全球電動汽車市場迎來新的關鍵拐點：特斯拉失守銷量王座，比亞迪以 226 萬輛年交付量首次登頂。

近日，特斯拉發(fā)布了 2025 年第四季度（Q4）產量和交付數(shù)據(jù)，遠低于市場和分析師的預期。特斯拉公開數(shù)據(jù)顯示，該公司 2025 年第四季度總交付量 418,227 輛，同比下降 15.6%，第四季度總產量 434,358 輛，同比下降 5.5%。

（來源：特斯拉）

從全年成績來看，特斯拉 2025 年總交付量約 164 萬輛，較 2024 年下降約 9%，2025 年總產量約 165 萬輛。這是該公司連續(xù)第二個年產量和交付量下降，特斯拉 2024 年和 2023 年的總交付量分別是 178 萬輛和 180 萬輛。特斯拉股價在 2026 年假期后開盤下跌超過 2%，累計跌幅超過 10%，連續(xù)七個交易日下跌。

（來源：特斯拉）

特斯拉表示，第四季度入門級 Model 3 和 Model Y SUV 的交付量為 406,585 輛，約占總交付量的 97%。Model S、Model X 和 Cybertruck 車型的交付量為 11,642 輛。

此前，特斯拉在發(fā)布 Cybertruck 的設計圖后，曾宣稱這款車型的預定訂單數(shù)量已有 100 余萬份。盡管馬斯克的 SpaceX 公司在 2025 年貢獻了價值數(shù)千萬美元的 Cybertruck 卡車訂單，但這款車型至今仍然沒有成為特斯拉的暢銷車型。

馬斯克曾公開表示，自動駕駛功能將讓特斯拉在競爭中展示出優(yōu)勢。從實際發(fā)展情況來看，特斯拉已經在美國德克薩斯州奧斯汀市開始無人駕駛出租車服務。而在此之前，該公司已啟動了一項由安全駕駛員參與的試點項目近六個月。

需要看到的是，盡管特斯拉此前擔任全球電動汽車銷量領頭羊，但隨著該市場的競爭日益激烈，目前這一格局正在發(fā)生改變，其主要對手來自中國比亞迪、韓國起亞和現(xiàn)代以及歐洲大眾汽車等公司。

比亞迪最近的數(shù)據(jù)顯示，其 2025 年交付 226 萬輛電動汽車，增長近 28%，目前已躍居全球電動汽車銷量榜首。

圖丨比亞迪 2025 年 12 月總產量與總銷售量（來源：比亞迪）

除了競爭對手的因素之外，特斯拉在 2025 年第四季度銷量下滑的原因，也與特朗普政府近期收緊電動汽車稅收抵免政策有關。該政策執(zhí)行至 2025 年 9 月底，從 2025 年 10 月開始，部分車型不再享受最高 7,500 美元的補貼政策。

與第四季度銷量對比的是，特斯拉在 2025 年第三季度銷量達到 497,099 輛，比第二季度增長了 29%，該結果的驅動因素正是消費者在得知電動汽車稅收抵免政策將取消后，在第四季度開始之前爭相購買電動汽車。據(jù) Deepwater Asset Management 管理合伙人吉恩·蒙斯特（Gene Munster）預計，這一因素為特斯拉第三季度增加了 5.5 萬輛的交付量。

此外，特斯拉銷量的下滑還可能與一些間接因素有關，例如特朗普政府弱化了原本有利于電動車滲透率提升的排放政策信號。

另一方面，其與馬斯克的政治立場或許也有關系。在 2024 年底，馬斯克公開擁抱極右翼政治立場后，特斯拉遭到了一些消費者的強烈反對，該公司的股價曾在 2025 年第一季度暴跌。

與特朗普在 2024 年競選期間馬斯克的 2.59 億美元支持相比，盡管他在美國政府效率部（DOGE）短暫作為負責人，但隨著與特朗普“蜜月期”的結束，兩人的矛盾也逐漸浮出水面。

實際上，特斯拉的銷量下滑也有前兆，并且該公司已采取相關措施來試圖提升銷量。2025 年 10 月，特斯拉在美國推出了兩款最受歡迎車型新款 Model Y 中型 SUV 和 Model 3 的更便宜版本（售價比之前的版本低約 5,000 美元）。但是，由于投資者對這一消息反應冷淡，當時該公司股價跌了約 4%。

電動汽車業(yè)務仍然占據(jù)特斯拉收入的大部分，例如，特斯拉第三季度營收為 280 億美元，其中 212 億美元來自電動汽車銷售。但與推出更便宜的電動汽車相比，馬斯克聚焦的方向也有所變化：他正試圖將公司業(yè)務從電動汽車的制造和銷售轉向 AI 和機器人領域。

當然，除了第四季度產量和交付數(shù)據(jù)下滑，在特斯拉發(fā)布的這份聲明中，還提到了儲能產品的業(yè)務增長：該公司在 2025 年 12 月季度交付了創(chuàng)紀錄的 14.2 吉瓦時儲能產品，而在 2025 年第三季度，其部署了 12.5 吉瓦時的儲能產品。

總體來說，從特斯拉在 2025 年銷量下滑導致全球電動汽車“銷冠”易主中，我們看到的不止是某個公司銷量的變化，這背后也反映了全球電動車領域的格局在進行變革中。盡管特斯拉本次交出了銷量王座，但該公司的高市值使其仍具吸引力。未來，特斯拉是否能再次奪回全球“銷冠”并重拾市場信心，還需要進一步觀察。

參考資料：

https://www.theguardian.com/business/2026/jan/02/china-byd-tesla-worlds-biggest-electric-car-seller-elon-musk-donald-trump-ev?utm

https://techcrunch.com/2026/01/02/tesla-annual-sales-decline-9-as-its-overtaken-by-byd-as-global-ev-leader/

https://ir.tesla.com/press-release/tesla-fourth-quarter-2025-production-deliveries-deployments

https://www.cnbc.com/2026/01/02/tesla-tsla-q4-2025-vehicle-deliveries.html

https://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2026/0101/2026010100129.pdf

排版：劉雅坤