兄弟姐妹們，最近的A股簡(jiǎn)直是“太空競(jìng)賽”現(xiàn)場(chǎng)！商業(yè)航天板塊從跨年漲到現(xiàn)在，主升浪根本停不下來(lái)，如今6家公司年報(bào)預(yù)增的消息一出來(lái)，直接給這把火添了桶汽油——最高增幅677%，社保、外資還扎堆重倉(cāng)，這波行情到底是曇花一現(xiàn)還是黃金開(kāi)局？今天我就帶大家扒透背后的邏輯！
先說(shuō)說(shuō)最直觀的感受：這波業(yè)績(jī)大增可不是“概念炒作”的虛架子，而是真金白銀的落地。中泰股份677%的增速看著嚇人，但人家2024年真的把火箭用液氧過(guò)冷器交付了，三季度就賺了3.36億，年報(bào)更是直奔4.8億；光庫(kù)科技更絕，四季度單季增長(zhǎng)5-7倍，核心是高速調(diào)制器通過(guò)了衛(wèi)星通訊頭部客戶的量產(chǎn)驗(yàn)證，這意味著從“樣品”到“訂單”的跨越已經(jīng)完成。要知道，商業(yè)航天以前總被吐槽“燒錢不賺錢”，現(xiàn)在這些公司用業(yè)績(jī)證明：賽道已經(jīng)從技術(shù)驗(yàn)證期邁入商業(yè)化兌現(xiàn)期了。
再看資金動(dòng)向，這才是最耐人尋味的地方。社?；鹱鳛椤胺€(wěn)健派天花板”，華測(cè)導(dǎo)航被三家社保集體重倉(cāng)，社保四一四、一一五新進(jìn)，一一四還加碼持有；北向資金更瘋狂，中材科技加倉(cāng)464%，立中集團(tuán)加倉(cāng)303%，連阿布達(dá)比、摩根斯坦利這樣的外資巨頭都新闖入前十。要知道，這些資金從不做“短線跟風(fēng)”，他們重倉(cāng)的邏輯很明確：看好商業(yè)航天的長(zhǎng)期確定性。結(jié)合最新市場(chǎng)數(shù)據(jù)，商業(yè)航天指數(shù)近兩個(gè)月累計(jì)漲幅超60%，衛(wèi)星ETF規(guī)模突破75億，近8個(gè)交易日吸金29.3億，資金用腳投票說(shuō)明了一切。
但我要提醒大家，熱鬧背后得看清三個(gè)核心邏輯，這才是行情能否持續(xù)的關(guān)鍵。第一，技術(shù)突破打開(kāi)增長(zhǎng)天花板。2026年是可回收火箭首飛大年，藍(lán)箭航天、天兵科技等企業(yè)都在沖刺，火箭回收技術(shù)成熟后，發(fā)射成本能斷崖式下降，這會(huì)直接帶動(dòng)衛(wèi)星組網(wǎng)的規(guī)?；七M(jìn)——國(guó)內(nèi)已經(jīng)申報(bào)了5.13萬(wàn)顆低軌衛(wèi)星，目前在軌數(shù)量還不足規(guī)劃的1%，未來(lái)需求空間有多夸張可想而知。第二，政策+資本形成閉環(huán)支持?？苿?chuàng)板“1+6”改革明確商業(yè)航天可適用第五套上市標(biāo)準(zhǔn)，國(guó)家還設(shè)立了商業(yè)航天發(fā)展基金，現(xiàn)在一級(jí)市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的老股都被搶著要，二級(jí)市場(chǎng)自然會(huì)提前反應(yīng)這種預(yù)期。第三，產(chǎn)業(yè)鏈從“核心”向“配套”擴(kuò)散。以前大家只盯著火箭、衛(wèi)星核心企業(yè)，現(xiàn)在中泰股份的深冷設(shè)備、立中集團(tuán)的特種中間合金、大連重工的發(fā)射基地設(shè)備都受益，說(shuō)明產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)形成共振，這才是真正的板塊行情，而非個(gè)別股票的獨(dú)角戲。
不過(guò)話說(shuō)回來(lái)，再好的賽道也有分化風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在商業(yè)航天板塊市盈率已經(jīng)沖到91.96倍，部分公司確實(shí)存在估值偏高的問(wèn)題，而且不是所有沾邊的公司都有真業(yè)績(jī)支撐。有些小企業(yè)可能只是蹭概念，后續(xù)很可能被市場(chǎng)淘汰，這也是為什么社保和外資只重倉(cāng)行業(yè)龍頭和有實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)的公司。對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，與其追著漲停板跑，不如關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)：火箭制造、衛(wèi)星零部件、下游應(yīng)用，那些有技術(shù)壁壘、訂單能見(jiàn)度高的企業(yè)，才能在長(zhǎng)期行情中站穩(wěn)腳跟。
最后我想說(shuō)，商業(yè)航天不是一時(shí)的熱點(diǎn)，而是新質(zhì)生產(chǎn)力的重要方向。從SpaceX估值沖擊1.5萬(wàn)億美元，到國(guó)內(nèi)企業(yè)集體沖刺IPO，再到“太空算力”這樣的新賽道出現(xiàn)，這場(chǎng)太空競(jìng)賽已經(jīng)拉開(kāi)序幕。當(dāng)下的業(yè)績(jī)大增只是開(kāi)始，隨著技術(shù)落地、政策加碼、需求爆發(fā)，產(chǎn)業(yè)鏈還會(huì)持續(xù)釋放紅利。但投資終究要回歸理性，看清公司質(zhì)地，避開(kāi)概念炒作的陷阱，才能真正分享行業(yè)發(fā)展的紅利。