2025年12月31日，招聯(lián)消費(fèi)金融因合作機(jī)構(gòu)管理不審慎、貸后資金用途管理不到位等違法違規(guī)行為，被深圳金融監(jiān)管局開(kāi)出50萬(wàn)罰單。

在整個(gè)行業(yè)內(nèi)，招聯(lián)消金是 “優(yōu)等生”代表，無(wú)論是營(yíng)收、利潤(rùn)，還是資產(chǎn)規(guī)模等方面，這家消費(fèi)金融企業(yè)往往都能交出比較好的成績(jī)單。

不過(guò)，擁有招商銀行與中國(guó)聯(lián)通股東背景的招聯(lián)消金，眼下卻陷入了合規(guī)增長(zhǎng)困境。

既然是行業(yè)的“優(yōu)等生”，又有雄厚的股東優(yōu)勢(shì)加持，招聯(lián)消金為何還會(huì)陷入增長(zhǎng)與合規(guī)的困局呢？

PART 01

業(yè)務(wù)外包產(chǎn)生的“病癥”

據(jù)《中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)》等媒體報(bào)道顯示，截止2024年末，招商消金的總資產(chǎn)為1627.51億元，在全國(guó)30家持牌消費(fèi)金融企業(yè)中位居首位。因此，50萬(wàn)元的罰款對(duì)于一家資產(chǎn)千億的企業(yè)來(lái)說(shuō)，可能只是九牛一毛，但這張罰單背后折射的問(wèn)題并不簡(jiǎn)單。

早在2022年初，《南國(guó)都市報(bào)》報(bào)道稱，原銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公布顯示，招聯(lián)消金因營(yíng)銷宣傳存在夸大、誤導(dǎo)，收取平臺(tái)服務(wù)費(fèi)質(zhì)價(jià)不符，產(chǎn)品定價(jià)管理不審慎，催收行為不當(dāng)?shù)榷囗?xiàng)違規(guī)，被處罰290萬(wàn)元。

這次舊疾復(fù)發(fā)，說(shuō)明了公司內(nèi)部雖然經(jīng)過(guò)三年的“整改”，但仍在合作機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、過(guò)程監(jiān)控等核心環(huán)節(jié)未建立起有效的防火墻。

對(duì)消費(fèi)金融行業(yè)，監(jiān)管部門向來(lái)嚴(yán)格，反復(fù)強(qiáng)調(diào)消金公司不得將包括授信審查、風(fēng)險(xiǎn)控制等核心業(yè)務(wù)外包，要求消費(fèi)金融企業(yè)應(yīng)打造核心風(fēng)控能力、摒棄“高收益覆蓋高風(fēng)險(xiǎn)”的粗放風(fēng)格思路，更要強(qiáng)化消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，并加強(qiáng)對(duì)催收公司的甄別，杜絕暴力催收行為。

然而，此次因“合作機(jī)構(gòu)管理不審慎”這一罰單事由，恰恰暴露出招聯(lián)消金在業(yè)務(wù)擴(kuò)張中，對(duì)第三方助貸、催收機(jī)構(gòu)存在一定的依賴。這種依賴，短期內(nèi)雖能帶來(lái)一定的規(guī)模效應(yīng)，卻也失去了在風(fēng)險(xiǎn)管控方面的絕對(duì)主動(dòng)權(quán)。

PART 02

高額利率，形象“潰堤”

對(duì)于任何企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)形象和口碑是經(jīng)營(yíng)過(guò)程中重要的“無(wú)形戰(zhàn)略資產(chǎn)”。就目前而言，招聯(lián)消金多次被監(jiān)管部門處罰，罰款是次要的，用戶端的口碑崩塌恐怕才是招聯(lián)消金要面臨的更大危機(jī)。

在黑貓投訴平臺(tái)上搜索招銀金融，用戶對(duì)該企業(yè)的投訴量累計(jì)已超過(guò)2.8萬(wàn)條，投訴內(nèi)容主要集中在暴力催收、砍頭息、高額罰息、騷擾用戶、泄露隱私等方面。這與監(jiān)管部門對(duì)招聯(lián)消金的處罰理由高度重合，證明了招聯(lián)消金這幾年內(nèi)的催收體系整改，明顯未真正落地。

