1月9日，“人均95后”的全球化AI大模型公司MiniMax（股票代碼：00100.HK）正式登陸香港聯(lián)交所主板。其上市表現(xiàn)亮眼，開(kāi)盤一度沖高近50%，顯著點(diǎn)燃了港股市場(chǎng)對(duì)AI板塊的關(guān)注熱情。截至1月9日收盤，股價(jià)漲幅109%，報(bào)345港元，市值約1067億港元，展現(xiàn)出新興科技企業(yè)引領(lǐng)市場(chǎng)風(fēng)向的強(qiáng)勁勢(shì)頭。

MiniMax從成立到上市僅用四年，此次上市不僅標(biāo)志著企業(yè)邁入資本新階段，更印證了全球資本對(duì)AI賽道及公司核心價(jià)值的高度認(rèn)可。根據(jù)MiniMax此前公布的配發(fā)結(jié)果，假設(shè)綠鞋全額行使，此次全球發(fā)售約 3,358萬(wàn)股，最終以每股165港元的定價(jià)上限發(fā)行，募集資金總額約55.4億港元。市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)反響極為熱烈，其中公開(kāi)發(fā)售部分獲得1,837倍超額認(rèn)購(gòu)，國(guó)際發(fā)售部分亦獲37倍認(rèn)購(gòu)。這一成績(jī)充分展現(xiàn)了全球投資者對(duì)AI前沿賽道及MiniMax成長(zhǎng)潛力的高度認(rèn)可與信心。

據(jù)公開(kāi)信息，MiniMax此次IPO引入了Aspex、Eastspring、Mirae Asset、阿里巴巴、易方達(dá)等多位明星基石投資者，認(rèn)購(gòu)總額約27.23億港元，投資者類型包括國(guó)際長(zhǎng)線、頭部科技、中資長(zhǎng)線及產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略等多個(gè)維度。通常來(lái)看，長(zhǎng)線基金投資門檻高，偏愛(ài)商業(yè)模式成熟、技術(shù)壁壘過(guò)硬的企業(yè)。以Aspex、Eastspring等為代表的國(guó)際資管巨頭，向來(lái)對(duì)參與港股IPO基石投資十分審慎。此番出手投資MiniMax，釋放明確信號(hào)：既認(rèn)可其全球AI第一梯隊(duì)的稀缺投資價(jià)值，更彰顯對(duì)其未來(lái)長(zhǎng)期成長(zhǎng)的堅(jiān)定信心。

上市儀式上，MiniMax創(chuàng)始人兼CEO閆俊杰也表示，一家人工智能公司的真正價(jià)值是提供源源不斷的先進(jìn)智能，并為人所用。MiniMax將為智能的進(jìn)步持續(xù)奮斗，也為社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出更大貢獻(xiàn)。

據(jù)悉，MiniMax成立于2022年初，是一家“生而全球化”的AI公司，也是少數(shù)自成立起，即專注全模態(tài)模型研發(fā)的大模型公司之一。MiniMax技術(shù)迭代密集，關(guān)鍵技術(shù)突破頻率高，接連在語(yǔ)音、視頻與文本等模型取得突破性進(jìn)展。

2023年起，MiniMax推出國(guó)內(nèi)首個(gè)基于Transformer架構(gòu)的語(yǔ)音大模型Speech 01，2025年上半年，推出升級(jí)版本Speech 02，綜合性能位列第一。截至目前，MiniMax語(yǔ)音模型已經(jīng)幫助用戶生成了累計(jì)超過(guò)2.2億小時(shí)的語(yǔ)音。

2024年8月，發(fā)布視頻生成模型Video 01和海螺AI視頻生成產(chǎn)品，是當(dāng)時(shí)能用到的最好的視頻模型。2025年6月，推出升級(jí)版本Hailuo 02，位列AA視頻競(jìng)技場(chǎng)排名第二。截至目前，MiniMax視頻模型已幫助創(chuàng)作者生成了超過(guò)5.9億個(gè)視頻。

2025年10月，公司發(fā)布并開(kāi)源新一代文本大模型MiniMax M2，發(fā)布即在Artificial Analysis位列全球前五、開(kāi)源第一，也是中國(guó)開(kāi)源大模型首次在該榜單中躋身全球前五。發(fā)布期間，M2在全球模型聚合平臺(tái)OpenRouter上迅速爬升到國(guó)內(nèi)模型token用量第一，編程場(chǎng)景排名全球token用量第三。

近日，在LMARENA.AI的WebDev榜單中，MiniMax M2.1 Preview 躋身全球第四名（前三名為Anthropic、OpenAI及Google）、中國(guó)第一。不僅如此，傳奇程序員、Web開(kāi)發(fā)框架Ruby on Rails之父DHH在X上對(duì)MiniMax M2.1給予高度評(píng)價(jià)，稱其處理復(fù)雜代碼庫(kù)時(shí)展現(xiàn)出了令人印象深刻的高效能力。

基于自研全模態(tài)模型，MiniMax面向全球推出一系列AI原生產(chǎn)品，包括海螺AI、星野、Talkie等，以及面向企業(yè)和開(kāi)發(fā)者的開(kāi)放平臺(tái)。作為“全球唯四全模態(tài)進(jìn)入第一梯隊(duì)”的大模型公司，截至2025年9月，MiniMax已有超過(guò)200個(gè)國(guó)家及地區(qū)的逾2.12億名個(gè)人用戶。2025年前九個(gè)月公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)超過(guò)170%，其中，海外市場(chǎng)收入貢獻(xiàn)占比超70%，展現(xiàn)出卓越的全球市場(chǎng)開(kāi)拓能力與收入結(jié)構(gòu)的健康多元。

從成立至2025年9月，MiniMax累計(jì)花費(fèi)5億美金，僅用了OpenAI約1%的費(fèi)用即達(dá)成了全模態(tài)全球領(lǐng)先的成績(jī)。本次上市擬將募集資金主要用于未來(lái)五年的大模型升級(jí)與AI原生產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，為世界提供越來(lái)越先進(jìn)、通用的智能，幫助整個(gè)社會(huì)提升生產(chǎn)效率、提高發(fā)展質(zhì)量與長(zhǎng)期創(chuàng)造力上，長(zhǎng)期踐行“Intelligence with Everyone”（與所有人共創(chuàng)智能）。

Lanmeih/今日話題

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