作為小米“七劍客”中的核心人物——林斌，曾是雷軍的左膀右臂，穩(wěn)坐總裁之位近十年，在很長一段時間里被視為小米不可或缺的人物之一。

然而，就在外界以為這位功勛元老將繼續(xù)與小米共進退時，一則突發(fā)消息卻打破了這份默契——其試圖套現(xiàn)約140億元，轉(zhuǎn)身投資新的產(chǎn)業(yè)。

從昔日的并肩作戰(zhàn)，到如今的套現(xiàn)離場，這背后究竟是個人財富的多元化布局，還是某種市場性試探？

小米創(chuàng)始人林斌減持140億元

近日，小米集團在港交所發(fā)布公告稱，公司聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行董事、副董事長林斌計劃從2026年12月開始，每12個月出售金額不超過5億美元的公司B類普通股，累計出售總金額不超過20億美元，折合為人民幣，約140億元。

圖源：小米集團公告

從小米公告來看，林斌此次減持計劃所得款項將主要用于成立投資基金公司。而且，從接近小米集團的人士處了解到，林斌確實是想要成立一個投資基金，投資新興科技、體育等產(chǎn)業(yè)，因而擬減持一些小米股份。對此，林斌表示，自己對小米集團業(yè)務(wù)前景充滿信心，也將長期服務(wù)于小米集團。

但是，林斌此次大規(guī)模減持，對于小米的資本市場表現(xiàn)還是造成了一定影響。12月29日開盤，小米集團股價大跌近3%，隨后股價持續(xù)上漲回暖，但下午開盤后，股價又開始走低。

值得注意的是，這并非林斌首次減持小米，此前他就已經(jīng)累計套現(xiàn)超85億港元。

2019年8月，林斌曾連續(xù)三天減持小米股票，套現(xiàn)約3.7億港元。彼時，小米股價持續(xù)下跌，一度跌至8.280港元的歷史最低點。

此次減持之后，小米集團發(fā)布公告稱，收到了林斌的禁售期承諾函，承諾公告發(fā)出后一年內(nèi)，不會出售其直接或間接持有的股份。

圖源：小米集團公告

然而，時隔一年，禁售期滿后，林斌又開始了新一輪的股份出售計劃。2020年9月，林斌通過大宗交易出售3.5億股，套現(xiàn)約79.97億港元。

這次減持之后，林斌再次做出了禁售期承諾，禁售期限為五年。

圖源：小米集團公告

但是，到了2024年6月，林斌又連續(xù)在三個交易日減持1000萬股股份，合計套現(xiàn)約1.79億港元。

而這一行為，也迅速在網(wǎng)絡(luò)上引發(fā)輿論爭議，不少人認為林斌違背了此前做出的禁售期承諾。

對此，林斌在個人社交媒體平臺發(fā)文解釋稱，“我的基金會是2019年設(shè)立的，按照當(dāng)初設(shè)立的法律規(guī)定(by law)，基金會的全部資產(chǎn)，只能用于慈善公益和教育科研相關(guān)的捐贈項目，不得用于任何個人享受。2020年我把1.2億股小米股票捐贈到基金會（其中6000萬股后來捐給了小米基金會），全部都只能用于慈善公益。因為這個原因，當(dāng)初承諾5年不再減持，并不包含這個基金會的股票。至于這次減持的金額，除了捐贈母校中山大學(xué)的部分，未來還會有更多公益捐贈，歡迎大家共同監(jiān)督。”

綜合此前這三次減持，林斌已經(jīng)累計套現(xiàn)超85億港元。

那么，為何林斌的減持套現(xiàn)行為，對于小米集團的資本市場表現(xiàn)，有如此大的影響呢？

公開資料顯示，林斌在2010年和雷軍一起創(chuàng)辦了小米集團。作為小米集團創(chuàng)業(yè)的七劍客之一，林斌在很長一段時間里，被外界公認是公司的“二號人物”，地位僅次于雷軍。而他也一直出任公司總裁至2019年，之后又出任副董事長。

圖源：小米集團官網(wǎng)

正是因為林斌作為小米集團的核心高管之一，所以其大規(guī)模的減持套現(xiàn)行為，會在一定程度上對市場投資者情緒造成負面影響，從而加劇股價波動。

然而，從更深層面來看，這也考驗著市場對小米集團長期價值的判斷。雖然說，核心高管的減持計劃在短期內(nèi)對小米股價造成了擾動，但投資者更應(yīng)該聚焦于公司的基本面、業(yè)務(wù)發(fā)展前景以及戰(zhàn)略執(zhí)行能力。其中，小米能否在激烈的行業(yè)競爭中保持創(chuàng)新活力、提升盈利能力，并持續(xù)推進核心業(yè)務(wù)的增長，才是決定其長期股價走勢的根本因素。

簡單點說，相較于林斌個人資產(chǎn)配置所帶來的情緒擾動，小米接下來的業(yè)務(wù)發(fā)展和戰(zhàn)略布局才是真正關(guān)乎企業(yè)生死存亡與未來高度的關(guān)鍵。

