財(cái)聯(lián)社1月5日訊（記者 閆軍）境內(nèi)私募基金管理規(guī)模連創(chuàng)新高，截至2025年11月最新數(shù)據(jù)已經(jīng)突破22萬(wàn)億。市場(chǎng)回暖與頭部效應(yīng)聚集推高規(guī)模，私募成為承接居民資產(chǎn)配置的重要變遷的方向之一。

受A股風(fēng)格多變的影響，過去幾年，包括私募在內(nèi)的資管業(yè)“一年翻倍容易，三年翻倍不多”，單年的業(yè)績(jī)有貝塔的偶然因素，只有拉長(zhǎng)周期，才能驗(yàn)證公司的管理能力。

過去五年，滬指區(qū)間上漲38%的同時(shí)，內(nèi)部波動(dòng)并不小，從貴州茅臺(tái)為代表的消費(fèi)股領(lǐng)跑，寧德時(shí)代為代表的新能源賽道接力，極致行情之后，是長(zhǎng)達(dá)三年多的磨底與沉寂，期間，滬指一度回調(diào)至2635點(diǎn)。直至2024年“924”，在系列政策托舉之下，A股重拾信心，持續(xù)走牛，在2025年再度站上4000點(diǎn)。

日前，私募排排網(wǎng)發(fā)布兩組數(shù)據(jù)：一是不同規(guī)模組別的私募基金近5年業(yè)績(jī)前十；二是私募“雙十”基金榜單，考量成立十年以上老牌私募的長(zhǎng)期實(shí)力。

先來(lái)看，按照規(guī)模組別分類，老牌私募近五年業(yè)績(jī)榜，都有誰(shuí)勝出？

百億規(guī)模以上，復(fù)勝領(lǐng)跑！君之健、龍旗科技領(lǐng)跑

2025年是百億私募的爆發(fā)之年，截至年底，私募機(jī)構(gòu)數(shù)量已增至113家。重回百家百億時(shí)代，結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生變化，其中，量化私募異軍突起，百億量化數(shù)量達(dá)55家，占比48.67%；主觀私募機(jī)構(gòu)45家，占比39.82%。

來(lái)看百億私募的表現(xiàn)情況，截至2025年12月26日，在私募排排網(wǎng)上至少有3只產(chǎn)品符合排名規(guī)則且有近5年業(yè)績(jī)展示的老牌私募共有19家，近5年收益均值十強(qiáng)的上榜“門檻”超84%。

從前十強(qiáng)的分類來(lái)看，主觀領(lǐng)跑，前三名均為主觀私募；但是量化占比略高，占據(jù)了6個(gè)席位。具體而言，排名第一的是復(fù)勝資產(chǎn)，近5年收益均值分別為197.55%，久期投資、君之健投資緊隨其后，近5年收益均值分別為154.56%、124.5%。

其中，君之健投資參與排名的私募基金產(chǎn)品最多，達(dá)16只，16只產(chǎn)品近5年收益均在100%以上，可見公司在嚴(yán)格控制好回撤的同時(shí)致力于長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。

近5年收益率翻倍的還有兩家量化私募，龍旗科技和明汯投資，近5年收益率分別為113.58%和106.33%。此外，鳴石基金、望正資產(chǎn)、黑翼資產(chǎn)、進(jìn)化論資產(chǎn)和博潤(rùn)銀泰投資上榜十強(qiáng)。

50-100億榜單：前海博普、喜世潤(rùn)、優(yōu)美利拿下前三

50億到100億組別可謂百花齊放，十強(qiáng)榜中，量化更占優(yōu)勢(shì)，策略也更為豐富，涉及股票、多資產(chǎn)、期貨及衍生品等。

前海博普資產(chǎn)拿下該組別的冠軍，近5年收益率均值為156.88%，此外，關(guān)聯(lián)公司博普科技同樣上榜，以107.87%的5年平均收益率排名第4。兩家私募實(shí)控人為袁豪，2010年開始在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)從事算法交易，主要負(fù)責(zé)高頻交易算法的研發(fā)以及公司的技術(shù)架構(gòu)。

主觀私募喜世潤(rùn)以124.38%的近5年收益率獲得該組別的亞軍，優(yōu)美利投資近5年收益均值112.06%，取得季軍。此外，宏錫基金、洛書投資、寧水資本、廣東德匯投資、艾方資產(chǎn)以及老牌私募深圳凱豐投資悉數(shù)上榜。

20-50億：神農(nóng)投資領(lǐng)跑，磐耀資產(chǎn)、雙隆投資、海之源翻倍

20億元至50億元的組別中，能夠上榜前十，近5年收益均值門檻為54.65%。領(lǐng)頭羊們依然輕松翻倍，陳宇旗下神農(nóng)投資是該組別的冠軍。陳宇深耕醫(yī)藥、科技和消費(fèi)三個(gè)賽道，盡管醫(yī)藥有近4年的下行周期，但從產(chǎn)品表現(xiàn)來(lái)看，陳宇對(duì)板塊輪動(dòng)的把握相當(dāng)精準(zhǔn)。

