財(cái)聯(lián)社12月26日訊（編輯 馮軼） 以下為各家機(jī)構(gòu)對港股的最新評級和目標(biāo)價(jià)：

申萬宏源：維持阿里巴巴-SW買入評級 目標(biāo)價(jià)197港元

申萬宏源就阿里巴巴-SW(09988.HK)發(fā)布研報(bào)稱，阿里云已走出低谷，全棧自研技術(shù)體系（芯片-服務(wù)器-云OS-大模型）構(gòu)筑國內(nèi)AI云領(lǐng)軍地位；平頭哥芯片開啟對外銷售，強(qiáng)化算力差異化與利潤率提升；千問超級助理深度打通淘寶、高德、支付寶生態(tài)，搶占C端自然語言界面入口，有望開啟AI時(shí)代變現(xiàn)新路徑。

國海證券：維持力量發(fā)展買入評級

國海證券就力量發(fā)展(01277.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司依托大飯鋪煤礦優(yōu)質(zhì)煤質(zhì)與高效銷售策略，噸煤毛利顯著高于同業(yè)，ROE持續(xù)領(lǐng)跑動(dòng)力煤板塊；高分紅（2025年中期+特別股息股息率達(dá)6.56%）、低杠桿、強(qiáng)現(xiàn)金流支撐可持續(xù)回報(bào)；永安/韋一煤礦及南非MC Mining項(xiàng)目投產(chǎn)將驅(qū)動(dòng)煉焦煤產(chǎn)能增長，量價(jià)齊升增厚業(yè)績。

長江證券：維持滔搏買入評級

長江證券就滔搏(06110.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司處于經(jīng)營周期底部磨底階段，短期受消費(fèi)疲軟及Nike修復(fù)偏弱影響承壓，但中長期受益于Nike渠道優(yōu)化與專業(yè)運(yùn)動(dòng)回歸、SOAR/Norr?na等新晉獨(dú)代品牌放量；高分紅（FY2026預(yù)計(jì)股息率約7%）提供安全邊際，庫存與庫齡結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，盈利修復(fù)可期。

申萬宏源：維持新東方-S買入評級

申萬宏源就新東方-S(09901.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司留學(xué)業(yè)務(wù)增速觸底，素養(yǎng)教育與學(xué)習(xí)機(jī)新業(yè)務(wù)保持21%高增長；教學(xué)網(wǎng)點(diǎn)產(chǎn)能利用率提升疊加費(fèi)用精簡，Non-GAAP經(jīng)營利潤率加速擴(kuò)張（Q2同比+2pct）；出國留學(xué)業(yè)務(wù)拖累出清，利潤率壓力緩解，F(xiàn)Y26-FY28凈利潤穩(wěn)健增長，目標(biāo)價(jià)54.9港元。

海通國際：維持中國旺旺優(yōu)于大市評級 目標(biāo)價(jià)5.76港元

海通國際就中國旺旺(00151.HK)發(fā)布研報(bào)稱，乳飲料基本盤穩(wěn)健，米果業(yè)務(wù)借新品與新興渠道（零食量販、內(nèi)容電商、即時(shí)零售）加速復(fù)蘇；非傳統(tǒng)渠道收入占比由21H1不足10%升至25H1約35%，亞洲市場糖果出口高增；國產(chǎn)替代應(yīng)對奶粉漲價(jià)，運(yùn)營效率優(yōu)化推動(dòng)EBIT margin穩(wěn)中有升。