2026年1月9日上午，香港聯(lián)合交易所內(nèi)，昆山市委領(lǐng)導(dǎo)與瑞博生物創(chuàng)始人梁子才共同敲響了開(kāi)市鑼。

這是中國(guó)小核酸藥物領(lǐng)域的“港股第一股”，也是江蘇省今年首家上市企業(yè)。發(fā)行價(jià)每股57.97港元，募集資金總額超過(guò)18億港元，開(kāi)盤(pán)價(jià)75港元，漲幅29.38%——在港股生物科技板塊經(jīng)歷調(diào)整期的當(dāng)下，這一表現(xiàn)凸顯市場(chǎng)對(duì)瑞博生物的認(rèn)可。

而比這些數(shù)字更值得關(guān)注的，是這家企業(yè)與腳下這片土地之間十九年的漫長(zhǎng)陪伴。

2007年，當(dāng)梁子才將瑞博生物落戶昆山時(shí)，國(guó)內(nèi)小核酸藥物領(lǐng)域還是一片荒漠。就是在那個(gè)時(shí)候，昆山國(guó)資集團(tuán)就敏銳地投入400萬(wàn)元種子資金，以“創(chuàng)始合伙人”的角色，與這位科學(xué)家一起開(kāi)始了漫長(zhǎng)創(chuàng)業(yè)路。

在資本追逐變現(xiàn)的時(shí)代，昆山，為什么如此有耐心？

十九年前，昆山作出400萬(wàn)元種子投資的決策時(shí)，小核酸藥物在全球范圍內(nèi)都還是一個(gè)前沿概念。

2007年的中國(guó)生物科技領(lǐng)域，創(chuàng)新藥研發(fā)寥寥無(wú)幾，更不用說(shuō)小眾的小核酸藥物。

但昆山看到了別人沒(méi)看到的東西。

當(dāng)時(shí)的昆山已完成從農(nóng)業(yè)縣到制造業(yè)強(qiáng)市的轉(zhuǎn)型，但產(chǎn)業(yè)升級(jí)的焦慮依然存在。當(dāng)?shù)卣庾R(shí)到：代工制造模式的天花板有限，必須布局未來(lái)產(chǎn)業(yè)。

但未來(lái)產(chǎn)業(yè)究竟長(zhǎng)什么樣子？老實(shí)說(shuō)，當(dāng)時(shí)的昆山也不知道，但他們知道應(yīng)該尊重人才，相信人才，尤其是敢于創(chuàng)新的人才。

梁子才博士作為中國(guó)小核酸產(chǎn)業(yè)的開(kāi)拓者，在小核酸領(lǐng)域有深厚的學(xué)術(shù)背景，自1998年建立獨(dú)立實(shí)驗(yàn)室便專注于此，面對(duì)科研成果難以轉(zhuǎn)化的普遍困境，他希望能將研究成果真正轉(zhuǎn)化為造福社會(huì)的產(chǎn)品。

2007年，梁博士放棄了安穩(wěn)的學(xué)術(shù)生涯，在昆山創(chuàng)立瑞博生物。他預(yù)見(jiàn)到小核酸技術(shù)在慢性病治療上的顛覆性潛力，選擇了這條需要長(zhǎng)期投入的創(chuàng)業(yè)道路。

醫(yī)療機(jī)構(gòu)的研發(fā)經(jīng)費(fèi)需求很旺盛，梁子才需要給團(tuán)隊(duì)“找錢”，而昆山的大方超出了他的意料。

與急于退出的風(fēng)險(xiǎn)投資不同，昆山對(duì)企業(yè)陪伴被形容為“長(zhǎng)情陪伴”。這種耐心源于對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)律的尊重：生物醫(yī)藥研發(fā)周期長(zhǎng)，需要持續(xù)投入。

因此昆山政府會(huì)定期通過(guò)組織行業(yè)會(huì)議、推動(dòng)產(chǎn)學(xué)研合作、制定專項(xiàng)產(chǎn)業(yè)政策等，幫助梁子才團(tuán)隊(duì)招募外資資金，同時(shí)持續(xù)投入運(yùn)行經(jīng)費(fèi)。梁子才也在昆山的支持下，一步步搭建起了小核酸藥物的研發(fā)平臺(tái)。

小核酸藥物研發(fā)有兩個(gè)核心難題：“精準(zhǔn)遞送”與“長(zhǎng)效安全”，瑞博生物自主研發(fā)出了肝靶向遞送平臺(tái)RiboGalSTAR?，成功攻克了這些難題。

隨后，瑞博生物陸續(xù)建立了針對(duì)腫瘤的RiboOncoSTAR?和針對(duì)腎臟、中樞神經(jīng)系統(tǒng)的RiboPepSTAR?平臺(tái)，形成了多元化的遞送技術(shù)矩陣。

2023年，瑞博生物與德國(guó)制藥巨頭勃林格殷格翰達(dá)成總額高達(dá)20億美元的戰(zhàn)略合作，這是中國(guó)小核酸技術(shù)平臺(tái)出海的首個(gè)里程碑式交易。

