12月30日打開行情軟件，一眼就看到滬指又收了小陽線——連著九天紅了，可創(chuàng)業(yè)板指差點(diǎn)跌超1%，全天滬深兩市成交2.14萬億，比前一天少了209億，超過3300只股票在跌。機(jī)器人、商業(yè)航天這些板塊下午還在反復(fù)動(dòng)，電池、乳業(yè)、電力倒成了下跌的“重災(zāi)區(qū)”。不少朋友發(fā)消息問我：“這種漲跌不一的行情，到底該怎么看？會(huì)不會(huì)影響我們手里的股票？”

其實(shí)我想說，新聞里的紅綠只是市場(chǎng)的“表情”，真正決定股票能不能穩(wěn)住的，從來不是某條新聞，而是背后有沒有機(jī)構(gòu)資金在真金白銀參與。就像今天券商晨會(huì)上說的太空算力、智能駕駛、優(yōu)質(zhì)券商這些方向，哪怕概念再火，如果沒有機(jī)構(gòu)資金活躍，漲起來也只是“虛火”。

一、漲跌的真假，藏在機(jī)構(gòu)資金的“活躍程度”里

前陣子有兩只股票我印象特別深：左邊那只震蕩著下跌，可沒多久就漲回原位；右邊那只震蕩著上漲，結(jié)果沒幾天就掉了下來。一開始我也摸不著頭腦——明明都是漲跌，怎么結(jié)果差這么多？直到后來用了量化工具才明白，這背后是機(jī)構(gòu)資金的“選擇”不同。

看圖1：

其實(shí)這里面的邏輯很簡單：如果一只股票跌的時(shí)候，有機(jī)構(gòu)資金在積極參與，那這種跌就是“虛跌”——可能是機(jī)構(gòu)在洗盤，也可能是滾動(dòng)操作；如果漲的時(shí)候機(jī)構(gòu)資金沒參與，那這種漲就是“空漲”——全是散戶在炒，根本穩(wěn)不住。

我用了十多年的量化工具里，有個(gè)橙色柱體數(shù)據(jù)專門反映機(jī)構(gòu)資金的活躍程度——柱體越明顯，說明參與的機(jī)構(gòu)資金越多、時(shí)間越長。就像下面這張圖里的橙色柱，一眼就能看出機(jī)構(gòu)有沒有在里面“真刀真槍”干。

看圖2：

把這兩張圖結(jié)合起來看，左邊那只下跌股的橙色柱一直都在，說明機(jī)構(gòu)沒撤，跌是“虛的”；右邊那只上漲股的橙色柱早沒了，漲是“假的”。今天滬指九連陽，可有的股票已經(jīng)是“空漲”，有的下跌股卻是“虛跌”，用這個(gè)思路一眼就能分清。

二、為什么說“新聞≠漲跌的答案”

今天券商晨會(huì)上的觀點(diǎn)我都看了：華西說太空算力產(chǎn)業(yè)鏈在提速，從火箭回收、一箭多星到激光鏈路都在突破；中信建投看好2026年智能駕駛，說L3/L4技術(shù)要普及；中金說優(yōu)質(zhì)券商能跟著資本市場(chǎng)改革成長。這些方向都有前景，但關(guān)鍵是——不管什么概念或股票，哪怕新聞吹得再響，如果沒有機(jī)構(gòu)資金在里面活躍，漲起來也只是“曇花一現(xiàn)”。

去年有個(gè)朋友追過某只“元宇宙”概念股，當(dāng)時(shí)新聞?wù)f政策支持、公司要布局，他趕緊買了，結(jié)果買進(jìn)去就套了20%。后來我?guī)退戳炕瘮?shù)據(jù)才發(fā)現(xiàn)，早在他買入前一周，反映機(jī)構(gòu)活躍程度的橙色柱就沒了——全是散戶在接盤，機(jī)構(gòu)早跑了。這件事讓我更確定：新聞是“引子”，資金行為才是“答案”。

三、普通人怎么避開“假漲跌”的坑

我用量化工具這么多年，最大的體會(huì)是：不用盯著新聞追漲殺跌，而是看“機(jī)構(gòu)資金的活躍程度”?？偨Y(jié)幾個(gè)簡單的判斷方法：

• 如果一只股票漲的時(shí)候，橙色柱（機(jī)構(gòu)活躍數(shù)據(jù)）一直在，說明是“真漲”——機(jī)構(gòu)在參與，漲能持續(xù)；

• 如果跌的時(shí)候橙色柱還在，說明是“虛跌”——機(jī)構(gòu)沒撤，跌可能只是暫時(shí)的，不用慌；

• 要是漲的時(shí)候橙色柱沒了，哪怕新聞再熱鬧也別碰——全是散戶在炒，跌起來比誰都快。

就像今天的行情，有的板塊比如機(jī)器人概念午后活躍，要是里面的股票有橙色柱支撐，那活躍可能是真的；有的板塊比如電池下跌，要是里面的股票還有橙色柱，那跌可能只是調(diào)整。市場(chǎng)從來不是“看新聞炒股”的游戲，而是“看資金行為”的游戲。

其實(shí)對(duì)普通人來說，炒股最累的不是盯盤，而是“猜漲跌”——猜新聞會(huì)不會(huì)漲，猜股票會(huì)不會(huì)跌。但用量化大數(shù)據(jù)的思路，我們不用猜，只用“看”：看機(jī)構(gòu)資金有沒有活躍，看橙色柱有沒有在，就能避開“假漲跌”的坑。畢竟市場(chǎng)里的機(jī)會(huì)很多，與其追“空漲”的熱點(diǎn)，不如等“有機(jī)構(gòu)參與”的真機(jī)會(huì)。

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