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圖片由AI生成

撰文|桿姐&編輯|愛麗絲

一場由“溫差”引爆的輿論風(fēng)暴正卷向處于關(guān)鍵時刻的阿維塔。

12月8日，阿維塔在其官方微博上宣布，阿維塔12已成為“全球首輛登陸南極的新能源轎車”，并表示將“直面-50℃極寒，勇闖‘無人區(qū)’”。

這迅速引發(fā)網(wǎng)友質(zhì)疑，因?yàn)楫?dāng)前正值南半球夏季，南極中山站的實(shí)際氣溫遠(yuǎn)未達(dá)到-50℃的極寒水平。

面對爭議，12月25日阿維塔方面對新京報貝殼財(cái)經(jīng)記者回應(yīng)稱，將跟隨中國極地科考隊(duì)在南極駐留至2027年4月。阿維塔12將在南極度過長達(dá)16個月的時間，經(jīng)歷極地不同季節(jié)及環(huán)境變化的車輛測試及技術(shù)驗(yàn)證。

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先說這次風(fēng)波。盡管營銷層面存在爭議，但在杠桿游戲看來，把新能源汽車放在南極進(jìn)行長期測試，是具有技術(shù)價值的。

首先是復(fù)雜環(huán)境的集成挑戰(zhàn)。南極環(huán)境不僅是低溫，還包括強(qiáng)風(fēng)、極高濕度（海霧）、強(qiáng)烈的紫外線輻射、地磁干擾以及漫長的極晝/極夜周期等等 。

這種多應(yīng)力耦合的環(huán)境，是對車輛密封性、材料耐候性、漆面抗紫外老化、電子系統(tǒng)抗干擾能力的極端考驗(yàn)，其嚴(yán)苛程度遠(yuǎn)超單一的低溫艙實(shí)驗(yàn)。

再就是長期可靠性驗(yàn)證。16個月的駐留周期，能夠觀察電池系統(tǒng)在反復(fù)凍融循環(huán)、長期低溫靜置下的容量衰減規(guī)律、密封件老化情況等，這些數(shù)據(jù)對于提升產(chǎn)品在全球高緯度地區(qū)的長期可靠性至關(guān)重要。

最后就是實(shí)際工況數(shù)據(jù)收集：在科考站周邊有限的實(shí)際行駛，可以收集冰雪、碎石等非鋪裝路面的通過性數(shù)據(jù)，以及低溫下智能駕駛傳感器（激光雷達(dá)、攝像頭）的工作狀態(tài)，很具有實(shí)際參考意義。

問題關(guān)鍵在宣傳時價值與噱頭的分界線和側(cè)重點(diǎn)。杠桿游戲猜測下，如果文案表述為“阿維塔12啟程前往南極，將開展為期16個月的跨季節(jié)極地環(huán)境適應(yīng)性測試，系統(tǒng)驗(yàn)證其在極端氣候下的長期可靠性”，這無疑是一項(xiàng)值得尊敬的、硬核的技術(shù)工程。

然而，阿維塔選擇了將公眾注意力瞬間聚焦于一個在抵達(dá)時不存在，且可能超出車輛設(shè)計(jì)極限的“-50℃”符號上，從而將技術(shù)探索的價值，很大程度上稀釋為一個易于傳播卻經(jīng)不起推敲的營銷爆點(diǎn)，從而引發(fā)爭議。

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就在這場南極測試爭議發(fā)酵期間，阿維塔正在向資本市場講述另一個故事。

2025年11月底，阿維塔科技（重慶）股份有限公司正式向港交所提交上市申請，估值超過260億元。

招股書里杠桿游戲看到，現(xiàn)階段的阿維塔著實(shí)是分裂：一邊是高增長曲線，一邊是巨額虧損黑洞。

增長數(shù)據(jù)是其闖關(guān)資本：2023年交付2.0021萬輛，2024年飆升至6.1588萬輛，增幅207.6%。到了2025年上半年，阿維塔交付5.6729萬輛，近追去年全年。

營收方面則從2022年的2834萬元增至2024年151.95億元；2025年上半年為122.08億元，同比增98.5%。

但另一邊，數(shù)據(jù)背后是巨額虧損。2022—2024年，阿維塔凈虧損分別為20.15億、36.93億、40.18億元，2025年上半年虧15.85億元，累計(jì)超110億元。

2024年其銷售成本高達(dá)142.34億元，占營收比重93.7%，也就是說賣100塊錢的車，光成本就占了93.7塊。

其中原材料成本130.74億元，占銷售成本的91.9%，這意味著阿維塔在供應(yīng)鏈議價、成本控制上幾乎沒啥話語權(quán)。

要盈利必須上量。阿維塔設(shè)定了雄心勃勃的發(fā)展目標(biāo)：計(jì)劃到2027年實(shí)現(xiàn)全球銷量40萬輛，年收入達(dá)千億元；到2030年全球銷量達(dá)80萬輛；2035年挑戰(zhàn)全球銷量150萬輛。

但現(xiàn)實(shí)是，阿維塔前11個月的累計(jì)銷量14057輛，雖然創(chuàng)歷史新高，雖然實(shí)現(xiàn)了連續(xù)8個月破萬，但與全年22萬輛的銷售目標(biāo)相比，完成率仍不足一半。

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如今注意力稀缺的時代，事件營銷成為車企吸引關(guān)注的重要方式。尤其是在IPO前夕，企業(yè)的每一個重大動作都容易被市場解讀為“故事”的一部分。

或許阿維塔為講故事略著急了點(diǎn)？不過也不是沒有好處。這次營銷爭議，或許會引向?qū)π袠I(yè)健康發(fā)展的建設(shè)性思考。

在杠桿游戲看來，阿維塔從來不是普通的新勢力。

它既沒有蔚來、小鵬從零起步的草根突圍史，也沒有比亞迪垂直整合的硬實(shí)力，自2018年誕生起就握著王炸組合：長安的制造底盤、寧德的電池命脈、華為的智能大腦。

其中與華為的深度合作是重要一章。雖然華為并非阿維塔的股東，但阿維塔已通過收購深圳引望智能技術(shù)有限公司10%的股權(quán)，構(gòu)建了資本紐帶。

圖表來源｜企業(yè)預(yù)警通（特此感謝）

招股書里杠桿游戲看到，阿維塔此次募集資金的核心用途包括產(chǎn)品開發(fā)與平臺技術(shù)迭代、品牌與渠道建設(shè)、補(bǔ)充運(yùn)營資金等。

那么終極問題來了，含著金鑰匙出生的“富二代”身份，讓阿維塔三年就完成0到年銷6萬輛的跨越，也讓其IPO變成了一場特殊的模式答辯：產(chǎn)業(yè)協(xié)同的造車捷徑，到底是能穿越新能源淘汰賽的康莊大道，還是燒錢不止的溫柔陷阱？

本文未標(biāo)注出處的圖表，均源自企業(yè)官網(wǎng)或公告，特此說明并致謝

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