、有色、醫(yī)藥、通信熱門行業(yè)都有涉及，成分股覆蓋了30個申萬一級行業(yè)和201個三級細分行業(yè)，和滬深300的最大區(qū)別就是把食品飲料和大金融的權(quán)重降低了，更分散了。

相當于什么都有，但什么都不精，這對于崇尚進攻的散戶來說，吸引力不夠大。

可是對于機構(gòu)來說，尤其是長線資金來說，上述缺點又變成了他們眼中的優(yōu)點。

能跟的上市場節(jié)奏，穩(wěn)定性強、指數(shù)龍頭效應(yīng)強，關(guān)鍵指數(shù)并沒有經(jīng)歷瘋漲。

拿我們熟知的險資為例，12月初險資權(quán)益投資風險因子調(diào)降政策落地，從相關(guān)機構(gòu)測算來看，若釋放的最低資本全部增配A股資產(chǎn)，有望為市場帶來逾千億元增量資金。

讓這部分資金在科技和中證A500中選，它們可能更傾向于中證A500，在防守的基礎(chǔ)上有一定的進攻性。

從這個維度上來看，中證A500不僅符合長期資金的審美，而且還符合慢牛的腔調(diào)。

如果市場過熱，還可以通過賣出中證A500ETF給各個行業(yè)的龍頭來一個精準暴擊，熱度自然而然就降下來了。

如果市場情緒低落，拉龍頭，更利于情緒的修復(fù)，相當于雨露均沾。

之前的滬深300也有這個作用，但本輪牛市主線是科技，老壓著證券、白酒等老登不漲，指數(shù)看著確實穩(wěn)住了，但科技仍然熱度居高不下。

當然還有最重要的是，機構(gòu)選擇中證A500可能還表明了另外一個信號——明年賺錢難度增加。

均衡配置是一方面，尋找盈利驅(qū)動能力強的標的也可能成為獲勝關(guān)鍵。

對于機構(gòu)來說，中證A500的龍頭效應(yīng)可能是不錯的選擇。

4

現(xiàn)在開始搶籌，年底要上4000？

只能說有可能，因為最近機構(gòu)資金入場的時機很奇妙。

如果說是為了維穩(wěn)，資金應(yīng)該選擇市場大跌時入場，但現(xiàn)在市場情緒不錯，這有讓行情加速上漲的嫌疑。

當然也有一種可能是資金在提前布局明年的行情，從這個時間點來看，資金從高位板塊止盈進入相對低位且分散的方向也沒有太大的問題。

但即使是上4000，帶來的空間也不大，大家繼續(xù)做高拋低吸就行。

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