最近，小夏明顯感覺到，咱們中國的火箭發(fā)射頻率就像“下餃子”一樣，隔三差五就能在新聞里看到發(fā)射成功的好消息。

數(shù)據(jù)也證實了這種感覺。今年下半年以來，中國火箭發(fā)射進入了高度密集期。截至2025年底，我國已經(jīng)完成了近90次航天發(fā)射，直接刷新了歷史最高紀錄。更讓人振奮的是，就在前段時間，長征十二號甲和朱雀三號都進行了關(guān)鍵的試驗飛行，雖然過程有驚有險，但這意味著中國商業(yè)航天正在加速邁入可回收時代。（證券時報 20251224）

那么問題來了，為什么這個行業(yè)突然就爆發(fā)了呢？其實背后有兩股強勁的東風在吹。

第一股風是政策紅利。以前搞航天，那是國家隊的主場，民企想進都難。但現(xiàn)在不一樣了，從“十五五”規(guī)劃建議明確寫入“航天強國”，到商業(yè)航天作為新增長引擎被寫進政府工作報告，國家是真金白銀地在支持。不僅設(shè)立了專門的商業(yè)航天司來統(tǒng)一審批，還成立了“不控股、不限分紅”的國家商業(yè)航天發(fā)展基金，給民企大開綠燈。

第二股風是技術(shù)突破。2025年被業(yè)內(nèi)稱為“中國可回收火箭元年”。朱雀三號、天龍三號、雙曲線三號等多型可重復使用火箭都在排隊首飛。雖然朱雀三號這次一級回收沒能完美軟著陸，但它成功入軌并拿到了完整數(shù)據(jù)，這本身就是巨大的進步。這就好比學騎自行車，雖然摔了一跤，但只要學會了平衡，后面騎得飛快是遲早的事。而且，咱們的“千帆星座”和“星網(wǎng)”都在加速組網(wǎng)，目前在軌衛(wèi)星已經(jīng)超過200顆，這為商業(yè)航天的應用打下了堅實基礎(chǔ)。

聊完了宏觀背景，咱們再來拆解一下這個高達萬億的產(chǎn)業(yè)鏈，看看機會到底在哪兒。商業(yè)航天的產(chǎn)業(yè)鏈其實很長，咱們可以把它簡單分為上中下三游。

上游是“造”，也就是衛(wèi)星和火箭的研制。這里面門道很多，從動力系統(tǒng)、箭體結(jié)構(gòu)，到那個小小的航天電子元器件，都是硬科技。這也是目前技術(shù)壁壘最高、資金投入最大的環(huán)節(jié)。

中游是“運”，也就是發(fā)射與運營。這可是連接天地的樞紐。商業(yè)運載火箭就像是太空里的快遞小哥，把衛(wèi)星送上天；而地面設(shè)備則是快遞站點，負責信號的收發(fā)。隨著海南商業(yè)航天發(fā)射場二期預計2026年投用，咱們的發(fā)貨能力將大大增強。

下游則是“用”，也就是應用與服務(wù)。這離咱們普通人最近。比如華為、小米推出的衛(wèi)星通信手機，讓你在沒信號的深山老林也能打電話；特斯拉、比亞迪把衛(wèi)星模塊裝進車里，為自動駕駛提供通信保障。還有導航定位、氣象監(jiān)測，甚至未來可能實現(xiàn)的太空旅游，都是下游的廣闊天地。

那么，這個市場的蛋糕到底有多大呢？

機構(gòu)的預測相當樂觀。預計到2025年，中國商業(yè)航天行業(yè)的產(chǎn)值將突破2.7萬億元。如果把眼光放長遠到2030年，這個數(shù)字可能會達到驚人的8萬億元甚至10萬億元。（前瞻研究院 20251204）

這其中，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)被認為是將會率先爆發(fā)的細分領(lǐng)域。隨著手機直連衛(wèi)星技術(shù)的普及，預計2025年這個細分市場的規(guī)模就能達到450億元。咱們以后可能真的要告別“不在服務(wù)區(qū)”的尷尬了。（慧博資訊 20251204）

當然，小夏也要提醒大家，雖然前景很美好，但商業(yè)航天畢竟是個高風險、高投入的行業(yè)。咱們國內(nèi)的企業(yè)在技術(shù)成熟度和商業(yè)模式上，跟美國SpaceX這樣的巨頭相比，還有不小的差距。特別是火箭回收技術(shù)和核心元器件的自主化，仍然是我們需要攻克的難關(guān)。

不過，正如萬聯(lián)證券指出的，2025年是產(chǎn)業(yè)提速的元年，技術(shù)突破與規(guī)模爆發(fā)正在形成共振。對于投資者來說，關(guān)注那些在可回收火箭技術(shù)上有突破、或者在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈占據(jù)核心位置的企業(yè)，或許是個不錯的選擇。

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