未來，小米能否在保持手機業(yè)務(wù)領(lǐng)先地位的同時，成功驅(qū)動小米汽車業(yè)務(wù)實現(xiàn)規(guī)?；c口碑上量，才是決定其市值與資本市場表現(xiàn)的核心要素。此外，AI大模型與智能生態(tài)的深度融合、海外市場的開拓以及高端化戰(zhàn)略的布局，也是支撐小米資本市場表現(xiàn)的堅實基礎(chǔ)。

小米邁入關(guān)鍵節(jié)點

值得關(guān)注的是，不同于林斌的減持套現(xiàn)行為，前段時間，小米在因負面輿情持續(xù)發(fā)酵、股價隨之承壓的情況下，雷軍為了穩(wěn)定資本市場情緒，斥資約1億港元，回購小米股權(quán)，增持小米集團。

具體來看，前段時間，小米集團發(fā)布公告稱，小米集團創(chuàng)始人、執(zhí)行董事、董事長、首席執(zhí)行官兼控股股東雷軍，通過其全資擁有的Team Guide Limited 購入合共2,600,000股小米集團B類普通股，平均價為每股38.58港元，斥資超1億港元。

圖源：小米集團公告

彼時，這一舉動，也迅速扭轉(zhuǎn)了小米集團的資本市場情緒。據(jù)中國商報消息，雷軍增持小米集團第二日，小米集團股價早盤大漲，成功收復(fù)40港元關(guān)口。截至收盤，小米股價暴漲4.35%，報40.34港元/股，最新市值約1.05萬億港元。

整體來看，雷軍增持小米這一舉措，向外界傳遞了管理層對公司基本面及未來發(fā)展前景的強烈信心。而小米股價也受此提振，應(yīng)聲大漲，在一定程度上扭轉(zhuǎn)了此前的頹勢。

此后不久，針對小米汽車產(chǎn)能困難問題，雷軍宣布將開放“現(xiàn)車選購”，鎖單后或?qū)⒖梢栽诮衲昴甑滋彳?/strong>。其中，現(xiàn)車包含全新現(xiàn)車、官方展車、準新車，均已通過嚴格質(zhì)檢。

圖源：雷軍微博

眾所周知，在雷軍和小米品牌的號召力下，小米汽車一經(jīng)推出便成為爆款。小米SU7上線不到半小時，預(yù)定量就突破5萬。小米YU7開售3分鐘，大定突破20萬臺，1小時大定突破28.9萬臺，僅18小時鎖單量就突破24萬臺。

圖源：小米汽車

當(dāng)時，雷軍還在個人微博發(fā)文稱，“訂單遠超了我們最樂觀的預(yù)期。在此，我要以最誠摯的心說一聲，謝謝！”

但是，小米汽車爆火的背后，是嚴峻的產(chǎn)能問題。所以，小米汽車當(dāng)時面臨著一大批用戶的催單。此外，還招來了友商的“截胡”政策。據(jù)了解，對于小米YU7漫長的交付周期，多家車企和品牌紛紛宣布，針對已預(yù)定爆款小米YU7在內(nèi)的多個品牌車型的用戶，如果轉(zhuǎn)而購買自家產(chǎn)品的，可享受退訂補償?shù)南嚓P(guān)政策。

在此背景下，“現(xiàn)車開賣”舉措的推出，能在一定程度上挽回因產(chǎn)能問題而受挫的市場信心，有望在激烈的行業(yè)競爭中將積壓的市場需求快速轉(zhuǎn)化為實實在在的銷量。

除了現(xiàn)車開賣，小米汽車的產(chǎn)能問題也得到了極大的改善。今年11月，雷軍發(fā)文稱，小米第50萬輛汽車在北京經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)的小米汽車超級工廠下線，總用時約20個月，刷新了我國新能源行業(yè)紀錄。

圖源：雷軍微博

除了汽車業(yè)務(wù)的高速發(fā)展，小米的手機業(yè)務(wù)以及AI大模型也取得了亮眼成績和重大突破。

不久前，在小米“人車家全生態(tài)”合作伙伴大會上，小米集團合伙人、集團總裁盧偉冰表示，小米手機在全球市場的份額穩(wěn)居前三，僅次于三星和蘋果。此外，小米自研AI大模型Xiaomi MiMo-V2-Flash也正式開源上線。

縱觀全局，小米集團眼下正處于一個多點開花、協(xié)同發(fā)展的時期。這種跨業(yè)務(wù)領(lǐng)域的勝利，在一定程度上提升了整個集團的抗風(fēng)險能力與運營效率。未來，隨著各業(yè)務(wù)板塊之間的協(xié)同效應(yīng)進一步釋放，以及組織效能與供應(yīng)鏈管理的持續(xù)優(yōu)化，小米的核心競爭力將愈發(fā)凸顯。

對于資本市場而言，這些扎實的業(yè)務(wù)基本面以及清晰的增長路徑，也將逐步轉(zhuǎn)化為強勁的估值修復(fù)動力。在經(jīng)歷短期的波動與調(diào)整后，小米集團也有望憑借其長期主義的戰(zhàn)略定力，迎來資本市場價值重估的全新光景。

作者 | 電商君