在發(fā)布差強(qiáng)人意的三季度財(cái)報(bào)，給資本市場(chǎng)潑了一盆冷水后，近期百度開(kāi)始積極求變，密集在AI上落子。

Q3財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，百度公司當(dāng)季總收入312億元，同比下降7%；季度凈虧損112.3億元，與去年同期76億元的盈利形成鮮明反差，而曾作為“現(xiàn)金牛”的在線營(yíng)銷收入更是降至153億元，同比下滑18%，核心搜索廣告收入跌幅更是擴(kuò)大至19%。

財(cái)報(bào)剛一披露，百度便開(kāi)啟了一系列密集動(dòng)作。

例如11月下旬啟動(dòng)近年來(lái)最大規(guī)模人員優(yōu)化（裁員）；11月25日重構(gòu)AI核心組織架構(gòu)；12月初傳出AI芯片“昆侖芯”擬2026年一季度赴港上市的消息；12月22日又對(duì)移動(dòng)生態(tài)事業(yè)群組（MEG）進(jìn)行架構(gòu)調(diào)整推進(jìn)“搜推大融合”；11月25日，百度在負(fù)責(zé)文心大模型研發(fā)的技術(shù)中臺(tái)部門(mén)（TPG）中，新設(shè)立了兩個(gè)模型研發(fā)部，基礎(chǔ)模型研發(fā)部由集團(tuán)副總裁吳甜負(fù)責(zé)，應(yīng)用模型研發(fā)部由賈磊負(fù)責(zé)，兩個(gè)部門(mén)均直接向李彥宏匯報(bào)。

《中國(guó)企業(yè)家》的報(bào)道指出，這一系列變動(dòng)背后，是百度核心廣告業(yè)務(wù)下滑、AI新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)尚未填補(bǔ)空白的嚴(yán)酷現(xiàn)實(shí)。

而36氪的行業(yè)分析則直言，百度從2017年喊出“All in AI”至今，投入已超千億元，但在AI賽道的座次卻持續(xù)下滑，如今財(cái)報(bào)壓力倒逼下，李彥宏不得不親自操刀，通過(guò)“收縮非核心、聚焦AI核心”的組合拳尋求破局。

一邊是“N+3.5”高額補(bǔ)償?shù)捏w面裁員，一邊是AI業(yè)務(wù)的密集落子與架構(gòu)升級(jí)，百度在財(cái)報(bào)的寒意中，正上演一場(chǎng)以AI為核心的戰(zhàn)略重構(gòu)。

向AI傾斜的資源重配：裁員減負(fù)與架構(gòu)重構(gòu)

百度11月下旬啟動(dòng)的大規(guī)模裁員，被《界面新聞》形容為一場(chǎng)覆蓋“老中青”全群體的“瘦身運(yùn)動(dòng)”，其核心邏輯是通過(guò)成本收縮為AI戰(zhàn)略騰挪資源空間。

據(jù)《中國(guó)企業(yè)家》援引內(nèi)部員工信源，此次裁員覆蓋所有部門(mén)，減員比例從5%到30%不等，優(yōu)化依據(jù)直接與部門(mén)盈利水平掛鉤，其中游戲、直播等非核心業(yè)務(wù)線減員比例更高，而AI與云計(jì)算相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)受到的影響極小。

此次裁員的重災(zāi)區(qū)，是貢獻(xiàn)了大量營(yíng)收卻持續(xù)承壓的移動(dòng)生態(tài)事業(yè)群組（MEG）。

《界面新聞》采訪的應(yīng)屆畢業(yè)生陳池（化名）透露，自己入職數(shù)月便被列入“不可逆裁員名單”，所在部門(mén)的新人幾乎全被裁撤，部分工齡超5年的老員工也“必須走，沒(méi)有選擇”。

更令人唏噓的是，此次裁員中不乏工齡十年的老員工，一位拿到“N+3.5”補(bǔ)償?shù)奈迥昀蠁T工付言（化名）告訴《界面新聞》，“N+3.5”的補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)包含基礎(chǔ)補(bǔ)償、年終獎(jiǎng)?wù)鬯慵昂炞仲M(fèi)等，是百度史上“最優(yōu)渥”的裁員條件，但這種“體面”難掩公司換血的決心。

