日前，證監(jiān)會(huì)主席吳清在《加快打造一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu) 更好助推資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展》講話中提出“一流投行不是頭部機(jī)構(gòu)的‘專(zhuān)屬’‘專(zhuān)利’”，強(qiáng)調(diào)中小機(jī)構(gòu)“也要把握優(yōu)勢(shì)、錯(cuò)位發(fā)展，在細(xì)分領(lǐng)域、特色客群、重點(diǎn)區(qū)域等方面集中資源、深耕細(xì)作”。這番講話為包括公募基金在內(nèi)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)指明了未來(lái)的方向——在規(guī)模之外，特色化、專(zhuān)業(yè)化、精細(xì)化才是高質(zhì)量發(fā)展的核心路徑。

作為公募行業(yè)內(nèi)已經(jīng)做出自身個(gè)性與特色的代表公司之一，天弘基金在服務(wù)零售客群與科創(chuàng)領(lǐng)域的精準(zhǔn)布局，為我們提供了一個(gè)生動(dòng)的公募機(jī)構(gòu)差異化發(fā)展樣本。

堅(jiān)守普惠底色，多措并舉構(gòu)筑差異化體系能力

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，過(guò)去曾長(zhǎng)時(shí)間游離于傳統(tǒng)高端財(cái)富管理領(lǐng)域之外的海量零售客群，逐漸走進(jìn)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的視野。對(duì)于最接近這些普通投資者的公募基金行業(yè)而言，這正是吳清主席講話中強(qiáng)調(diào)的“特色客群”。

憑借早期依靠余額寶打下的普惠金融基礎(chǔ)和對(duì)互聯(lián)網(wǎng)渠道的前瞻性布局，天弘基金積累了龐大的零售客群基礎(chǔ)。天弘將其視為自身發(fā)展的核心基礎(chǔ)，圍繞這一群體的需求持續(xù)深耕，目前已在渠道協(xié)同、產(chǎn)品布局、服務(wù)陪伴上構(gòu)筑起了難以替代的體系化能力。

渠道深耕：多元協(xié)同，構(gòu)建開(kāi)放服務(wù)生態(tài)

在渠道協(xié)同方面，天弘基金積極構(gòu)建開(kāi)放、多元的零售服務(wù)生態(tài)。比如，與螞蟻集團(tuán)、京東金融等頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)持續(xù)合作，觸達(dá)更廣泛的線上用戶群體。2025年4月，天弘在螞蟻“指數(shù)+”專(zhuān)區(qū)上線行業(yè)輪動(dòng)模型，幫助投資者捕捉機(jī)構(gòu)一致看好的上車(chē)機(jī)會(huì)；6月底在京東金融上線“策略目標(biāo)投”，為投資者提供買(mǎi)入賣(mài)出策略信號(hào)。天弘基金數(shù)據(jù)顯示，策略目標(biāo)投上線以來(lái)，季度定投交易用戶數(shù)、交易單量分別提升了3—5倍，三季度多數(shù)用戶達(dá)成目標(biāo)收益。

天弘持續(xù)以自身數(shù)智化技術(shù)賦能銀行、券商等合作伙伴。借助這些機(jī)構(gòu)的渠道，觸達(dá)更多投資者，讓普通用戶也能站在“專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的肩膀上”應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)。比如，與平安證券合作推出“機(jī)構(gòu)快車(chē)”投資工具，基于機(jī)構(gòu)行為動(dòng)向輪動(dòng)策略，通過(guò)實(shí)時(shí)追蹤機(jī)構(gòu)資金流向與偏好，為投資者提供決策支持。根據(jù)各指數(shù)歷史實(shí)盤(pán)數(shù)據(jù)計(jì)算，截至2025年11月19日，該工具近1年回測(cè)收益率達(dá)48.18%，超過(guò)同期滬深300指數(shù)32個(gè)百分點(diǎn)。

針對(duì)銀行，天弘推出“金牌AI陪練師”，該系統(tǒng)通過(guò)模擬真實(shí)的營(yíng)銷(xiāo)與投后場(chǎng)景，為銀行理財(cái)經(jīng)理提供了一個(gè)“智能對(duì)話模擬+實(shí)時(shí)反饋”的沉浸式實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練平臺(tái)。目前已經(jīng)吸引13個(gè)機(jī)構(gòu)參與合作，超700名理財(cái)經(jīng)理累計(jì)參與訓(xùn)練2700余次，總訓(xùn)練時(shí)長(zhǎng)超2萬(wàn)分鐘，有效幫助理財(cái)經(jīng)理提升了業(yè)務(wù)能力，間接觸達(dá)并惠及了更多投資者。

