編輯：張濤

2025年末，中國汽車行業(yè)上演了一場規(guī)?？涨暗摹百Y本備糧”行動：深藍(lán)汽車募資約61.22億元，江淮汽車35億元定增獲批，北汽藍(lán)谷60億元再融資落地。短短數(shù)周，超百億資金密集涌入新能源汽車賽道。在外界看來，這是2026年車企殘酷淘汰賽的序幕。

與此同時，一個關(guān)鍵政策節(jié)點(diǎn)是：2026年1月1日起，中國新能源汽車購置稅政策將從“全額免征”轉(zhuǎn)為“減半征收”。這一轉(zhuǎn)變標(biāo)志著新能源汽車產(chǎn)業(yè)驅(qū)動邏輯的根本性轉(zhuǎn)變——從“政策輸血”全面轉(zhuǎn)向“市場造血”。

· 融資動向 備戰(zhàn)“廣積糧”

2025年末的這場融資潮，呈現(xiàn)出緊迫性和戰(zhàn)略性的雙重特征。深藍(lán)汽車的61.22億元增資擴(kuò)股，將主要用于新車型研發(fā)、智能化與電動化技術(shù)升級以及全球品牌建設(shè)。作為長安汽車旗下的新能源主力品牌，深藍(lán)在2025年1-10月保持了銷量同比增長57.1%的強(qiáng)勁勢頭。

江淮汽車的35億元定增，將全部投入“新能源乘用車項目”和“新能源乘用車車身零部件項目”。其中25億元用于新能源乘用車項目，10億元用于車身零部件項目。江淮汽車旗下高端電動品牌“尊界”系列將是重點(diǎn)發(fā)展對象。

北汽藍(lán)谷獲批的60億元再融資項目，將主要用于新能源車型開發(fā)以及AI智能化平臺與智駕電動化系統(tǒng)開發(fā)項目。北汽藍(lán)谷旗下?lián)碛邢斫?、極狐和BEIJING三大核心品牌。

除了上述三家，阿維塔正在沖刺10億美元IPO，嵐圖汽車則通過介紹上市方式登陸港股。這場密集的資本動作，本質(zhì)上是在為2026年更加激烈的市場競爭儲備“彈藥”。

· 政策轉(zhuǎn)型 從輸血到造血的分水嶺

2026年將是中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的政策分水嶺。根據(jù)政策安排，2026年1月1日至2027年12月31日，新能源汽車購置稅將從“全免”調(diào)整為“減半征收”，每輛新能源乘用車減稅額不超過1.5萬元。

這一政策調(diào)整意味著，購買一輛20萬元的新能源汽車，消費(fèi)者需多支出1萬元購置稅；而購買50萬元的高端車型，需多支出3.5萬元稅款。這一變化將對不同價格區(qū)間的車型產(chǎn)生差異化影響。政策調(diào)整也涉及技術(shù)要求的提升。2026年起，享受購置稅減免的純電動乘用車百公里電能消耗量需符合更高標(biāo)準(zhǔn)；插電式混合動力乘用車純電動續(xù)駛里程不低于100公里，整車能耗要求也更為嚴(yán)格。這些政策變化傳遞出明確信號：新能源汽車產(chǎn)業(yè)需要從政策驅(qū)動轉(zhuǎn)向市場驅(qū)動和技術(shù)驅(qū)動，政策退坡可鼓勵企業(yè)通過提升產(chǎn)品性能、降低成本增強(qiáng)市場競爭力。

· 資金投向 競爭維度深化與升級

分析各車企的融資用途，可以窺見2026年汽車行業(yè)競爭維度或?qū)⑾蚋顚哟伟l(fā)展。

技術(shù)研發(fā)成為資金的主要流向。北汽藍(lán)谷的60億元融資將重點(diǎn)投向AI智能化平臺及智駕電動化系統(tǒng)開發(fā)；江淮汽車的35億元定增將用于智能線控底盤、智能座艙、智能駕駛等核心模塊。

