俗話說(shuō)得好：站在風(fēng)口上，豬都會(huì)飛。最近這兩年，雖然大多數(shù)行業(yè)過(guò)得不好，但是個(gè)別行業(yè)簡(jiǎn)直是好到起飛，真的是“冰火兩重天”。

AI大模型行業(yè)當(dāng)前就是站在風(fēng)口的“豬”，就在各家公司努力推出新產(chǎn)品的時(shí)候，已經(jīng)有公司開(kāi)始上市。1月8日，智譜剛剛上市，緊接著MINIMAX就在次日上市了。智譜昨天我們已經(jīng)分享過(guò)，感興趣的可以去查看昨日文章，今天著重分享MINIMAX。

MINIMAX的母公司名為上海稀宇極智科技有限公司，成立于2021年11月，這是一家國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的通用人工智能公司，主要自主研發(fā)全模態(tài)大模型。

公司創(chuàng)始人為閆俊杰，河南人，1989年出生，本科畢業(yè)于東南大學(xué)，博士畢業(yè)于中科院，博士研究方向?yàn)槟Ｊ阶R(shí)別與AI基礎(chǔ)理論。博士畢業(yè)之后進(jìn)入商湯科技，用了6年時(shí)間，從實(shí)習(xí)生做到了公司副總裁、智慧城市事業(yè)群CTO的位置。

公司核心團(tuán)隊(duì)成員都很年輕，但是大多擁有國(guó)內(nèi)頂級(jí)名校背景，約1/3成員擁有頂級(jí)實(shí)驗(yàn)室的博士學(xué)位，且很多在微軟、谷歌、Meta、阿里、字節(jié)跳動(dòng)等國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)工作過(guò)。

公司的核心技術(shù)架構(gòu)為混合專家（MoE）架構(gòu)，這是國(guó)內(nèi)首批大規(guī)模應(yīng)用MoE架構(gòu)的公司，M系列模型總參數(shù)4560億，單次激活僅459億，訓(xùn)練推理成本比dense模型低得多。公司成功打通了文本、語(yǔ)音、視頻和音樂(lè)四大模態(tài)，這也是全球少有的四家全模態(tài)第一梯隊(duì)企業(yè)之一。

公司的文本模型M2在全球權(quán)威榜單中排名前五，開(kāi)源領(lǐng)域第一。視頻模型Hailuo-02原生1080p輸出，累計(jì)生成視頻超5.9億個(gè)，在Artificial Analysis評(píng)測(cè)中排名全球第二。語(yǔ)音模型Speech-02只需6秒片段就可以克隆人聲，擁有32種語(yǔ)言，生成語(yǔ)音超2.2億小時(shí)，TTS排名全球第一。音樂(lè)模型Music-02可生成多風(fēng)格音樂(lè)，適配博客、有聲讀物等場(chǎng)景。

公司目前既有面向C端用戶的產(chǎn)品，也有B端產(chǎn)品。其中，C端產(chǎn)品包括：Talkie/星野、海螺AI、MiniMax智能體、MiniMax語(yǔ)音/音樂(lè)。Talkie/星野主打AI社交與情感陪伴，2025年前9個(gè)月，該產(chǎn)品的MAU超2000萬(wàn)，貢獻(xiàn)了1875萬(wàn)美元營(yíng)收，占比35.1%。海螺AI主打AI視頻生成，2025年前九個(gè)月的收入為1746萬(wàn)美元，占比32.6%，僅次于Talkie/星野。

公司的B端產(chǎn)品為開(kāi)放平臺(tái)，向企業(yè)和開(kāi)發(fā)者提供全模態(tài)模型API，按使用量計(jì)費(fèi)，2025年前9個(gè)月的收入為1541.7萬(wàn)美元，占比28.9%，排名第三。

MINIMAX的成立時(shí)間比智譜晚了兩年多，但是在上市路徑上沒(méi)有任何猶豫，直奔港股，為的就是搶占“全球AI大模型第一股”。很可惜，還是被智譜搶在了前面一天。但是MINIMAX明顯更受資本喜愛(ài)，員工不到智譜的一半，但是市值卻要高50%以上。

MINIMAX此次上市共發(fā)行了2920萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)為165港元/股，實(shí)際募集資金凈額為45.96億港元，比智譜多募了4億多。

上市首日，MINIMAX開(kāi)盤(pán)價(jià)為235.4港元/股，開(kāi)盤(pán)漲幅就達(dá)到了42.67%。開(kāi)盤(pán)之后，股價(jià)震蕩走高，截至收盤(pán)，股價(jià)報(bào)收345港元/股，漲幅達(dá)到了109.09%，市值高達(dá)1067億港元。市值比智譜昨日的收盤(pán)市值698.2億港元多了52.82%。

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