產(chǎn)品策略：指數(shù)領(lǐng)軍，普惠透明深入人心

在產(chǎn)品布局方面，天弘基金將指數(shù)產(chǎn)品作為服務(wù)大眾理財(cái)?shù)暮诵淖ナ帧Ｖ笖?shù)基金具備低門(mén)檻、低成本、規(guī)則透明、風(fēng)格穩(wěn)定等優(yōu)點(diǎn)，是普通投資者“長(zhǎng)線長(zhǎng)投”的理想選擇。

近年來(lái)，天弘指數(shù)基金的持有人戶數(shù)持續(xù)保持全市場(chǎng)第一?；鸢肽陥?bào)顯示，截至2025年上半年末，天弘旗下指數(shù)基金持有人戶數(shù)達(dá)1284.79萬(wàn)戶，位列行業(yè)第一。在全市場(chǎng)持有人戶數(shù)前100的指數(shù)產(chǎn)品中，天弘占據(jù)14席，其中滬深300、食品飲料ETF聯(lián)接產(chǎn)品分別位列全市場(chǎng)第2、第3。。

響應(yīng)降費(fèi)讓利號(hào)召，2025年以來(lái)，天弘對(duì)旗下14只基金下調(diào)了申購(gòu)費(fèi)、管理費(fèi)、托管費(fèi)，其中創(chuàng)業(yè)板ETF及聯(lián)接基金的管理費(fèi)和托管費(fèi)已調(diào)至市場(chǎng)最低一檔。目前，天弘旗下指數(shù)基金管理費(fèi)率都已降到0.8%以內(nèi)，被動(dòng)指數(shù)型基金更是都降到0.5%以內(nèi)，其中10只權(quán)益指數(shù)基金的管理費(fèi)率更是低至0.15%，與債券指數(shù)基金持平，為業(yè)內(nèi)最低檔水平，切實(shí)讓利廣大普通投資者。

投教服務(wù)：長(zhǎng)情陪伴，助力投資者穿越周期

天弘通過(guò)投資者調(diào)研、場(chǎng)景化投教等形式，將復(fù)雜的金融知識(shí)轉(zhuǎn)化為投資者可感知的服務(wù)體驗(yàn)，進(jìn)一步增強(qiáng)了用戶黏性。天弘從2021年2月起就持續(xù)在做基民用戶調(diào)查研究，歷時(shí)4年多，前后共一對(duì)一接觸訪談了1381名基金用戶，啟動(dòng)了共計(jì)130項(xiàng)用戶研究項(xiàng)目。通過(guò)研究用戶基金選品、交易特征、對(duì)不同類(lèi)型產(chǎn)品的投資訴求和態(tài)度等問(wèn)題，天弘得以觸達(dá)用戶真正的核心訴求。

在此基礎(chǔ)上，天弘針對(duì)客戶的不同需求開(kāi)展豐富多彩的投教活動(dòng)。比如，自2024年以來(lái)已聯(lián)合20多家合作銀行舉辦超過(guò)20場(chǎng)“共知新”投資者陪伴活動(dòng)，向投資者傳遞長(zhǎng)期投資和資產(chǎn)配置理念，幫助投資者樹(shù)立信心，最終收獲理想的回報(bào)體驗(yàn)。該系列活動(dòng)每期都會(huì)聚焦當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)熱點(diǎn)，邀請(qǐng)券商首席等專(zhuān)家進(jìn)行解讀和分享，受到投資者熱烈歡迎，覆蓋人數(shù)累計(jì)已超過(guò)5000。

緊扣時(shí)代脈搏，助力科技創(chuàng)新與共享發(fā)展紅利

金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略是應(yīng)有之義。這其中，科創(chuàng)領(lǐng)域無(wú)疑是國(guó)家高質(zhì)量發(fā)展的核心引擎。天弘基金積極響應(yīng)號(hào)召，在權(quán)益和固收兩大領(lǐng)域雙管齊下，布局科創(chuàng)金融。

