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邊江| 作者

錢唐| 編輯

價值線導(dǎo)讀

今日盤后，據(jù)報道：2026年中國人民銀行工作會議1月5日-6日召開。

會議強調(diào)：

2026年重點抓好以下工作，繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策。把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運用降準(zhǔn)降息等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕。（該表述強化了貨幣政策預(yù)期，春節(jié)貨幣政策禮包可期）

建立在特定情景下向非銀機構(gòu)提供流動性的機制性安排，發(fā)揮好兩項支持資本市場的貨幣政策工具作用。（非銀機構(gòu)迎來新一輪政策預(yù)期）

原來，這兩天保險、券商突然連續(xù)暴漲是有原因的，總有一部分“神秘”大資金能搶先布局！

滬指13連陽， A股10年新高！

權(quán)重題材齊發(fā)力

2026開年A股延續(xù)去年末的11陽，給各位股民送上開門紅，同時創(chuàng)下自2015年7月來的十年新高。上證指數(shù)在1992年2月25日至1992年3月11日期間曾實現(xiàn)12連陽，這一紀(jì)錄保持了33年之久。

外部市場回暖、政策環(huán)境穩(wěn)中偏暖疊加年初“開門紅”資金合力推升大盤情緒。權(quán)重板塊輪番發(fā)力，保險、券商、石化、基建等集體抬升指數(shù)，金融地產(chǎn)穩(wěn)定軍心。與此同時，ETF凈申購持續(xù)放量，反映長線資金正在加碼核心資產(chǎn)。權(quán)重爆發(fā)的同時，題材股也沒熄火。

截止收盤，滬指漲1.50%，收報4083.67點；深證成指漲1.40%，收報14022.55點；創(chuàng)業(yè)板指漲0.75%，收報3319.29點。滬深兩市成交額達(dá)到28326億，較昨日放量2651億。

券商板塊：華林證券、華安證券兩股漲停，長江證券、國泰海通、東北證券漲超6%；東方財富大漲5.73%，以223.67億元的成交額再登A股首位。

保險板塊：更是連續(xù)兩天放量大漲！

有色金屬：板塊整體走強，尤其以銅為代表的基本金屬表現(xiàn)最為突出。江西銅業(yè)漲近5%，紫金礦業(yè)漲超6%，市值已破萬億。

科技題材賽道：馬年緊盯馬斯克！目前市場流傳這樣一個段子，如下：

今日市場再次證明當(dāng)前只有馬斯克概念股和其他股。

商業(yè)航天，無人駕駛，腦機接口交替大火……

摩根士丹利中國首席策略師最新發(fā)聲

2026年全年，仍然保持相對積極樂觀、整體向上的判斷。

中國股市的支持不僅僅限于A股，而是總體有一盤大棋，對港股的支持一直也是不遺余力的。全球投資人對中國股票判斷發(fā)生轉(zhuǎn)變。

還有一部分原因是1月6號到1月9號，美國西海岸會有CES（國際消費類電子產(chǎn)品展覽會）的召開。在2026年新一年的CES里，全球投資對中國的產(chǎn)品和中國玩家的預(yù)期都有一定程度的提升，這也反映在上周五相關(guān)股票的走勢上。

這是全球投資人對中國股票和中國公司整體判斷的提升，它是一個格局轉(zhuǎn)變，不是周期性的改變，而是總體判斷的改變，也就是說中國的上市公司總體，尤其是在高科技和高端制造領(lǐng)域，重新回歸了世界領(lǐng)頭羊和領(lǐng)軍人物的地位，所以，這樣的預(yù)期在2026 總體來講，也是可以得以延續(xù)的。

利好資金從債市流向股市。

2025年四季度的總體業(yè)績，我們看到整體上市公司的盈利預(yù)期調(diào)整動（ERB）有一定的向下趨勢，目前它仍然沒有變負(fù)，

也就是說，總體來講，賣方分析師對所有中國上市公司的盈利預(yù)期調(diào)整，仍然是向上調(diào)整多于向下調(diào)整，但它的二階導(dǎo)數(shù)趨勢是向下走的。

這個因子目前還是一個未完待續(xù)、有待觀察的狀態(tài)，但是其他方面我們還是看到了一些相對比較利好的變化。

比方說我們一直強調(diào)的境內(nèi)中長期國債，10年期國債和30年期國債，其實從去年10月份、11月份之后，慢慢重新走出了向上的趨勢。

第一是預(yù)示著境內(nèi)的機構(gòu)投資人，總體對中國宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的判斷相對是逐漸邊際變好的；另外一點，我們也強調(diào)了，從資金的分流和配置角度來講，國債收益率的趨勢，總體來講是利好資金從債市向股市的進(jìn)一步遷移，這樣的方向性轉(zhuǎn)變，目前我們覺得還是持續(xù)性相對比較良好的。