《中國(guó)企業(yè)家》的報(bào)道進(jìn)一步補(bǔ)充，MEG部門(mén)的用戶增長(zhǎng)、安全平臺(tái)等業(yè)務(wù)部門(mén)均被大幅波及，這與該部門(mén)AI轉(zhuǎn)型成效未達(dá)預(yù)期直接相關(guān)——三季度百度整體AI業(yè)務(wù)收入雖達(dá)100億元，但其中百度文庫(kù)、網(wǎng)盤(pán)等C端AI應(yīng)用收入僅26億元，同比增長(zhǎng)僅6%。

與裁員減負(fù)同步推進(jìn)的，是百度AI核心組織架構(gòu)的重大重構(gòu)。

11月25日，百度在負(fù)責(zé)文心大模型研發(fā)的技術(shù)中臺(tái)部門(mén)（TPG）中，新設(shè)立基礎(chǔ)模型研發(fā)部和應(yīng)用模型研發(fā)部，分別由集團(tuán)副總裁吳甜和賈磊負(fù)責(zé)，且兩個(gè)部門(mén)均直接向CEO李彥宏匯報(bào)。

這一調(diào)整被媒體解讀為百度從“用AI優(yōu)化業(yè)務(wù)”向“為AI時(shí)代重構(gòu)組織”的深度轉(zhuǎn)型，而《界面新聞》則直言，此前負(fù)責(zé)大模型研發(fā)的CTO王海峰雖職務(wù)不變，但被排除在核心研發(fā)管理之外，這一信號(hào)表明李彥宏對(duì)百度AI業(yè)務(wù)現(xiàn)狀“非常不滿”，決心親自掌控AI戰(zhàn)略決策權(quán)。

行業(yè)人士分析，此次架構(gòu)調(diào)整的核心意圖的是推動(dòng)AI技術(shù)從基礎(chǔ)研發(fā)更快轉(zhuǎn)向應(yīng)用落地。

吳甜長(zhǎng)期負(fù)責(zé)百度人工智能技術(shù)平臺(tái)與生態(tài)，擅長(zhǎng)基礎(chǔ)研究；賈磊則在語(yǔ)音大模型領(lǐng)域有突破性成果，更擅長(zhǎng)技術(shù)商業(yè)化轉(zhuǎn)化，兩人直接向李彥宏匯報(bào)，能大幅提升決策效率，避免多層匯報(bào)導(dǎo)致的信息損耗。

與此同時(shí)，百度C端應(yīng)用“文心”App也悄然換帥，原負(fù)責(zé)人薛蘇轉(zhuǎn)崗，據(jù)Aicpb.com數(shù)據(jù)，2025年9月文心App月活用戶僅1077萬(wàn)，遠(yuǎn)低于字節(jié)跳動(dòng)豆包的1.5億和DeepSeek的7340萬(wàn)，此次換帥被視作百度發(fā)力C端AI應(yīng)用的重要信號(hào)。

AI業(yè)務(wù)密集落子，商業(yè)化突圍的多點(diǎn)進(jìn)擊

如果說(shuō)裁員與架構(gòu)調(diào)整是百度的“防守動(dòng)作”，那么三季度以來(lái)在AI領(lǐng)域的密集布局，則是其主動(dòng)發(fā)起的“進(jìn)攻”。

百度三季度AI相關(guān)業(yè)務(wù)收入首次完整披露，達(dá)到100億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)50%，這一數(shù)據(jù)充分證明AI業(yè)務(wù)已成為百度名副其實(shí)的增長(zhǎng)新引擎，也為其組織重構(gòu)提供了合理性支撐。

