1月6日，養(yǎng)殖ETF（159865）漲超1.2%，機構稱生豬產能去化加速或支撐板塊預期。

國信證券指出，牧業(yè)大周期反轉預計在即，看好國內肉奶景氣共振上行，牧業(yè)公司業(yè)績有望迎來高彈性修復。國內肉牛產能去化級別或及2019年豬周期，2025年已迎來價格拐點，后續(xù)有望持續(xù)上漲至2028年；國內原奶價格已累計下跌近4年，持續(xù)虧損帶來產能出清壓力，同時肉奶比價已至歷史高位，后續(xù)有望推動奶牛淘汰加快，實現(xiàn)“肉奶共振”。生豬養(yǎng)殖方面，頭部企業(yè)現(xiàn)金流快速好轉，并有望轉型為紅利標的，在全行業(yè)產能收縮的背景下，龍頭的成本優(yōu)勢有望明顯提高。禽養(yǎng)殖方面，供給波動幅度有限，行情有望隨需求復蘇，龍頭企業(yè)憑借單位超額收益優(yōu)勢有望實現(xiàn)更高現(xiàn)金流分紅回報。飼料行業(yè)受益畜禽養(yǎng)殖工業(yè)化加深，產業(yè)分工明確，飼料龍頭憑借技術和服務優(yōu)勢，有望進一步拉大競爭優(yōu)勢。寵物作為新消費優(yōu)質賽道，長期景氣受益人口趨勢，且國內自主品牌正快速崛起，頭部寵食標的中期業(yè)績增長確定性仍較強。

養(yǎng)殖ETF（159865）跟蹤的是中證畜牧指數（930707），該指數從滬深市場中選取涉及畜禽養(yǎng)殖、飼料加工及獸藥生產等業(yè)務的上市公司證券作為指數樣本，以反映畜牧業(yè)相關上市公司證券的整體表現(xiàn)。成分股覆蓋了畜牧業(yè)全產業(yè)鏈，具有較強的行業(yè)代表性。

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