今日A股全日震蕩。上證綜指上漲0.09%，報(bào)3968.84點(diǎn)，深證成指下跌0.58%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.23%，科創(chuàng)綜指下跌0.36%。今日全市場(chǎng)成交額2.07萬(wàn)億元，較前一交易日縮量956億元。板塊層面熱點(diǎn)相對(duì)雜亂，軍工、有色及AI應(yīng)用相關(guān)的軟件、計(jì)算機(jī)、傳媒偏強(qiáng)；雙創(chuàng)、集成電路、芯片等跌幅居前。風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)看，今日風(fēng)險(xiǎn)偏好中性偏弱。個(gè)股逾2700股下跌。風(fēng)格層面，小盤強(qiáng)于大盤，成長(zhǎng)弱于價(jià)值，雙創(chuàng)弱于主板?？傮w而言，今日風(fēng)險(xiǎn)偏好處于中性偏弱狀態(tài)。

2025年A股收官，滬指11連陽(yáng)。2025年，上證指數(shù)累計(jì)漲18.41%，一度收復(fù)4000點(diǎn)，創(chuàng)十年新高；創(chuàng)業(yè)板指大漲49.57%；中證A500上漲22.43%，滬深300上漲17.66%?！翱萍寂！毙星樨灤┤?，通信、存儲(chǔ)芯片、有色金屬等方向領(lǐng)漲。

2025年，中國(guó)ETF市場(chǎng)賺錢效應(yīng)和市場(chǎng)規(guī)模雙雙攀升。截至12月31日，中國(guó)ETF規(guī)模達(dá)6.03萬(wàn)億，較年初3.73萬(wàn)億增幅超六成。ETF數(shù)量1396只，較年初增加超300只。截至12月31日，超20%的ETF實(shí)現(xiàn)正收益，超60%的ETF跑贏上證指數(shù)。2025年ETF“漲幅王”是通信ETF（518800），不僅漲幅優(yōu)秀，規(guī)模年內(nèi)漲幅近500%，最新規(guī)模140億居同類第一；礦業(yè)ETF（561330）年內(nèi)漲幅全市場(chǎng)ETF第三，有色類ETF第一，礦業(yè)ETF聚焦上游資源品龍頭，在金屬價(jià)格上漲時(shí)有望獲得更高的盈利彈性和估值溢價(jià)。

近日債市維持偏弱狀態(tài)，十年國(guó)債ETF（511260）當(dāng)日微漲0.01%，近5日下跌0.23%。對(duì)于利率債而言，2025年是一個(gè)充滿糾結(jié)的年份，在基本面始終偏弱疊加貨幣政策維持寬松的環(huán)境下，長(zhǎng)債走出超預(yù)期的陰跌行情。但首先，超長(zhǎng)債的超額下跌，進(jìn)一步驗(yàn)證了十年國(guó)債這一品種在配置上的穩(wěn)健性與代表性；其次，我們預(yù)期26年的債市定價(jià)更加回歸理性、回歸基本面。我國(guó)經(jīng)濟(jì)的“K”型分化，以及地產(chǎn)、消費(fèi)的疲軟或會(huì)逐漸被定價(jià)。投資者可以關(guān)注十年國(guó)債ETF（511260）、國(guó)債ETF（511010）。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至2025/12/30，通信ETF規(guī)模為141.98億元，在同類15只產(chǎn)品中排名第一；礦業(yè)ETF年內(nèi)漲幅106.11%，在有色板塊10只ETF中排名第一。風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅供參考，不作為股票推薦，不構(gòu)成投資建議和承諾。指數(shù)/個(gè)股短期漲跌僅供參考，不代表未來(lái)表現(xiàn)。觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化，不構(gòu)成投資建議。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益水平各不相同，請(qǐng)選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)偏好匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。如涉及基金收益分配原則詳見(jiàn)基金法律文件）