ST葫蘆娃（股票代碼：605199）及其董事長劉景萍因涉嫌信息披露違法違規(guī)，于2025年12月26日被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。公司公告表示，其各項生產(chǎn)經(jīng)營活動正常有序。

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公司背景

ST葫蘆娃是一家國內(nèi)具有研發(fā)、生產(chǎn)和銷售一體化能力的醫(yī)藥制造企業(yè)，主要產(chǎn)品涵蓋特色中藥和化學藥。

公司在?？谑小⒛蠈幨械鹊亟⒘爽F(xiàn)代化生產(chǎn)基地和研發(fā)中心，通過“自主+合作”的研發(fā)模式，加大對藥品的研發(fā)力度。

公司構(gòu)建了覆蓋連鎖藥店、醫(yī)療機構(gòu)和電商平臺等廣泛的營銷網(wǎng)絡(luò)，形成“線上+線下”融合的健康服務營銷體系。

經(jīng)營現(xiàn)狀與財務表現(xiàn)

自2024年以來，ST葫蘆娃經(jīng)營業(yè)績顯著下行。2024年，公司歸母凈利潤虧損2.74億元；2025年前三季度，公司再次錄得1121.39萬元的虧損。

在2025年半年報中，ST葫蘆娃表示盡管面臨復雜多變的醫(yī)藥市場環(huán)境，行業(yè)競爭加劇和需求調(diào)整，公司仍緊密圍繞發(fā)展戰(zhàn)略，各項業(yè)務有序開展。

然而，受行業(yè)競爭格局調(diào)整及市場需求階段性變化影響，ST葫蘆娃經(jīng)營承壓，銷售收入出現(xiàn)下滑。

內(nèi)部控制與股價反應

由于2024年度內(nèi)部控制被立信會計師事務所出具否定意見報告，ST葫蘆娃股票自2025年4月30日起被實施其他風險警示，股價隨后大幅下跌。

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股東與司法凍結(jié)情況

控股股東海南葫蘆娃投資發(fā)展有限公司持有上市公司1.67億股，占總股本的41.76%。部分股份被司法凍結(jié)2390萬股，占其持股比例的14.3%，占公司總股本的5.97%。凍結(jié)期限為2025年12月5日至2028年12月3日。

公司回應與未來展望

ST葫蘆娃表示，在立案調(diào)查期間，公司將積極配合中國證監(jiān)會的相關(guān)調(diào)查工作，并嚴格按照法律法規(guī)和監(jiān)管要求履行信息披露義務。

面對復雜的市場環(huán)境和監(jiān)管壓力，ST葫蘆娃需要在合規(guī)經(jīng)營與市場拓展之間找到平衡點。

接下來的關(guān)鍵財報季將檢驗市場對本輪調(diào)整的承受力，投資者情緒的變化或?qū)⒊蔀橄乱惠嗁Y本流向的風向標。