哈嘍，大家好，今天小睿這篇評論，主要來分析快手等大廠為何今年扎堆增資小貸公司，而行業(yè)玩家數(shù)量卻在持續(xù)減少的真實(shí)原因。

最近，快手旗下的廣州快手小額貸款有限公司注冊資本從5億元增加到了10億元。這家小貸公司前身是歡聚集團(tuán)的廣州歡聚小額貸款，今年3月才被快手收購，4月改了現(xiàn)在的名字。

今年以來，得物、數(shù)禾科技、騰訊等公司旗下的小貸企業(yè)都完成了增資。

騰訊旗下財(cái)付通小貸今年11月把注冊資本從105.26億元增加到150億元，得物旗下四川佳物小貸4月從7億元增到10億元，數(shù)禾科技旗下重慶市分眾小貸8月從3.355億元增到8億元。

央行數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月末，全國共有小額貸款公司4863家，而2024年12月末這個(gè)數(shù)字是5257家。與2015年8910家的峰值相比，已經(jīng)減少超過四成。

一邊是大廠在加碼，另一邊是行業(yè)在萎縮。

快手的金融業(yè)務(wù)布局起步于2020年，比其他互聯(lián)網(wǎng)大廠明顯晚了一步。那一年，快手用近3億元現(xiàn)金加部分股票的方式，收購了支付機(jī)構(gòu)易聯(lián)支付超50%的股份，間接拿到支付牌照。

隨后，快手陸續(xù)申請了"老鐵支付""老鐵嚴(yán)選"等商標(biāo)，涉及網(wǎng)上銀行、保險(xiǎn)信息、金融管理、信用卡支付受理等服務(wù)。2023年3月，有消息說快手正在購買網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，但被快手官方第一時(shí)間否認(rèn)了。

進(jìn)入2024年，快手的金融業(yè)務(wù)布局突然加速。除了3月份拿下小貸牌照外，同年7月，快手取得上海盛大保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司100%股權(quán)，把保險(xiǎn)代理牌照也收入囊中。

今年3月，快手高級副總裁王劍偉提到一組數(shù)據(jù)：在快手App上每周看財(cái)經(jīng)相關(guān)內(nèi)容的用戶人次高達(dá)1.6億，金融廣告轉(zhuǎn)化率是一般用戶的19倍，但只有12%的人被推送金融相關(guān)的商業(yè)廣告和內(nèi)容。

從快手財(cái)報(bào)來看，快手平均日活躍用戶數(shù)達(dá)4.16億，連續(xù)三個(gè)季度突破歷史新高，月活躍用戶達(dá)7.31億，同樣為歷史新高，電商GMV更是達(dá)到3850億元，同比增15.2%。

獲得小貸牌照后，快手開始布局現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，分別于今年推出"快手月付"和"快手省心借"。前者可用于快手小店內(nèi)的任意消費(fèi)，最長免息期為37天，額度會根據(jù)消費(fèi)、還款習(xí)慣等綜合評估后不定期調(diào)整。后者標(biāo)注為"快手旗下借錢自營平臺"，其年化利率為6.1%至24%，較此前快手平臺上第三方機(jī)構(gòu)的貸款利率有明顯降低。

不過，即使增資到10億元，快手小貸和其他幾家互聯(lián)網(wǎng)大廠相比，依舊差距巨大。字節(jié)跳動(dòng)旗下的中融小貸目前的注冊資本為190億元，在全國網(wǎng)絡(luò)小貸機(jī)構(gòu)中排名第一。騰訊旗下財(cái)付通小貸2025年注冊資本增至150億元，就連攜程旗下的攜程小貸，注冊資本也達(dá)到50億元。

除了增資，大廠在資本市場"補(bǔ)血"方面動(dòng)作同樣頻繁。美團(tuán)小貸今年發(fā)行135億元ABS，度小滿小貸發(fā)行110億元，財(cái)付通小貸發(fā)行90億元，順豐小貸也于近期發(fā)行9億元ABS。

在一些大廠忙著為旗下小貸企業(yè)增資的同時(shí)，一些自身經(jīng)營不善的小貸公司，則選擇了主動(dòng)離場。這些退場玩家中，有不少非互聯(lián)網(wǎng)公司。零售巨頭天虹股份、怡亞通、仁東控股等企業(yè)均轉(zhuǎn)讓或宣布不再從事小額貸款業(yè)務(wù)。

也有互聯(lián)網(wǎng)大廠選擇注銷牌照。今年10月，寧波市地方金融管理局官網(wǎng)顯示，同意取消狐貍小貸試點(diǎn)資格。狐貍小貸的唯一股東為搜狐旗下的金融科技集團(tuán)，狐貍金服（北京）信息科技有限公司，起步于2014年4月成立的網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介服務(wù)平臺"搜易貸"。

這種分化的背后，是監(jiān)管要求的不斷提高。根據(jù)此前發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》，經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的注冊資本不低于人民幣10億元，跨省級行政區(qū)域經(jīng)營的，注冊資本不低于人民幣50億元。

對于小貸行業(yè)未來出路，中國城市專家智庫委員會常務(wù)副秘書長林先平給出了幾個(gè)方向。小貸公司應(yīng)主動(dòng)適應(yīng)監(jiān)管要求，完善公司治理和內(nèi)部控制，確保業(yè)務(wù)合規(guī)透明。利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)優(yōu)化信貸審批和貸后管理，降低違約風(fēng)險(xiǎn)。

中小型小貸公司可聚焦特定區(qū)域或細(xì)分市場，提供特色化金融服務(wù)，避免同質(zhì)化競爭。與銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)合作，通過資金聯(lián)合貸款、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)等方式拓展業(yè)務(wù)空間。加快線上業(yè)務(wù)布局，提升服務(wù)效率和客戶體驗(yàn)，適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢。

從大廠的動(dòng)作來看，它們顯然已經(jīng)做好了長期準(zhǔn)備?？焓蛛m然入場較晚，但憑借4億多日活用戶和7億多月活用戶的基礎(chǔ)，在金融業(yè)務(wù)上的想象空間依然很大。不過，金融業(yè)務(wù)的核心是風(fēng)控，不是流量。快手能否在這個(gè)領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟，取決于它能不能把風(fēng)控做到位，而不是單純依賴用戶規(guī)模。

小貸行業(yè)的洗牌還在繼續(xù)，大廠憑借資本和技術(shù)優(yōu)勢持續(xù)加碼，中小玩家則在監(jiān)管壓力下逐步退場。

對用戶來說，這意味著未來能接觸到的小貸產(chǎn)品會更加規(guī)范，利率也可能更加透明。對行業(yè)來說，這是一次健康的整合，留下來的都是真正有實(shí)力的玩家。