目前，瑞博生物已有七款自研siRNA候選藥物進(jìn)入臨床階段，臨床進(jìn)度位居行業(yè)前列。而這些成果的背后，是十九年如一日的堅(jiān)持投入。

瑞博生物董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官梁子才對(duì)此感受頗深：“我們?cè)诶ド降陌布沂且粋€(gè)典型的‘眾人拾柴火焰高’的過(guò)程，政、產(chǎn)、研、資如同一張桌子的四條腿，缺一個(gè)要素桌子都不會(huì)穩(wěn)固?！?/p>

在瑞博生物尚未有任何產(chǎn)品上市的長(zhǎng)達(dá)十幾年里，昆山通過(guò)多種方式為企業(yè)輸血：協(xié)助申請(qǐng)國(guó)家重大科技專項(xiàng)，支持其參與“重大新藥創(chuàng)制”等13項(xiàng)國(guó)家級(jí)課題；提供土地、政策優(yōu)惠，建設(shè)專業(yè)園區(qū)；幫助企業(yè)引進(jìn)人才，打造團(tuán)隊(duì)。

瑞博生物董事長(zhǎng)梁子才深有感觸：“像我們這種做原始創(chuàng)新的企業(yè)，很長(zhǎng)時(shí)間都是只花錢不賺錢，昆山的‘耐心資本’彌足珍貴?！?/p>

而這種耐心，其實(shí)也是來(lái)自于昆山自身的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。

從1984年自費(fèi)創(chuàng)辦開(kāi)發(fā)區(qū)起步，昆山同樣經(jīng)歷了從被質(zhì)疑到被認(rèn)可的漫長(zhǎng)過(guò)程，當(dāng)時(shí)，昆山還是蘇州下轄縣區(qū)中排名墊底的“小六子”，一個(gè)典型的農(nóng)業(yè)縣，沒(méi)有工業(yè)基礎(chǔ)，也不是國(guó)家首批沿海開(kāi)放城市。

當(dāng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立首批經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)時(shí)，名單里沒(méi)有昆山。但昆山?jīng)]有等待，而是做出了一個(gè)大膽決定：在縣城東側(cè)劃出3.75平方公里的土地，“自費(fèi)”興辦工業(yè)小區(qū)。

在沒(méi)有國(guó)家投資、沒(méi)有政策“名分”的背景下，昆山秉持“富規(guī)劃、窮開(kāi)發(fā)”的思路，靠著拆遷、修路、建廠，硬是在農(nóng)田上起步，讓工業(yè)項(xiàng)目“生根發(fā)芽”。

這種“不等、不靠、不要，敢想、敢闖、敢干”的精氣神，是“昆山之路”的起點(diǎn)。

也是后來(lái)富裕之后的昆山，愿意俯下身子為優(yōu)質(zhì)企業(yè)服務(wù)的原因——“苦”過(guò)來(lái)的昆山，更能理解創(chuàng)新企業(yè)的成長(zhǎng)規(guī)律。

梁子才至今對(duì)昆山早期關(guān)鍵的400萬(wàn)元投資記憶猶新，更感念昆山在后續(xù)多輪融資中的長(zhǎng)線支持。

梁子才

昆山的耐心不僅體現(xiàn)在瑞博生物一家企業(yè)上。

2008年，在全球金融危機(jī)背景下，昆山前瞻性地布局小核酸產(chǎn)業(yè)，建設(shè)中國(guó)第一個(gè)小核酸產(chǎn)業(yè)基地，吸引上下游企業(yè)集聚，形成“做核酸，到昆山”的產(chǎn)業(yè)共識(shí)。

而后核酸產(chǎn)業(yè)基地從零開(kāi)始，并逐步擴(kuò)展為生命健康產(chǎn)業(yè)園，如今已形成“核心區(qū)+輻射區(qū)+聯(lián)動(dòng)區(qū)+功能區(qū)”的“有域無(wú)界”發(fā)展模式。

在園區(qū)內(nèi)，昆山構(gòu)建了覆蓋小核酸技術(shù)、藥物發(fā)現(xiàn)、藥物前臨床、臨床前和臨床研究及產(chǎn)業(yè)化的全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)能力。

昆山小核酸及生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園

精準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)政策也是昆山培育產(chǎn)業(yè)生態(tài)的關(guān)鍵一環(huán)。

昆山先后制定出臺(tái)了《昆山支持醫(yī)美與醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》《關(guān)于推動(dòng)生物醫(yī)藥與消費(fèi)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新集群高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施細(xì)則》等政策。

近兩年，昆山生物醫(yī)藥企業(yè)共獲評(píng)各級(jí)各類科技項(xiàng)目120余項(xiàng)，累計(jì)獲得資金支持2.1億元。

昆山還通過(guò)開(kāi)展祖沖之攻關(guān)計(jì)劃“百校群英薈”產(chǎn)學(xué)研對(duì)接等活動(dòng)，廣泛搭建院企、校企供需交流合作平臺(tái)，引導(dǎo)和推動(dòng)企業(yè)新增研發(fā)投入超11.1億元。

