12月28日，零跑汽車在杭州奧體中心體育館舉辦了的十周年發(fā)布會。慶典的燈光映照著零跑汽車十年征程的關(guān)鍵數(shù)據(jù)：2025年全年銷量預(yù)計接近60萬輛，其中海外交付約6萬輛，累計銷量突破120萬輛。而站在十年的節(jié)點(diǎn)上，零跑已經(jīng)設(shè)定了2026年挑戰(zhàn)百萬銷量的新目標(biāo)。

從邊緣到主流

從零到一的起步異常艱難。2015年，在新能源汽車行業(yè)群雄并起的時代，零跑汽車以IT跨界者的身份入場，最初并未被外界看好。在當(dāng)時的新能源汽車市場，存活本身就是一種勝利。而零跑汽車創(chuàng)始人、董事長兼CEO朱江明也坦言，“過去十年是九死一生”。

可以說零跑汽車的轉(zhuǎn)機(jī)是發(fā)生在2023年，從那時起，零跑汽車開啟了驚人的增長曲線，2024年銷量突破30萬輛，2025年更是直接翻倍逼近60萬輛大關(guān)。

更為關(guān)鍵的是財務(wù)數(shù)據(jù)的改善。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤轉(zhuǎn)正，營業(yè)收入達(dá)242.50億元，同比增長174.1%。第三季度凈利潤持續(xù)為正，達(dá)到1.5億元，而去年同期為虧損6.9億元。

全域自研的技術(shù)護(hù)城河

零跑的核心轉(zhuǎn)型力量來自其堅持的“全域自研”戰(zhàn)略。公司高達(dá)65%的核心零部件自研自制率，使其能夠?qū)崿F(xiàn)對關(guān)鍵成本的有效掌控。

在成本控制上，零跑將零部件環(huán)節(jié)10%的毛利率讓渡給用戶，整車仍能保持14%—15%的健康毛利水平。這種“自研降本”而非“降價內(nèi)卷”的邏輯，使其在行業(yè)價格戰(zhàn)中保持了利潤空間。

目前零跑已經(jīng)完成了A、B、C、D四大產(chǎn)品系列的全面布局，覆蓋從10萬元以內(nèi)至50萬元級市場。2025年全新投放的B01、B10兩款車型成為新的增長引擎，僅B01上市后累計銷量就突破6萬輛。

零跑在售及待上市車型達(dá)10款，其中5款車型月銷量穩(wěn)定在萬臺級以上。這種多車型、全價帶的覆蓋能力，讓其擺脫了對單一爆款的依賴，形成了穩(wěn)定的銷量基盤。

盈利模式的成熟

2025年成為零跑汽車的盈利拐點(diǎn)。公司第三季度毛利率提升至14.5%，同比增長6.4個百分點(diǎn)，整車毛利率更是達(dá)到15.9%，同比大增8.2個百分點(diǎn)。

財務(wù)數(shù)據(jù)的改善源于規(guī)模效應(yīng)與全域自研的雙重作用。隨著銷量攀升，單車制造成本持續(xù)攤薄；同時自研戰(zhàn)略有效對沖了上游供應(yīng)鏈的成本波動。

截至三季度末，零跑汽車手握339億現(xiàn)金流，這一數(shù)字足夠支撐其未來三年的擴(kuò)張計劃。公司堅持“好而不貴”的產(chǎn)品定位，通過技術(shù)普惠讓智能電動車走進(jìn)更多家庭，這一戰(zhàn)略在提升市場占有率的同時，也保證了財務(wù)的健康可持續(xù)。

全球棋局與Stellantis聯(lián)盟

在國內(nèi)站穩(wěn)腳跟的同時，零跑的全球化布局正在加速推進(jìn)。公司已在全球35個國家完成布局，海外門店超過800家。2025年海外交付約6萬輛，這一數(shù)字還在快速增長。

與Stellantis集團(tuán)的合作成為零跑全球化戰(zhàn)略的關(guān)鍵。雙方成立的合資公司負(fù)責(zé)大中華區(qū)之外的銷售網(wǎng)絡(luò)與渠道建設(shè)，同時計劃將自研核心零部件“反向供給”給Stellantis其他品牌車型。

2025年8月，在德國純電動車市場中，零跑銷量位列中國品牌之首。公司計劃年底前實(shí)現(xiàn)歐洲本地化生產(chǎn)，進(jìn)一步降低供應(yīng)鏈成本，提升區(qū)域市場競爭力。

百萬目標(biāo)與未來挑戰(zhàn)

站在十年的節(jié)點(diǎn)上，零跑已經(jīng)設(shè)定了2026年挑戰(zhàn)百萬銷量的新目標(biāo)。這意味著要在一年內(nèi)實(shí)現(xiàn)67%的銷量增幅，考驗(yàn)的是零跑在全體系運(yùn)營上的能力。

高端市場的突破是一大挑戰(zhàn)。零跑此前以性價比為核心優(yōu)勢，產(chǎn)品集中在中低端市場。即將推出的D19作為高端車型，需要突破品牌溢價瓶頸，能否獲得市場認(rèn)可仍需驗(yàn)證。

對于海外市場，朱江明也保持了謹(jǐn)慎態(tài)度，直言“海外市場推進(jìn)不會像國內(nèi)那樣快，政策法規(guī)、需求理解與綜合成本意味著必須以長期主義做艱苦工作”。

紅點(diǎn)觀察

十周年慶典的煙花已經(jīng)散去，而朱江明定下的那份2026年百萬銷量目標(biāo)書，背后承載著一個更為宏大的愿景——長遠(yuǎn)目標(biāo)年銷量400萬輛，成為一家可持續(xù)發(fā)展的世界級電動車企。

當(dāng)零跑汽車宣布“不再以新勢力自居”時，他們告別的不只是一個行業(yè)標(biāo)簽，更是一個時代的競爭邏輯。下一個十年，中國新能源汽車的競爭將從“差異化突圍”走向“綜合實(shí)力比拼”，而零跑的逆襲故事，正在為這場比拼寫下新的注腳。