1月5日——2026年首個(gè)交易日，中國資產(chǎn)迎新年開門紅，上證指數(shù)重回4000點(diǎn)，港股恒生指數(shù)、恒生科技等指數(shù)上漲。包括腦機(jī)接口、半導(dǎo)體、芯片、醫(yī)藥等在內(nèi)的科創(chuàng)新質(zhì)生產(chǎn)力資產(chǎn)，輪番起舞。

受此帶動(dòng)，1000多只股票ETF同頻上漲，以半導(dǎo)體、醫(yī)藥等賽道所在的35只ETF漲幅超過5%；港股通醫(yī)療ETF等跨境ETF更是漲超6%。

從券商中國記者跟蹤來看，開門紅行情和2025年行情有著內(nèi)在延續(xù)。2025年代表科技成長的雙創(chuàng)寬基領(lǐng)漲全市場?？苿?chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)全年（2025年）以60.86%的漲幅位居第一。全年ETF年內(nèi)凈流入金額超過1萬億元，行業(yè)主題ETF合計(jì)凈流入就超過6200億元，集中于AI產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新藥等方向。

受訪公募對(duì)券商中國記者表示，2026年應(yīng)擁抱科技成長與上游周期。但科技資產(chǎn)在連續(xù)兩年拔估值后，2026年再繼續(xù)拔估值的難度加大，2026年重點(diǎn)發(fā)掘能盈利提升的行業(yè)。

醫(yī)藥和半導(dǎo)體ETF大面積上漲

1月5日，A股市場迎來2026年開門紅，上證指數(shù)重新站上4000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)綜指均漲逾2%。和指數(shù)相比，科技賽道漲幅更為可觀，腦機(jī)接口、半導(dǎo)體、芯片板塊漲幅居前。截至收盤，其中，腦機(jī)接口指數(shù)（8841700）漲幅接近10%，醫(yī)療器械精選指數(shù)、存儲(chǔ)器指數(shù)等漲逾6%。

股指帶動(dòng)下，ETF同步起舞。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，1000多只股票ETF同頻上漲，在所有股票ETF中占比超過90%，以半導(dǎo)體、醫(yī)藥等賽道所在的35只ETF漲幅超過5%。華夏基金、永贏基金、匯添富基金旗下的醫(yī)療器械ETF全天上漲幅度均超過6%。國泰基金、廣發(fā)基金、萬家基金旗下的半導(dǎo)體設(shè)備ETF，漲幅則超過5%。創(chuàng)新藥方面，國泰基金、匯添富基金旗下的科創(chuàng)創(chuàng)新藥ETF，5日均錄得逾5%漲幅。

此外，得益于外圍等市場上漲跨境ETF同樣出現(xiàn)不俗表現(xiàn)，185只跨境ETF上漲，占比同樣超過90%。從細(xì)分賽道來看，資金追逐的同樣是半導(dǎo)體、醫(yī)藥等主題ETF。其中，華泰柏瑞基金旗下的中韓半導(dǎo)體ETF全天上漲8.46%，是當(dāng)天全市場漲幅最高的ETF。跟蹤港股醫(yī)藥類指數(shù)的港股通醫(yī)療ETF富國、港股通創(chuàng)新藥ETF、恒生生物科技ETF、港股通醫(yī)藥ETF易方達(dá)等10多只ETF，漲幅均超過6%。

從成交額來看，5日交投最活躍的，依然是以中證A500ETF為代表的寬基產(chǎn)品。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，5日3只成交額超100億元的ETF，是來自華泰柏瑞基金、華夏基金和南方基金旗下的中證A500ETF。規(guī)模逾4000億元的華泰柏瑞滬深300ETF，全天成交不到50億元。

鵬華基金表示，2026年首個(gè)交易日，上證指數(shù)重回4000點(diǎn)。作為培育新質(zhì)生產(chǎn)力的主陣地，科創(chuàng)板開門紅，旗下多個(gè)指數(shù)開盤后漲幅領(lǐng)跑，成為市場焦點(diǎn)。在“十五五”規(guī)劃開局之年，科技創(chuàng)新被提升至戰(zhàn)略新高度，科創(chuàng)投資有望成為2026年延續(xù)的市場主線。

行情延續(xù)，逾40只權(quán)益基金布局

實(shí)際上，5日開門紅行情，和剛過去的2025年有著內(nèi)在延續(xù)。2025年上半年，機(jī)器人、創(chuàng)新藥等板塊就出現(xiàn)上漲，頂下全年市場科技?；{(diào)。三季度，CPO、半導(dǎo)體等硬科技板塊與鋰電、儲(chǔ)能等新能源板塊接力上漲，衛(wèi)星導(dǎo)航、商業(yè)航天等賽道則在四季度接棒行情。

在這一背景下，2025年代表科技成長的雙創(chuàng)寬基領(lǐng)漲全市場。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，2025年里35只核心A股指數(shù)中，科創(chuàng)類指數(shù)在漲幅前六指數(shù)中占有4席。其中，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)全年以60.86%的漲幅位居第一。其次是科創(chuàng)200指數(shù)，以59.31%漲幅位居第二?？苿?chuàng)100指數(shù)和科創(chuàng)綜指，漲幅分別為54.63%和46.30%。

