ST葫蘆娃（股票代碼：605199）及其董事長(zhǎng)劉景萍因涉嫌信息披露違法違規(guī)，于2025年12月26日被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。公司公告表示，其各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常有序。

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公司背景

ST葫蘆娃是一家國(guó)內(nèi)具有研發(fā)、生產(chǎn)和銷售一體化能力的醫(yī)藥制造企業(yè)，主要產(chǎn)品涵蓋特色中藥和化學(xué)藥。

公司在?？谑?、南寧市等地建立了現(xiàn)代化生產(chǎn)基地和研發(fā)中心，通過(guò)“自主+合作”的研發(fā)模式，加大對(duì)藥品的研發(fā)力度。

公司構(gòu)建了覆蓋連鎖藥店、醫(yī)療機(jī)構(gòu)和電商平臺(tái)等廣泛的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，形成“線上+線下”融合的健康服務(wù)營(yíng)銷體系。

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀與財(cái)務(wù)表現(xiàn)

自2024年以來(lái)，ST葫蘆娃經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)顯著下行。2024年，公司歸母凈利潤(rùn)虧損2.74億元；2025年前三季度，公司再次錄得1121.39萬(wàn)元的虧損。

在2025年半年報(bào)中，ST葫蘆娃表示盡管面臨復(fù)雜多變的醫(yī)藥市場(chǎng)環(huán)境，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇和需求調(diào)整，公司仍緊密圍繞發(fā)展戰(zhàn)略，各項(xiàng)業(yè)務(wù)有序開展。

然而，受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局調(diào)整及市場(chǎng)需求階段性變化影響，ST葫蘆娃經(jīng)營(yíng)承壓，銷售收入出現(xiàn)下滑。

內(nèi)部控制與股價(jià)反應(yīng)

由于2024年度內(nèi)部控制被立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具否定意見報(bào)告，ST葫蘆娃股票自2025年4月30日起被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，股價(jià)隨后大幅下跌。

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股東與司法凍結(jié)情況

控股股東海南葫蘆娃投資發(fā)展有限公司持有上市公司1.67億股，占總股本的41.76%。部分股份被司法凍結(jié)2390萬(wàn)股，占其持股比例的14.3%，占公司總股本的5.97%。凍結(jié)期限為2025年12月5日至2028年12月3日。

公司回應(yīng)與未來(lái)展望

ST葫蘆娃表示，在立案調(diào)查期間，公司將積極配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)調(diào)查工作，并嚴(yán)格按照法律法規(guī)和監(jiān)管要求履行信息披露義務(wù)。

面對(duì)復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境和監(jiān)管壓力，ST葫蘆娃需要在合規(guī)經(jīng)營(yíng)與市場(chǎng)拓展之間找到平衡點(diǎn)。

接下來(lái)的關(guān)鍵財(cái)報(bào)季將檢驗(yàn)市場(chǎng)對(duì)本輪調(diào)整的承受力，投資者情緒的變化或?qū)⒊蔀橄乱惠嗁Y本流向的風(fēng)向標(biāo)。