摘要：2026年的新看點：拓展下沉渠道，比大更大的ES9

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作者｜Dale

編輯｜董雨晴

“自從做了蔚來，感覺就到了一個無盡的游戲，泥濘路上的馬拉松，確實很辛苦，為什么？因為責(zé)任巨大。我們?nèi)绻话压咀龊�，我們這100萬個用戶的車誰去管呢�！�1月6日，在蔚來第100萬臺車下線于合肥新橋工廠的媒體溝通現(xiàn)場，創(chuàng)始人、董事長兼CEO李斌頗為感慨地對我們表示。對于今天年銷約3400萬輛的中國汽車大盤來說，蔚來只不過剛邁過1%的市場份額門檻，“啥也不是”。

從2024年5月的50萬輛到如今的100萬輛，蔚來用了約一年半時間。站在新起點，李斌與聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁秦力洪，都表達(dá)不敢松懈，看向明年，依舊是一幅在激烈競爭中“結(jié)硬寨，打呆仗”的路線。

但李斌也反復(fù)強(qiáng)調(diào)，“不要焦慮、不要焦慮、不要焦慮，我覺得最后中國新能源車企業(yè)能剩下10家”，這是李斌和別人想的不一樣的地方。

一直在打逆風(fēng)局

回看2025年，李斌坦言“離預(yù)期差一點”，但依舊認(rèn)為公司實現(xiàn)了戰(zhàn)略目標(biāo)，并自2025年下半年起，“從發(fā)展的谷底進(jìn)入到了第三個階段”。他將蔚來發(fā)展劃分為三個周期：2018-2021年的高速增長期；2022年至2025年上半年的“發(fā)展不達(dá)預(yù)期”但仍有增長的調(diào)整期；以及2025年下半年開啟的“第三階段”。

第三階段的特征是：多品牌矩陣成型（蔚來、樂道、螢火蟲覆蓋10萬-80萬元區(qū)間）、技術(shù)研發(fā)投入進(jìn)入收獲期、可充可換可升級的能源體系優(yōu)勢顯現(xiàn)。李斌稱，2025年12月全新ES8單月交付22256臺，創(chuàng)下中國40萬元以上車型不分能源形式的月銷紀(jì)錄；樂道L90也取得大型純電SUV銷冠。這被視作蔚來產(chǎn)品競爭力與純電路線接受度提升的標(biāo)志。

盡管市場一度質(zhì)疑蔚來是否“以價換量”，李斌堅決否認(rèn)。他強(qiáng)調(diào)公司毛利率穩(wěn)步提升，主要通過技術(shù)降本（如自研5納米車規(guī)芯片“神璣”9031）與規(guī)模效應(yīng)來增強(qiáng)競爭力，而非低價競爭。他舉例，樂道L60平均售價約26萬元，并不低廉。

盈利成為外界關(guān)注焦點。李斌對第四季度實現(xiàn)盈利（非公認(rèn)會計準(zhǔn)則口徑）表示有信心，理由是高毛利車型如全新ES8上量帶來毛利額大幅增長，同時費用控制得當(dāng)。他透露，四季度公司運(yùn)營“比較從容”，為盈利創(chuàng)造了條件。

穿越周期，李斌總結(jié)蔚來做對了“堅持”——堅持純電路線、堅持可充可換可升級、堅持底層技術(shù)自研。累計超過650億元的研發(fā)投入，以及在全球范圍率先攻克的全鋁車身、空氣懸架、激光雷達(dá)布局等技術(shù)難題，構(gòu)建了蔚來的“笨功夫”護(hù)城河。秦力洪補(bǔ)充，安徽與合肥的產(chǎn)業(yè)土壤與政府支持，讓蔚來從“敢想”走向“有為”。

2026年的新看點：拓展下沉渠道，比大更大的ES9

站在百萬新起點，蔚來將2026年定義為聚焦執(zhí)行、提升運(yùn)營質(zhì)量的一年。李斌在現(xiàn)場告訴我們，雖然公司不會設(shè)定具體銷量目標(biāo)，但預(yù)期保持40%-50%的年增長率，并追求“全年盈利”。

渠道下沉或許是其中的關(guān)鍵戰(zhàn)略之一。在北上深等一線城市，蔚來的滲透率一直很高，李斌覺得這既是優(yōu)勢，也意味著蔚來還有很大的提升空間，在更廣闊的下沉市場，還沒能和BBA真正掰手腕。因此，新一年，蔚來計劃在210個地級市推動銷售網(wǎng)絡(luò)下沉，初期計劃打造融合蔚來、樂道、螢火蟲三大品牌的綜合門店（網(wǎng)友戲稱為“蔚樂螢”或“SKY店”），秦力洪現(xiàn)場直接透露，首批門店將在春節(jié)前開業(yè)。

其意圖不難理解，即整合資源、提升效能，攻克二三線及以下市場。秦力洪透露，售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)也將協(xié)同整合，以支持多品牌擴(kuò)張。

產(chǎn)品層面，繼ES8成功之后，蔚來將于2026年第二季度發(fā)布定位更高的全場景旗艦SUV——ES9。李斌已看過工程樣車，并自信表示ES9將“把純電的技術(shù)優(yōu)勢全部轉(zhuǎn)化成為用戶價值”，有望成為“最成功的純電車型”，他形容這輛車是“比大更大”。此外，樂道L80、蔚來品牌新款中大型SUV等也將陸續(xù)推出，進(jìn)一步豐富高端產(chǎn)品矩陣。

能源網(wǎng)絡(luò)建設(shè)繼續(xù)提速。蔚來計劃2026年新建至少1000座換電站，推進(jìn)“換電縣縣通”。秦力洪透露，第五代換電站將于3月底4月初開始規(guī)�；渴�。李斌則從更長視角闡釋換電的深層價值：解決電動車“車電壽命不同步”的行業(yè)根本難題，是面向未來的系統(tǒng)性解決方案。

在智能化方面，蔚來將加大算力投入，計劃在二季度和四季度進(jìn)行兩次大規(guī)模模型訓(xùn)練，推動智能駕駛體驗顯著提升。全球化推進(jìn)則保持“穩(wěn)健”基調(diào)，以螢火蟲為先鋒，采用“一國一伙伴”模式拓展海外市場。

當(dāng)天還有一個行業(yè)小“tips”，面對原材料尤其是內(nèi)存價格上漲的成本壓力，李斌坦言“挺辛苦”，車企現(xiàn)階段是在和AI行業(yè)搶存儲芯片，但表示目前尚無調(diào)整終端售價的計劃，公司將依托現(xiàn)有毛利空間消化部分壓力。

溝通會尾聲，有媒體問及李斌個人風(fēng)格從“浪漫理想”到“務(wù)實效率”的轉(zhuǎn)變，是否會削弱蔚來的品牌調(diào)性。李斌回應(yīng)：“我們不會放棄心里面的這種志向”，但強(qiáng)調(diào)“沒有腳踏實地的支撐，愿景都是空中樓閣”。他表示，蔚來必須讓用戶看到其“Action”的一面——即執(zhí)行力與運(yùn)營效率。

從“幸存”到“百萬”，蔚來剛剛走過泥濘馬拉松的第一程。下一個百萬，李斌希望用大約18個月完成。在智能電動車的“決賽圈”中，蔚來必須在情懷和商業(yè)效益上找到更堅實的平衡點。