截至目前，跟蹤科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)的基金一共有15只（不同份額合并統(tǒng)計(jì)），合計(jì)規(guī)模近350億元。易方達(dá)中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF規(guī)模接近120億元，華夏中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF規(guī)模50億元出頭，南方基金、富國基金、天弘基金旗下的中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF規(guī)模均在20億元以上。

資金方面，2025年全市場ETF凈流入金額超過1.16萬億元，僅行業(yè)主題ETF合計(jì)凈流入就超過6200億元，集中于AI產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新藥等方向。其中港股市場ETF備受青睞，合計(jì)凈流入超2500億元。

具體來看，恒生科技指數(shù)相關(guān)ETF受資金追逐明顯。其中，恒生科技ETF易方達(dá)等產(chǎn)品合計(jì)凈流入超1000億元；港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF等跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)的ETF合計(jì)凈流入約750億元；港股醫(yī)藥板塊相關(guān)ETF也是“攬金大戶”，恒生創(chuàng)新藥ETF等產(chǎn)品合計(jì)凈流入近600億元。

值得一提的是，為布局2026年行情，截至1月5日正在發(fā)行中的權(quán)益基金超過40只。其中既有醫(yī)療主題產(chǎn)品，如平安港股醫(yī)療優(yōu)選、招商醫(yī)藥量化選股；也有人工智能、芯片、電池等產(chǎn)品，如南方和大成基金發(fā)行的中證電池主題ETF和天弘基金發(fā)行的上證科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)主題ETF等。

擁抱科技成長與上游周期

展望新年，公募人士認(rèn)為，A股有望迎來慢牛長牛行情。鵬華基金指數(shù)與量化投資部總經(jīng)理、基金經(jīng)理蘇俊杰表示，國內(nèi)穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，企業(yè)盈利進(jìn)入回升通道；此外，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期強(qiáng)化，全球流動(dòng)性趨于寬松，疊加中美關(guān)系邊際緩和，將推動(dòng)外資回流A股。與此同時(shí)，居民資產(chǎn)配置向權(quán)益市場轉(zhuǎn)移的趨勢日益明顯，機(jī)構(gòu)中長期資金也在有序入市。

方正富邦權(quán)益研究部行政負(fù)責(zé)人喬培濤對(duì)券商中國記者稱，2025年以來市場結(jié)構(gòu)性行情明顯，新技術(shù)行業(yè)尤其是和AI相關(guān)的板塊高歌猛進(jìn)。其中除AI算力鏈外，其他多數(shù)行業(yè)上漲以拉升估值而不是提高上市公司盈利為主。A股在連續(xù)兩年拔估值后，2026年再繼續(xù)拔估值的難度加大，因此2026年重點(diǎn)發(fā)掘能盈利提升的行業(yè)，尤其是過去兩年盈利、估值、股價(jià)都處于相對(duì)底部區(qū)域又兼具業(yè)績彈性的滯漲板塊。

具體到配置思路上，喬培濤表示這些行業(yè)或許重點(diǎn)分布在新能源、化工、建材、創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈等傳統(tǒng)板塊。新能源行業(yè)已從單純的政策驅(qū)動(dòng)與裝機(jī)量競賽，進(jìn)入“發(fā)—儲(chǔ)—用”協(xié)同發(fā)展的新階段。儲(chǔ)能技術(shù)的突破與成本下降，不僅解決了風(fēng)光電力的間歇性問題，更打開了在電網(wǎng)調(diào)峰、工商業(yè)備用、戶用能源管理等多元場景的廣闊市場。創(chuàng)新藥企業(yè)通過BD和上市獲得現(xiàn)金流后會(huì)繼續(xù)加大研發(fā)投入。此外還會(huì)重點(diǎn)挖掘AI應(yīng)用側(cè)的投資機(jī)會(huì)，儲(chǔ)備足夠的算力和算法能力后，應(yīng)用也該到了要爆發(fā)的階段。

平安基金表示，2026年應(yīng)擁抱科技成長與上游周期：一是科技創(chuàng)新帶來的產(chǎn)業(yè)業(yè)績浪潮，重點(diǎn)布局AI浪潮下的科技成長類資產(chǎn)：二是供給約束良好，需求溫和復(fù)蘇，重點(diǎn)布局業(yè)績持續(xù)向上的周期品種。景順長城基金表示，2026年海外AI算力迭代升級(jí)和國內(nèi)AI芯片國產(chǎn)替代空間大，半導(dǎo)體先進(jìn)制程能力的核心戰(zhàn)略地位空前提高，消費(fèi)電子隨著大模型能力提升和端側(cè)硬件創(chuàng)新或?qū)⒂瓉硗黄?，人形機(jī)器人則是未來 AI 應(yīng)用的最大終端?？偟膩碚f，在科技領(lǐng)域重點(diǎn)關(guān)注算力、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、人形機(jī)器人等在內(nèi)的領(lǐng)域。此外還重點(diǎn)關(guān)注包括核聚變、儲(chǔ)能、固態(tài)電池等在內(nèi)的能源；創(chuàng)新藥為代表的醫(yī)藥等。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：汪云鵬

校對(duì)：趙燕

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