據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，神農(nóng)投資也是是為數(shù)不多2020-2024年連續(xù)5年旗下產(chǎn)品均值實(shí)現(xiàn)正收益的私募，2025年來(lái)公司旗下符合排名規(guī)則產(chǎn)品收益均值為19.36%。在陳宇看來(lái)，2026年，看好港股創(chuàng)新藥與AI投資機(jī)會(huì)。

此外，磐耀資產(chǎn)、雙隆投資、海之源近5年收益率翻倍，排名居前。

在該組別中，海南無(wú)量資本是上榜私募中唯一以多資產(chǎn)策略為核心的量化私募，投資領(lǐng)域已拓展至A股量化、國(guó)債期貨策略、量化商品CTA以及量化宏觀多資產(chǎn)多策略等類別，未來(lái)公司將著力重點(diǎn)發(fā)展宏觀量化多資產(chǎn)多策略業(yè)務(wù)條線；高熵資產(chǎn)是唯一一個(gè)債券策略的私募，公司主要投資方向?yàn)樾庞脗?、可轉(zhuǎn)債。

5-20億：冠軍中穎投資收益率近5倍，十強(qiáng)全部翻倍

基金業(yè)績(jī)?cè)俅悟?yàn)證了，合適的規(guī)模更有利于產(chǎn)品的管理與業(yè)績(jī)的表現(xiàn)，5-20億組別中，前十強(qiáng)的門檻被提升至近120%，全部翻倍。

在該組別中，5年翻5倍的中穎投資摘下冠軍，此外，久陽(yáng)潤(rùn)泉、前?？淇速Y產(chǎn)近5年收益均值分別為338.11%、291.78%。

股票是該組別前十強(qiáng)的核心策略，包括中穎投資、久陽(yáng)潤(rùn)泉、積露資產(chǎn)、優(yōu)波資本、富延資本、隆翔資產(chǎn)等。前?？淇速Y產(chǎn)和中安匯富上榜產(chǎn)品核心策略是多資產(chǎn)，華澄私募是唯一上榜量化CTA私募。

0-5億：龍輝祥投資5年5倍，前十表現(xiàn)分化

0-5億規(guī)模組中，前十的業(yè)績(jī)分化，冠軍龍輝祥投資5年5倍，近5年收益率達(dá)到529.05%，楊仲光管理的“龍輝祥1號(hào)”，近5年收益達(dá)1145.78%，資料顯示，楊仲光具有20余年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，具備豐富的資本市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)和準(zhǔn)確的市場(chǎng)分析、決策能力。

龍輝祥投資斷崖式領(lǐng)先，亞軍是同威投資，近五年收益率為213.06%，懋良投資、睿沃德基金、豐裕投資排名第三至五，近五年收益率翻倍。水木長(zhǎng)量在該組別中排名第十，近五年收益率為76.57%。

前十強(qiáng)中收益均值首尾相差巨大，一方面是公司樣本的原因，并非所有公司均在統(tǒng)計(jì)之列，另一方面也是中小私募在策略上的靈活導(dǎo)致。

私募“雙十基金”出爐，百億私募占25%

私募排排網(wǎng)也在近期發(fā)布了私募“雙十基金”榜單，所謂“雙十基金”是指成立時(shí)間超過10年，近十年年化收益超過10%的基金。

不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月底，成立滿10年且在私募排排網(wǎng)有業(yè)績(jī)展示的私募產(chǎn)品共有105只，其中近10年年化收益超10%的“雙十基金”共有53只，占比約為50.48%。

其中，“雙十基金”中，百億私募旗下產(chǎn)品有13只，占比達(dá)近25%。來(lái)看哪些機(jī)構(gòu)有規(guī)模實(shí)力，也有硬核業(yè)績(jī)？

具體來(lái)看，海南希瓦占3只，東方港灣、進(jìn)化論資產(chǎn)、望正資產(chǎn)、中歐瑞博等4家私募各占2只，泓湖私募、銀葉投資各占1只。核心策略來(lái)看，主觀多頭產(chǎn)品占11只，宏觀策略產(chǎn)品占2只。

無(wú)論是跨越牛熊的5年業(yè)績(jī)榜單，還是歷經(jīng)十年考驗(yàn)的“雙十基金”，都清晰地表明：在監(jiān)管引導(dǎo)長(zhǎng)期投資、市場(chǎng)愈發(fā)成熟的背景下，能夠持續(xù)創(chuàng)造穩(wěn)健超額收益的管理能力，正成為私募行業(yè)最核心的競(jìng)爭(zhēng)力。私募業(yè)高質(zhì)量發(fā)展過程中，未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)，將是深度研究、風(fēng)險(xiǎn)控制與長(zhǎng)期主義價(jià)值觀的綜合較量。