產(chǎn)品矩陣完善是另一重點(diǎn)。深藍(lán)汽車計劃在未來5年推出30余款全新車型；江淮汽車則為2026-2027年的三款尊界新車鋪路；北汽藍(lán)谷的新能源車型開發(fā)項目將覆蓋極狐與享界品牌旗下多款車型。

全球化布局也成為戰(zhàn)略重點(diǎn)。深藍(lán)汽車在融資方案中明確表示將提升全球品牌影響力。行業(yè)預(yù)測顯示，2026年新能源乘用車出口銷量預(yù)計達(dá)329萬輛左右，同比增長40%，出口占比將進(jìn)一步提升至21.6%左右。

這些投資方向表明，車企的競爭正從簡單的價格戰(zhàn)，轉(zhuǎn)向技術(shù)、產(chǎn)品、全球布局的多維度競爭。

· 市場格局 淘汰賽加速與陣營分化

2026年，中國汽車市場格局或?qū)⒂瓉砀觿×业姆只c整合。

新勢力陣營已重新洗牌，從“蔚小理”到如今的“鴻零米”（鴻蒙智行、零跑、小米）。2025年11月，鴻蒙智行問鼎新勢力第一，零跑緊隨其后，小米汽車則連續(xù)三個月交付量穩(wěn)定在4萬輛以上。

傳統(tǒng)車企孵化的新品牌開始展現(xiàn)出不容小覷的競爭力。極氪品牌2024年全年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營總收入759億元；嵐圖汽車在上市前即實(shí)現(xiàn)盈利，并連續(xù)7個月銷量破萬。

外資品牌也在積極轉(zhuǎn)型。大眾汽車集團(tuán)計劃在2026年和2027年向市場推出約30款全新電動化車型，預(yù)示著2026年市場競爭將進(jìn)一步加強(qiáng)。隨著政策紅利的逐步退坡，那些缺乏核心技術(shù)、資金不足的車企將面臨更大生存壓力，行業(yè)淘汰賽將加速推進(jìn)。

· 未來展望 從量變到質(zhì)變的產(chǎn)業(yè)躍遷

2026年將是中國汽車工業(yè)從“量變”到“質(zhì)變”的關(guān)鍵一年。隨著政策驅(qū)動減弱，市場機(jī)制將在行業(yè)發(fā)展中發(fā)揮更大作用。

技術(shù)創(chuàng)新將成為核心競爭力。隨著新能源汽車普及率提高，差異化競爭將更多依賴于智能駕駛、智能座艙、電子電氣架構(gòu)等核心技術(shù)，車企需要在這些領(lǐng)域構(gòu)建自己的護(hù)城河。商業(yè)模式創(chuàng)新也將成為重要發(fā)展方向。從硬件銷售到軟件服務(wù)，從車輛銷售到出行服務(wù)，車企需要探索新的盈利模式。例如，通過軟件訂閱服務(wù)獲得持續(xù)收入，改變傳統(tǒng)的一次性銷售模式。產(chǎn)業(yè)鏈整合將加速推進(jìn)。面對日益激烈的市場競爭，車企需要與上下游企業(yè)形成更緊密的合作關(guān)系，共同提升產(chǎn)業(yè)鏈效率和競爭力。

中國汽車工業(yè)正經(jīng)歷從“跟隨”到“部分引領(lǐng)”的關(guān)鍵跨越。2026年，隨著更多中國品牌走向全球市場，中國汽車產(chǎn)業(yè)有望在全球價值鏈中向上攀升。

對于那些已經(jīng)做好資金、技術(shù)、市場準(zhǔn)備的車企而言，2026年是機(jī)遇大于挑戰(zhàn)；而對于那些準(zhǔn)備不足的車企，則可能面臨生存危機(jī)。無論如何，新年“淘汰賽”已經(jīng)開啟，政策驅(qū)動減弱，市場機(jī)制強(qiáng)化，技術(shù)競爭加劇，將共同推動行業(yè)進(jìn)入新一輪整合期。

（圖片來自網(wǎng)絡(luò)）

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