而高利率和隱性收費(fèi)的投訴同樣也不少。2024年就有用戶投訴質(zhì)疑招聯(lián)消金綜合利率過(guò)高，實(shí)際年化利率接近或超過(guò)24%。

根據(jù)最高人民法院2020年修訂的民間借貸利率司法保護(hù)上限，規(guī)定不得超過(guò)4倍LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）。雖然說(shuō)，因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)與民間借貸的適用標(biāo)準(zhǔn)有所不同，招聯(lián)消金此類高利率沒(méi)有直接違規(guī)，但也直接引發(fā)了大量用戶對(duì)“高利貸”的聯(lián)想，對(duì)企業(yè)形象損失巨大。

PART 03

激進(jìn)擴(kuò)張的代價(jià)

如果說(shuō)用戶的投訴與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的罰單，是招聯(lián)消金這家企業(yè)“面子”上的傷疤，那業(yè)績(jī)下滑則是“里子”的空虛。

招聯(lián)消金首次遭遇業(yè)績(jī)“滑鐵盧”是在2024年，這一年企業(yè)的營(yíng)收、凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)3個(gè)方面出現(xiàn)全面下滑。總資產(chǎn)同比下滑7.18%、營(yíng)收同比下滑11.65%，凈利潤(rùn)下滑最為嚴(yán)重，同比下跌了16.22%。

一直到2025年上半年，這種頹勢(shì)似乎仍未止住，公司營(yíng)收同比下滑14.77%，凈利潤(rùn)同比下滑13.34%，繼續(xù)呈現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙位下滑的情況。

面對(duì)困境，招聯(lián)消金一直采取大規(guī)模折價(jià)轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)來(lái)“回血”，僅2025年前4個(gè)月，公司轉(zhuǎn)讓個(gè)人不良貸款項(xiàng)目已經(jīng)達(dá)到11期，單單第9期至第11期不良貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目就涉及本息近20億元。

這種做法，雖然可以讓報(bào)表得到暫時(shí)美化，但大量不良貸款折價(jià)轉(zhuǎn)讓的背后，是公司在為前期的激進(jìn)擴(kuò)張付出代價(jià)。

PART 04

模式失靈后如何跳出困境？

招聯(lián)消金業(yè)績(jī)?nèi)嫦禄澈蟊┞冻銎洹案呤找娓采w高風(fēng)險(xiǎn)”的模式已經(jīng)失靈，更是公司對(duì)監(jiān)管部門反復(fù)強(qiáng)調(diào)金融消費(fèi)企業(yè)需摒棄“高收益覆蓋高風(fēng)險(xiǎn)”的要求沒(méi)有貫徹到位。

公司該如何跳出困境？需要重視的是合規(guī)、用戶權(quán)益、新的增長(zhǎng)極這三條“生命線”。

合規(guī)方面，企業(yè)必須要從源頭抓起，真正切斷與任何違規(guī)合作機(jī)構(gòu)的利益鏈條，將風(fēng)險(xiǎn)控制的主動(dòng)權(quán)牢牢掌握在企業(yè)本身。

用戶權(quán)益方面，企業(yè)需繼續(xù)完善風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，在追求業(yè)績(jī)規(guī)模的同時(shí)，通過(guò)努力降低管理成本、獲客成本等方面，最大限度降低利率水平。否則，行業(yè)的“標(biāo)桿”恐怕將成為行業(yè)典型負(fù)面案例。

新的增長(zhǎng)極方面，在行業(yè)增長(zhǎng)見(jiàn)頂?shù)默F(xiàn)實(shí)下，作為消費(fèi)金融行業(yè)的頭部玩家，企業(yè)應(yīng)利用自身專業(yè)的金融優(yōu)勢(shì)以及科技賦能、深耕場(chǎng)景消費(fèi)等積極創(chuàng)新產(chǎn)品，促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)以增收益。

新的一年，對(duì)于招聯(lián)消金來(lái)說(shuō)將是一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，與其專注短期的業(yè)績(jī)規(guī)模，不如用心思考該如何以“切肉”般的措施，真正處理好合規(guī)問(wèn)題、激進(jìn)擴(kuò)張產(chǎn)生的壞賬問(wèn)題等等，最終回歸金融本質(zhì)。

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