“瘋狂的存儲(chǔ)”上演，全球存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)正在經(jīng)歷前所未有的價(jià)格飆升。據(jù)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)消息，韓國(guó)兩大存儲(chǔ)巨頭三星電子與SK海力士已向客戶發(fā)出漲價(jià)通知，2026年第一季度服務(wù)器DRAM價(jià)格將較2025年第四季度上漲60%-70%。

在資本市場(chǎng)，存儲(chǔ)板塊應(yīng)聲暴漲，交易所數(shù)據(jù)顯示，隔夜美股閃迪單日飆升27.56%，創(chuàng)下十個(gè)月來(lái)最大漲幅。美光科技漲幅超過(guò)10%，再次刷新歷史高點(diǎn)。希捷科技與西部數(shù)據(jù)分別上漲14%和16%以上。

2025年，美光和閃迪等存儲(chǔ)龍頭股價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)大幅上漲，近一年閃迪最大漲幅超過(guò)10倍。

廠商產(chǎn)能轉(zhuǎn)向AI 供需失衡刺激存儲(chǔ)價(jià)格狂飆

存儲(chǔ)芯片價(jià)格暴漲的根源在于供需嚴(yán)重失衡，內(nèi)存制造商將產(chǎn)能重心轉(zhuǎn)向HBM3E生產(chǎn)，這種高端內(nèi)存專門服務(wù)于AI服務(wù)器需求。傳統(tǒng)服務(wù)器DRAM產(chǎn)能因此受到嚴(yán)重?cái)D壓，供應(yīng)缺口持續(xù)擴(kuò)大。

同時(shí)，谷歌、微軟等科技巨頭正大力發(fā)展基于推理的AI服務(wù)業(yè)務(wù)，對(duì)服務(wù)器通用DRAM需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。博通為客戶開(kāi)發(fā)ASIC芯片的同時(shí)，也在大量增加HBM3E訂單，進(jìn)一步加劇了DRAM供應(yīng)緊張局面。

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，傳統(tǒng)DRAM合約價(jià)格環(huán)比上漲幅度將達(dá)到55%-60%。NAND閃存產(chǎn)品價(jià)格同樣面臨33%-38%的漲幅。供應(yīng)商嚴(yán)格控制產(chǎn)能分配，優(yōu)先滿足高利潤(rùn)的AI服務(wù)器市場(chǎng)，其他應(yīng)用領(lǐng)域的供應(yīng)受到明顯限制。

漲價(jià)周期或持續(xù)全年 一盒內(nèi)存條堪比北京上海一套房

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這輪存儲(chǔ)芯片漲價(jià)趨勢(shì)將貫穿整個(gè)2026年。多家投資銀行預(yù)測(cè)，按全年計(jì)算，服務(wù)器DRAM平均銷售價(jià)格最高可能同比上漲144%?；ㄆ煦y行預(yù)計(jì)三星電子2026年?duì)I業(yè)利潤(rùn)將達(dá)155萬(wàn)億韓元，較上年增長(zhǎng)253%。摩根士丹利則預(yù)測(cè)SK海力士營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為148萬(wàn)億韓元，同比激增224%。

DDR4與DDR5內(nèi)存在2025年內(nèi)漲價(jià)幅度達(dá)到2-3倍。PCPartPicker數(shù)據(jù)顯示，自2025年7月以來(lái)，DRAM價(jià)格持續(xù)快速攀升，多數(shù)品類漲幅超過(guò)100%。這種“史上最強(qiáng)”的漲價(jià)周期正在重塑全球存儲(chǔ)市場(chǎng)格局。

存儲(chǔ)芯片價(jià)格有多瘋狂？256GB DDR5服務(wù)器內(nèi)存單條價(jià)格已突破4萬(wàn)元人民幣。如果企業(yè)一次性采購(gòu)100根裝成一盒，總價(jià)值將達(dá)到400萬(wàn)元，這一金額已經(jīng)相當(dāng)于北京、上海一套住房的價(jià)格。

“國(guó)產(chǎn)雙雄”登上舞臺(tái) 估值均高達(dá)數(shù)千億

全球存儲(chǔ)芯片瘋狂，“國(guó)產(chǎn)雙雄”關(guān)注度陡升。其中長(zhǎng)鑫科技填補(bǔ)了我國(guó)DRAM產(chǎn)業(yè)的空白，成立于2016年的長(zhǎng)鑫科技是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)、布局最全的動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器（DRAM）研發(fā)設(shè)計(jì)制造一體化企業(yè)。按2025年第二季度DRAM銷售額統(tǒng)計(jì)，長(zhǎng)鑫科技的全球市場(chǎng)份額已增至3.97%。

2025年底，長(zhǎng)鑫科技科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)獲受理，此次IPO長(zhǎng)鑫科技擬募集資金295億元用于存儲(chǔ)器晶圓制造量產(chǎn)線技術(shù)升級(jí)改造、DRAM技術(shù)升級(jí)及前瞻技術(shù)研發(fā)，當(dāng)前長(zhǎng)鑫科技仍處于虧損中，但去年第四季度利潤(rùn)超預(yù)期，2022年至2025年上半年，長(zhǎng)鑫科技營(yíng)業(yè)收入合計(jì)569.9億元，歸母凈利潤(rùn)累計(jì)虧損341.45億元，研發(fā)投入合計(jì)達(dá)到188.67億元。

長(zhǎng)鑫科技申報(bào)IPO前的2025年6月，阿里云計(jì)算出資61億元取得3.85%股權(quán)，以此計(jì)算，長(zhǎng)鑫科技估值已達(dá)1584億元。

另一家長(zhǎng)江存儲(chǔ)科技為國(guó)內(nèi)3D NAND閃存領(lǐng)域的龍頭，是一家集芯片設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、封裝測(cè)試及系統(tǒng)解決方案產(chǎn)品于一體的存儲(chǔ)器IDM企業(yè)。

長(zhǎng)江存儲(chǔ)科技去年完成了股份制改革，在胡潤(rùn)研究院《2025全球獨(dú)角獸榜》中，長(zhǎng)江存儲(chǔ)以1600億元估值上榜。早在2023年12月，養(yǎng)元飲品旗下泉泓投資曾16億元入股長(zhǎng)江存儲(chǔ)科技母公司長(zhǎng)控集團(tuán)，獲得0.99%股權(quán)，以此計(jì)算長(zhǎng)控集團(tuán)估值超1600億元。