AI芯片這把火越燒越旺，英偉達(dá)市值沖破4.5萬億美元，國內(nèi)寒武紀(jì)也飆到5000多億。

趁著這波熱乎氣兒，國產(chǎn)GPU四小龍?jiān)焉鲜小胺值案狻?，可沒想到，同樣是“小龍”，命運(yùn)卻天差地別。

先看“搶跑”的摩爾線程——被稱為“國產(chǎn)GPU第一股”，上市首日直接“炸場”，漲幅高達(dá)500%，市值一度沖到4400多億，僅比寒武紀(jì)低一點(diǎn)點(diǎn)，穩(wěn)坐國內(nèi)AI芯片第二把交椅。

接著沐曦更“瘋”，首日漲幅直接干到755%，市值3580億，排第三。這倆貨在A股玩得熱火朝天，散戶和機(jī)構(gòu)跟打了雞血似的，甭管業(yè)績咋樣，先炒了再說——畢竟“夢想有多大，市值就有多大”嘛！

可輪到壁仞科技就“啞火”了。同樣頂著“四小龍”名頭，跑到香港上市，首日只漲了80%，現(xiàn)在市值800多億，只有摩爾線程、沐曦的三分之一左右。按說大家同屬國產(chǎn)GPU陣營，業(yè)績差距沒那么離譜，咋市值能差出三倍多？

關(guān)鍵還得看“地頭”。A股炒概念那叫一個(gè)兇，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)拉高、線下配售鎖籌、散戶跟風(fēng)追漲，一套組合拳下來，市值輕松“上天”。

可港股不一樣，T+0交易、機(jī)構(gòu)投資者占大頭，人家更看重實(shí)際業(yè)績和長期價(jià)值，哪能跟著“瞎炒”？壁仞這800億市值，在港股眼里可能才算“實(shí)在價(jià)”。

要我說，壁仞科技這波屬實(shí)“虧大了”。要是擱A股上市，首日漲個(gè)400%不過分吧？市值沖到2000億也不是沒可能，至少能和另外倆“小龍”掰掰手腕。

可如今在香港“遇冷”，股東和管理層怕是得拍大腿——早知道A股這么“瘋狂”，誰還去港股“受罪”？

不過話說回來，市場終究會回歸理性。A股這波“炒概念”能撐多久？港股的“價(jià)值投資”又能堅(jiān)持多久？當(dāng)潮水退去，誰在“裸泳”一目了然。畢竟，芯片行業(yè)拼的是技術(shù)、成本和規(guī)?；?，光靠“炒市值”可造不出真本事。

現(xiàn)在再看國產(chǎn)GPU四小龍，有的“上天”，有的“落地”，這“冰火兩重天”的背后，既是市場的選擇，也是行業(yè)的鏡子——到底是“割韭菜”還是“練內(nèi)功”，時(shí)間會給出答案。