記者26日從國家發(fā)展改革委獲悉，國家創(chuàng)業(yè)投資引導基金正式啟動，京津冀創(chuàng)業(yè)投資引導基金、長三角創(chuàng)業(yè)投資引導基金、粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導基金三只區(qū)域基金設立運行。

引導基金發(fā)揮中央資金引領帶動作用，廣泛吸引地方政府、中央企業(yè)、金融機構、民間資本等多方參與，形成萬億資金規(guī)模。在募資環(huán)節(jié)，開創(chuàng)性設立“基金公司-區(qū)域基金-子基金”三層架構，逐級吸引社會資本。在投資環(huán)節(jié)，引導基金堅持投早、投小、投長期、投硬科技的導向，引導帶動創(chuàng)投市場發(fā)展。

3層架構逐級放大、撬動社會資本

國家發(fā)展改革委創(chuàng)新和高技術發(fā)展司司長白京羽表示，在募資環(huán)節(jié)，引導基金開創(chuàng)性設立“基金公司-區(qū)域基金-子基金”三層架構，有效發(fā)揮了中央資金“四兩撥千斤”的杠桿效應，逐級吸引社會資本，實現(xiàn)萬億元的市場“造血”。

國家發(fā)展改革委創(chuàng)新驅動發(fā)展中心主任、國家創(chuàng)業(yè)投資引導基金有限公司董事長霍福鵬對引導基金的三層架構作了進一步介紹。他表示，第一層，在引導基金層面，采用公司制運作模式，設立“國家創(chuàng)業(yè)投資引導基金有限公司”，落實政策目標，履行主體責任，存續(xù)期20年。引導基金要堅持做早期基金、耐心基金、市場化基金、標桿基金，持續(xù)打造適合初創(chuàng)期企業(yè)成長的創(chuàng)業(yè)投資生態(tài)體系。

第二層，在區(qū)域基金層面，引導基金公司通過參股設立有限合伙企業(yè)方式，在科教人才資源密集、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)造活躍、引領帶動作用強的京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)，發(fā)起設立首批三只區(qū)域基金。區(qū)域基金采用“子基金+直投項目”方式開展投資，其中，子基金投資占比不低于80%，直投部分強調與國家重點項目實施協(xié)同。引導基金公司擇優(yōu)遴選區(qū)域基金管理機構，打造專業(yè)化、穩(wěn)定性強的管理團隊，通過建立市場化激勵約束機制，為創(chuàng)投行業(yè)高質量發(fā)展樹立標桿與示范。

第三層，在子資金層面，區(qū)域基金在子基金中不做第一大出資人或第一大股東，更多體現(xiàn)國家政策引導性。子基金按照市場化模式運作，投向種子期、初創(chuàng)期企業(yè)的規(guī)模不低于基金規(guī)模的70%。子基金平均規(guī)模不會超過10個億，切實落實投早、投小的有關要求，一路陪伴科技型企業(yè)創(chuàng)業(yè)成長。

堅持投早、投小、投長期、投硬科技

白京羽介紹，在投資環(huán)節(jié)，引導基金堅持投早、投小、投長期、投硬科技的“4投”導向，引導帶動創(chuàng)投市場發(fā)展。

針對當前創(chuàng)投市場“熱門賽道一哄而上、挑肥揀瘦、急于求成”等現(xiàn)象，引導基金一是堅持“投早”，以種子期、初創(chuàng)期企業(yè)為主要投資對象，對這類企業(yè)的投資規(guī)模將不低于基金總規(guī)模的70%。

二是堅持“投小”，對擬投資的小型企業(yè)要求對方估值在5億元以下，且基金單筆投資不超過5000萬元，確保資金直達各行各業(yè)的“前端”和“末梢”。

三是堅持“投長期”，引導基金設置20年存續(xù)期，打破了傳統(tǒng)創(chuàng)投基金7-10年的生命周期限制，對于創(chuàng)新藥等回報周期長的領域，進一步放寬投資周期限制，真正做到“長期主義”。

四是堅持“投硬科技”，聚焦“十五五”規(guī)劃《建議》明確的戰(zhàn)略性新興產業(yè)和未來產業(yè)，支持一批關鍵共性技術成果轉化項目，投資一批承擔國家任務、取得重大突破的企業(yè)。就在26日舉行的啟動儀式上，3只區(qū)域基金達成了一批投資意向，涵蓋了集成電路、量子科技、生物醫(yī)藥、腦機接口、航空航天等重點領域，體現(xiàn)了引導基金支持“硬科技”的決心和力度。

首批三只區(qū)域基金已具備投入運作條件

霍福鵬介紹，引導基金“基金公司—區(qū)域基金—子基金”3層架構中，區(qū)域基金是落實國家戰(zhàn)略意圖的重要載體，是實現(xiàn)國家資金放大、開展投資業(yè)務的功能主體，也是推動基金承上啟下運轉、保障平穩(wěn)高效運行的關鍵環(huán)節(jié)。

本周一，京津冀創(chuàng)業(yè)投資引導基金、長三角創(chuàng)業(yè)投資引導基金、粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導基金均已完成工商注冊，未來三只區(qū)域基金總規(guī)模均將超過500億元。

其中，京津冀創(chuàng)業(yè)投資引導基金，由中投公司下屬中金資本作為管理團隊。京津冀區(qū)域基金將充分調動中央金融企業(yè)的積極性，做好科技金融大文章，銀行、保險、證券也將重點參與。
長三角創(chuàng)業(yè)投資引導基金，由國投集團下屬國投創(chuàng)合作為管理團隊。長三角區(qū)域基金將發(fā)揮高質量發(fā)展動力源作用，集聚各類社會資本，共同賦能區(qū)域科創(chuàng)企業(yè)成長。

粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導基金，由深創(chuàng)投作為管理團隊。粵港澳大灣區(qū)區(qū)域基金將充分發(fā)揮深圳改革開放“橋頭堡”和社會主義先行示范區(qū)作用，鼓勵各類市場經營主體積極參與，突顯資金多元化特點。

首批三只區(qū)域基金已具備投入運作的條件，26日的啟動儀式上，3只區(qū)域基金已與49只子基金和27個直投項目簽訂投資意向，管理團隊已經與各只基金和項目充分溝通，預計近期可完成一批重點子基金和直投項目投資。未來，引導基金將推動在三個區(qū)域設立超過600只子基金，服務新興產業(yè)和未來產業(yè)發(fā)展。（記者 汪子旭）

來源：經濟參考報微信公號