值得注意的是，資本市場(chǎng)已率先給出積極反饋，三季度高瓴新建倉(cāng)百度164萬(wàn)股，持倉(cāng)市值超2.1億美元躋身第六大重倉(cāng)；花旗集團(tuán)持倉(cāng)股數(shù)和市值分別環(huán)比增長(zhǎng)6.75%、64%，機(jī)構(gòu)的增持行動(dòng)被解讀為對(duì)百度AI商業(yè)化加速的認(rèn)可。

百度的AI進(jìn)攻首先體現(xiàn)在技術(shù)底座的強(qiáng)化與資本化推進(jìn)上。

12月初，《中國(guó)企業(yè)家》曝出百度旗下AI芯片“昆侖芯”計(jì)劃最早于2026年一季度向港交所遞交上市申請(qǐng)，其最新一輪融資后估值約210億元（約30億美元），該消息直接刺激百度港股當(dāng)日股價(jià)上漲3.45%。

昆侖芯作為百度AI全棧布局的核心環(huán)節(jié)，目前已部署數(shù)萬(wàn)卡，并中標(biāo)中國(guó)移動(dòng)十億級(jí)集采，成為國(guó)產(chǎn)AI芯片的核心替代方案，其資本化進(jìn)程將進(jìn)一步拓寬融資渠道，支撐百度在AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的持續(xù)投入。

在大模型研發(fā)層面，百度已于11月將全模態(tài)基礎(chǔ)大模型升級(jí)到ERNIE 5.0，盡管面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)，但李彥宏在接受《時(shí)代》周刊專訪時(shí)明確表示，“AI應(yīng)用層將是百度機(jī)會(huì)最多的地方”，凸顯其推動(dòng)技術(shù)落地的決心。

C端與B端市場(chǎng)的商業(yè)化落地多點(diǎn)開(kāi)花，成為百度AI業(yè)務(wù)的重要增長(zhǎng)支撐。百度文庫(kù)與網(wǎng)盤(pán)的AI化改造成效顯著，截至目前百度文庫(kù)AI月活超9700萬(wàn)，百度網(wǎng)盤(pán)AI月活用戶超8000萬(wàn)，負(fù)責(zé)這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的王穎多次被李彥宏評(píng)價(jià)為百度生態(tài)中AI化改造最成功的管理者。

在移動(dòng)生態(tài)領(lǐng)域，12月22日百度MEG開(kāi)啟的“搜推大融合”調(diào)整，將所有PC端與移動(dòng)端搜索業(yè)務(wù)集中調(diào)度，由百度APP總經(jīng)理李小婉負(fù)責(zé)用戶側(cè)產(chǎn)運(yùn)，副總裁趙世奇主導(dǎo)技術(shù)研發(fā)，這一調(diào)整被視作百度優(yōu)化AI搜索體驗(yàn)、探索新商業(yè)模式的關(guān)鍵舉措。

據(jù)MEG負(fù)責(zé)人羅戎在財(cái)報(bào)電話會(huì)上披露，百度正通過(guò)三大方向探索AI搜索商業(yè)化：測(cè)試AI搜索電商組件、推廣日均營(yíng)收超2500萬(wàn)元的廣告主智能體、開(kāi)展實(shí)時(shí)交互數(shù)字人直播測(cè)試。其中，平曉黎主導(dǎo)的數(shù)字人直播平臺(tái)“慧播星”表現(xiàn)亮眼，在雙11期間帶動(dòng)GMV同比猛增91%，數(shù)字人直播轉(zhuǎn)化率較行業(yè)均值提升31%，同時(shí)降低80%的開(kāi)播成本。

B端市場(chǎng)方面，百度智能云推出的企業(yè)級(jí)AI數(shù)字員工已覆蓋七大場(chǎng)景，服務(wù)數(shù)千家企業(yè)；最新發(fā)布的“百度伐謀”智能體上線數(shù)小時(shí)便吸引超1000家企業(yè)申請(qǐng)測(cè)試；AI高性能計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施訂閱收入同比增長(zhǎng)128%，印證了企業(yè)級(jí)市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求。

