低利率環(huán)境，好的固收+產(chǎn)品會(huì)越來越搶手。

作者 | 市值風(fēng)云基金研究部

編輯 | 小白

今天給大家介紹一只吾股排名43名的基金。

（來源：市值風(fēng)云APP）

先來看成績，每年收益率收正是基本條件，這只基金業(yè)績基準(zhǔn)為中證綜合債指數(shù)收益率*90%+滬深300收益率*10%，成立以來該只基金凈值增長41.6%，同期上證國債收益率22.9%，大幅跑贏。

（來源：Choice數(shù)據(jù)）

這只基金成立以來年化收益率為6.8%。回撤方面，在2024年9月市場較為悲觀下動(dòng)態(tài)回撤也控制在了5%以內(nèi)?？梢哉f，持有體驗(yàn)是相當(dāng)舒服。

（來源：Choice數(shù)據(jù)）

這只基金為景順長城景頤招利6個(gè)月持有期債券（A類：010011，C類：010012），目前合并規(guī)模為44.9億，由董晗、李怡文和鄒立虎共同管理。這三位均是老手，管理年限及管理規(guī)模均過關(guān)。

其中，公開資料顯示李怡文碩士畢業(yè)于芝加哥大學(xué)，先后在國家外匯管理局會(huì)計(jì)處組合任分析師、后成為中國建設(shè)銀行（香港）資產(chǎn)組合經(jīng)理，2008年加入國投瑞銀，2021年加入景順長城基金，經(jīng)驗(yàn)相當(dāng)豐富。

（來源：Choice數(shù)據(jù)）

景順長城景頤招利6個(gè)月持有期債券A是一只二級(jí)債券基金，但從其近三年來股票資產(chǎn)占基金凈值的比例始終維持在10%-20%之間，也可以把這只基金理解成固收+基金。

2026年，低利率環(huán)境將繼續(xù)維持，投資者對穩(wěn)健收益產(chǎn)品的需求也將越來越大，對于這類固收+產(chǎn)品的要求也愈高，產(chǎn)品配置上不僅是投向股票和債券，可能還包括商品、海外等更多的資產(chǎn)類別。

（來源：Choice數(shù)據(jù)）

成立以來，這只基金在券種配置上進(jìn)行了不小的調(diào)整，2022年之前大量配置企業(yè)債券和中期票據(jù)，隨后增配了金融債券、可轉(zhuǎn)債等資產(chǎn)，2025年三季度末，51.3%的權(quán)重配置了金融債券，企業(yè)債券占20%，中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)債分別在14%左右的比例。

具體來看，占凈比排在前列的是國有大行的二級(jí)資本債、永續(xù)債和評(píng)級(jí)在AAA級(jí)的可轉(zhuǎn)債，總體風(fēng)險(xiǎn)可控。

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權(quán)益類資產(chǎn)方面，這只基金堅(jiān)定看好有色金屬，且不斷增配，2025年二季度末該板塊占比已提升至61.09%，同時(shí)這只基金較為偏愛交通運(yùn)輸、煤炭、鋼鐵等行業(yè)，主要是做資源類疊加股息方向，對科技并不感冒。

（來源：Choice數(shù)據(jù)）

2025年三季度末，前十大重倉股有5只來自有色金屬板塊，分別為紫金礦業(yè)、銅陵有色、西部礦業(yè)、金誠信、中金黃金，年內(nèi)這些個(gè)股漲勢喜人，西部礦業(yè)屬于漲的最少，但也漲超76%。

（來源：Choice數(shù)據(jù)）

權(quán)益類資產(chǎn)助攻下，這只基金年內(nèi)收益率達(dá)到11.6%，同期上證國債僅上漲1.05%，可以說在債市走弱的情況下，年內(nèi)這只基金為投資者帶來超預(yù)期的收益。

值得注意的是，買入這只基金有6個(gè)月的封閉期才能贖回，適合那種追求長期穩(wěn)健且能忍受市場短期波動(dòng)，也就是漲不上頭跌能拿得住的投資者。

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