天弘基金深諳指數(shù)化工具在高效配置科創(chuàng)資產(chǎn)、降低普通投資者參與門(mén)檻方面的優(yōu)勢(shì)，已打造出具備特色的指數(shù)產(chǎn)品矩陣。

除了在核心寬基指數(shù)的全面布局，天弘基金重點(diǎn)布局符合國(guó)家戰(zhàn)略方向的高景氣賽道指數(shù)，如新能源車(chē)、光伏產(chǎn)業(yè)、芯片、云計(jì)算、生物科技、高端裝備、新材料等。天弘發(fā)行了不少全市場(chǎng)唯一跟蹤對(duì)應(yīng)標(biāo)的的指數(shù)基金或首發(fā)/首批的特色指數(shù)產(chǎn)品，比如，業(yè)內(nèi)唯一跟蹤中證電子指數(shù)的ETF“天弘中證電子ETF”、首只跟蹤中證滬港深云計(jì)算產(chǎn)業(yè)指數(shù)的ETF“天弘中證滬港深云計(jì)算產(chǎn)業(yè)ETF”等。這些產(chǎn)品都瞄準(zhǔn)了新一輪科創(chuàng)浪潮中的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)。

天弘并非簡(jiǎn)單地堆砌產(chǎn)品，而是基于對(duì)國(guó)家產(chǎn)業(yè)升級(jí)路徑的研判，構(gòu)建了一個(gè)層次分明、覆蓋廣泛的“硬科技”產(chǎn)業(yè)鏈圖譜，讓投資者能夠便捷地投資中國(guó)科技創(chuàng)新的不同維度。

天弘基金在固收端也積極探索創(chuàng)新，其重要舉措之一是布局“科創(chuàng)債”。

科創(chuàng)企業(yè)通常面臨“輕資產(chǎn)、高投入”的融資難題，科創(chuàng)債作為中長(zhǎng)期直接融資工具，能夠匹配其研發(fā)與擴(kuò)張資金需求?。近年來(lái)，科創(chuàng)債市場(chǎng)不斷擴(kuò)容，發(fā)行量也呈現(xiàn)出明顯的增長(zhǎng)趨勢(shì)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前三季度，共有1428只科創(chuàng)債正式發(fā)行，發(fā)行規(guī)模合計(jì)達(dá)1.58萬(wàn)億元，發(fā)行數(shù)量及總規(guī)模相較去年同期分別增長(zhǎng)43.95%和74.94%。

在此背景下，天弘通過(guò)布局科創(chuàng)債ETF，不僅為相關(guān)企業(yè)提供了寶貴的融資支持，豐富了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持國(guó)家創(chuàng)新戰(zhàn)略的手段，同時(shí)也為引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金更精準(zhǔn)地流入科創(chuàng)領(lǐng)域搭建了高效通道。

結(jié)語(yǔ)：錯(cuò)位發(fā)展的關(guān)鍵在于深耕核心客群與特色賽道

天弘基金的探索表明，擺脫同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵在于回歸本源、發(fā)揮稟賦、聚焦特色。無(wú)論是對(duì)零售客群的深度拓展，還是科創(chuàng)布局的策略選擇，天弘都是在“集中資源、深耕細(xì)作”，將自身資源投入最能體現(xiàn)自身稟賦并符合國(guó)家戰(zhàn)略方向的領(lǐng)域。

隨著資本市場(chǎng)改革深化與居民財(cái)富管理需求迭代，像天弘基金這樣深耕細(xì)分領(lǐng)域、服務(wù)特色客群的專(zhuān)業(yè)化、精細(xì)化發(fā)展模式，將成為公募基金行業(yè)構(gòu)建多層次、多元化生態(tài)不可或缺的力量。天弘基金的實(shí)踐，正生動(dòng)詮釋著公募機(jī)構(gòu)在新時(shí)代實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、差異化發(fā)展的可行路徑與光明前景。(金訊)

風(fēng)險(xiǎn)提示：觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證投資于本基金一定盈利，也不保證最低收益。投資者在進(jìn)行投資前請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。指數(shù)基金存在跟蹤誤差。如基金投資港股通或海外標(biāo)的股票，還需承擔(dān)港股通或QDII機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。