而自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)蘿卜快跑作為百度AI技術(shù)的標(biāo)桿應(yīng)用，三季度全球出行服務(wù)次數(shù)達(dá)310萬(wàn)，同比增長(zhǎng)212%，不僅在國(guó)內(nèi)擴(kuò)大運(yùn)營(yíng)規(guī)模，還成功登陸瑞士和阿布扎比實(shí)現(xiàn)海外規(guī)?；珶o(wú)人運(yùn)營(yíng)，成為百度技術(shù)實(shí)力的重要背書(shū)。

轉(zhuǎn)型陣痛中的AI賭局

從差強(qiáng)人意的三季度財(cái)報(bào)，到大規(guī)模裁員減負(fù)，再到AI業(yè)務(wù)的密集落子與組織架構(gòu)重構(gòu)，百度的一系列動(dòng)作清晰勾勒出傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭在AI時(shí)代的轉(zhuǎn)型路徑——以短期成本收縮換取核心戰(zhàn)略推進(jìn)空間，以組織架構(gòu)重構(gòu)提升決策效率，以全棧式AI布局構(gòu)建新增長(zhǎng)曲線。

此次轉(zhuǎn)型遠(yuǎn)非簡(jiǎn)單的業(yè)務(wù)優(yōu)化，而是百度為迎接全面AI時(shí)代所作的系統(tǒng)性、根本性變革，組織的適配性已成為決定其AI戰(zhàn)略成敗的關(guān)鍵因素。

客觀來(lái)看，百度的AI突圍仍面臨諸多挑戰(zhàn)。短期而言，盡管AI業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛，但100億元的收入規(guī)模尚未能完全彌補(bǔ)傳統(tǒng)廣告業(yè)務(wù)的下滑，且AI基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)投入對(duì)現(xiàn)金流構(gòu)成壓力，“裁掉幾百人省下的錢不夠AI燒一天”，道出了轉(zhuǎn)型的艱難。

中期來(lái)看，C端AI應(yīng)用面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)，文心App月活與字節(jié)豆包等競(jìng)品差距明顯；B端市場(chǎng)則需應(yīng)對(duì)阿里、騰訊等巨頭的擠壓，商業(yè)化落地效率仍需提升。長(zhǎng)期而言，百度能否持續(xù)保持技術(shù)領(lǐng)先性、構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，仍需時(shí)間檢驗(yàn)。

不過(guò)，百度仍具備諸多轉(zhuǎn)型優(yōu)勢(shì)。

截至2025年9月30日，公司擁有高達(dá)2964億元的現(xiàn)金流，為AI業(yè)務(wù)持續(xù)投入提供了堅(jiān)實(shí)保障；此次112億元凈虧損中，包含162億元一次性長(zhǎng)期資產(chǎn)減值，主要用于淘汰無(wú)法滿足AI計(jì)算效率要求的舊有設(shè)施，這種“斷腕”式調(diào)整將為后續(xù)發(fā)展輕裝上陣；而全棧式AI布局形成的技術(shù)壁壘，以及部分商業(yè)化場(chǎng)景的成功驗(yàn)證，也為其轉(zhuǎn)型奠定了基礎(chǔ)。

正如36氪的行業(yè)觀察所言，百度的AI轉(zhuǎn)型是一場(chǎng)沒(méi)有退路的賭局。三季度財(cái)報(bào)的寒意只是開(kāi)始，密集的AI落子既是背水一戰(zhàn)的決心，也是穿越周期的希望。

對(duì)于百度而言，這場(chǎng)轉(zhuǎn)型不僅是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的重構(gòu)，更是組織文化與發(fā)展邏輯的重塑。資本市場(chǎng)需要給予轉(zhuǎn)型中的百度更多耐心，畢竟AI時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)不是百米沖刺，而是考驗(yàn)戰(zhàn)略定力與執(zhí)行能力的馬拉松，而百度能否憑借此次戰(zhàn)略調(diào)整重回賽道前列，關(guān)鍵仍在于能否將技術(shù)優(yōu)勢(shì)持續(xù)轉(zhuǎn)化為商業(yè)勝勢(shì)。

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