數(shù)據(jù)是個寶

數(shù)據(jù)寶

投資少煩惱

隨著AI集群規(guī)?；ㄔO推進，液冷產(chǎn)業(yè)邁入以業(yè)績兌現(xiàn)為標志的“第二發(fā)展階段”。

光刻機概念掀起漲停潮

今日（1月7日），上證指數(shù)收盤微漲0.05%，盤中最高指數(shù)逼近4100點，創(chuàng)近10年來新高。截至目前，上證指數(shù)日K線實現(xiàn)14連陽，打破該指數(shù)歷史最長連陽紀錄。

盤面上，光刻機、工業(yè)氣體、存儲芯片、可控核聚變、先進封裝、水產(chǎn)品等題材漲幅靠前。光刻機概念掀起漲停潮，高盟新材、華融化學、南大光電、恒坤新材、安達智能等觸及“20cm”漲停板，普利特、彤程新材、長青科技、中瓷電子、國風新材等收獲“10cm”漲停板。

臨近尾盤階段，AIGC概念熱門股南興股份（002757）股價大幅走低。該股此前4個交易日均錄得漲停板，今日盤中一度漲超4%，最后3分鐘內(nèi)成交2.75萬手，股價瞬間回落2%以上，收盤股價下跌8.28%。

1月5日晚間，南興股份發(fā)布2025年度業(yè)績預告，公司預計2025年凈利潤為0.9億元至1.2億元，同比扭虧為盈，主要原因是2024年度計提商譽減值3.64億元，而商譽減值對本報告期利潤影響較少。按照預告凈利潤中值計算，公司2025年第四季度凈利潤為0.13億元左右，環(huán)比第三季度大幅下滑。

Rubin平臺散熱方案升級

當?shù)貢r間2026年1月5日，2026年國際消費電子展（CES 2026）核心環(huán)節(jié)中，NVIDIA創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛發(fā)表主題演講，重磅官宣新一代旗艦AI計算平臺Vera Rubin（簡稱“Rubin平臺”）正式進入全面量產(chǎn)階段。根據(jù)官方規(guī)劃，首批基于該平臺的全棧解決方案已完成供應鏈爬坡，將于2026年第三季度啟動全球交付。

Rubin平臺以“六芯一體”極端協(xié)同設計突破算力天花板，而針對2.3kW超高功耗芯片打造的全棧散熱解決方案，成為本次發(fā)布的核心亮點。據(jù)悉，系統(tǒng)架構層面，Rubin平臺實現(xiàn)100%全液冷覆蓋，采用第三代完全無纜化設計重構硬件形態(tài)，旗艦產(chǎn)品Vera Rubin NVL72機架式系統(tǒng)采用無纜化、無風扇模塊化設計，構建“精準溫控+高效換熱”的整機散熱生態(tài)。

摩根士丹利相關分析師從產(chǎn)業(yè)機遇角度補充：“Rubin平臺散熱方案升級將帶動液冷核心組件需求爆發(fā)，其中下一代Vera Rubin NVL144平臺預計單個機柜的冷卻組件總價值將達到5.57萬美元，這一數(shù)值較上一代GB300平臺增長17%。具備精密加工能力和全棧解決方案能力的液冷供應商將迎來顯著市場機遇?！?/p>

液冷市場處于高速增長階段

據(jù)中新經(jīng)緯網(wǎng)，液冷市場正處于高速增長的黃金時期，未來發(fā)展空間極為廣闊。隨著算力產(chǎn)業(yè)、新能源儲能和電動汽車等下游產(chǎn)業(yè)的持續(xù)擴張，液冷技術的應用需求將不斷釋放，市場規(guī)模也將隨之快速增長。在多重產(chǎn)業(yè)利好因素的推動下，液冷賽道的中長期發(fā)展?jié)摿薮螅型砷L為一個規(guī)模龐大的新興產(chǎn)業(yè)。

華創(chuàng)證券研報指出，AI大模型密集發(fā)布，驅(qū)動數(shù)據(jù)中心建設需求增長。全球云廠不斷追加資本開支，萬億美元投資計劃逐步開啟。為保障系統(tǒng)的安全性、穩(wěn)定性以及使用壽命，系統(tǒng)熱管理重要性更加突出，相較傳統(tǒng)風冷，高功率情形下液冷方案擁有低能耗成本、高散熱等顯著優(yōu)勢，逐漸替代風冷成為數(shù)據(jù)中心主流散熱方案。

國海證券分析，以單顆AI芯片1376美元計算，2026年英偉達GPU液冷市場有望達119億美元，ASIC液冷市場有望達46億美元，整體數(shù)據(jù)中心液冷市場規(guī)模有望達165億美元（約1162億元人民幣），2025~2026年復合增速約59%。

26只液冷概念股股價翻番

A股市場上，已有多家上市公司切入液冷供應鏈，成為全球AI算力散熱保障的重要支撐。

據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至1月7日收盤，液冷概念股2025年以來平均上漲79.73%，遠遠跑贏同期上證指數(shù)。26只概念股累計漲幅超100%，其中淳中科技、思泉新材、奕東電子、宏盛股份、英維克累計漲幅2倍以上。

從未來增長潛力來看，根據(jù)5家以上機構一致預測，2026年、2027年凈利潤增速均有望超20%的液冷概念股有19只。這19股當中，截至1月7日收盤，滾動市盈率低于40倍的有5只，分別為華勤技術、立訊精密、銀輪股份、快克智能、浪潮信息。華勤技術滾動市盈率為23.82倍，排在最低位置。

以1月7日收盤價與機構一致預測目標價相比，15只概念股仍有上漲空間。機構預測上漲空間最高的是中科曙光，達到47.27%。公司旗下控股子公司曙光數(shù)創(chuàng)連續(xù)4年穩(wěn)居中國數(shù)據(jù)中心液冷市占率榜首。國海證券認為，中科曙光牽頭國家算力互聯(lián)網(wǎng)建設，算力服務平臺已覆蓋20余個算力中心、服務超35萬家用戶，2026年將加速從“硬件銷售”向“算力運營”轉型，打開盈利空間。

上漲空間較大的還有祥鑫科技、立訊精密、光環(huán)新網(wǎng)、光迅科技、紫光股份等。

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周四｜慢牛中的慢與牛

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責編：林麗峰

校對：高源

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