人才聚集是昆山產(chǎn)業(yè)生態(tài)的另一個(gè)亮點(diǎn)，昆山生命健康產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域匯聚了張禮和院士、閻錫蘊(yùn)院士等院士團(tuán)隊(duì)，引進(jìn)國(guó)家級(jí)重大人才工程入選者13名。

除了瑞博生物，昆山還培育出全國(guó)首家采用第五套標(biāo)準(zhǔn)登陸科創(chuàng)板的上市企業(yè)——澤璟制藥，引進(jìn)全球質(zhì)子醫(yī)療系統(tǒng)裝備領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)邁勝質(zhì)子醫(yī)療產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，并聚集了醫(yī)源醫(yī)療、華測(cè)生物、新蘊(yùn)達(dá)、永信藥品等一批高科技企業(yè)。

這些企業(yè)相互協(xié)同，形成了生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的“昆山之路”。

從企業(yè)初創(chuàng)時(shí)的資金支持，到產(chǎn)品攻關(guān)時(shí)的呵護(hù)堅(jiān)守，再到潤(rùn)物無(wú)聲的生態(tài)打造，昆山展現(xiàn)了政府作為“創(chuàng)始合伙人”的擔(dān)當(dāng)。

澤璟制藥生物新藥產(chǎn)業(yè)化基地

政策持續(xù)輸血是陪伴企業(yè)成長(zhǎng)的充分條件，但對(duì)于昆山這個(gè)擁有3500家高新技術(shù)企業(yè)的城市來(lái)說(shuō)，單單靠政策文件也是不夠的。

昆山對(duì)瑞博生物等科創(chuàng)企業(yè)的支持，離不開(kāi)其多元化的金融創(chuàng)新體系。

2020年8月，昆山市金融支持深化兩岸產(chǎn)業(yè)合作改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)（簡(jiǎn)稱“昆山金改區(qū)”）獲批成立，成為全國(guó)唯一以“兩岸”為主題的金融改革試驗(yàn)區(qū)。

昆山金改區(qū)自獲批以來(lái)，已累計(jì)落地79項(xiàng)創(chuàng)新成果，其中38項(xiàng)為江蘇省首創(chuàng)，包括大陸首筆人民幣兌新臺(tái)幣NDF匯率避險(xiǎn)業(yè)務(wù)等，都是開(kāi)全省之先。

此外，金改區(qū)還設(shè)立了總規(guī)模15億元的綜合風(fēng)險(xiǎn)池，截至2025年12月底，撬動(dòng)銀行發(fā)放貸款961億元，服務(wù)企業(yè)7813家。

這一金融舉措，也為像瑞博生物這樣的創(chuàng)新型企業(yè)提供了關(guān)鍵的早期資金支持。

今天的昆山已經(jīng)擁有龐大的金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)：共有銀行業(yè)機(jī)構(gòu)41家、證券機(jī)構(gòu)17家、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)47家，地方金融組織38家。

截至2025年11月末，昆山市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額8134.30億元，本外幣各項(xiàng)貸款余額8487.09億元。

基金引導(dǎo)是昆山支持科創(chuàng)企業(yè)的重要手段。昆山充分發(fā)揮QFLP試點(diǎn)作用，對(duì)接交銀資本、啟明創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)，落地交銀華僑數(shù)字基金、啟舜基金等4只QFLP試點(diǎn)基金，總規(guī)模22.4億元。

其中，啟舜QFLP基金認(rèn)繳規(guī)模達(dá)2億美元，重點(diǎn)投向科技、醫(yī)療創(chuàng)新等行業(yè)早期和成長(zhǎng)期優(yōu)秀企業(yè)。

此外，昆山還積極搶抓蘇州獲批金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)機(jī)遇，落地2只AIC試點(diǎn)基金。這些基金遵循耐心資本的投資理念，注重長(zhǎng)期回報(bào)，不受市場(chǎng)短期波動(dòng)干擾，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有較高承受力。

企業(yè)上市培育是昆山金融支持的另一個(gè)重點(diǎn)。昆山積極搶抓資本市場(chǎng)改革契機(jī)，強(qiáng)化梯隊(duì)培育，推進(jìn)企業(yè)利用資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)。

截至目前，昆山累計(jì)境內(nèi)外上市企業(yè)51家，境內(nèi)外上市企業(yè)總市值超4000億元。

昆山還成立了“專精特新”企業(yè)赴北交所上市服務(wù)聯(lián)盟，為區(qū)內(nèi)“專精特新”企業(yè)上市提供更有力的支持和保障。

為什么瑞博生物敲鐘會(huì)叫上領(lǐng)導(dǎo)？這也是源于對(duì)昆山的一份感恩。

回到2026年1月9日的港交所。瑞博生物首日開(kāi)盤(pán)29.38%的漲幅，為這段19年長(zhǎng)跑寫(xiě)下了精彩的注腳。

但資本市場(chǎng)的短期表現(xiàn)，遠(yuǎn)不能完全反映這家企業(yè)及其背后這座城市的堅(jiān)持與韌性。

瑞博生物所在的小核酸及生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園，已聚集了150多家高成長(zhǎng)性企業(yè)。澤璟制藥成為科創(chuàng)板生物醫(yī)藥第一股，邁勝醫(yī)療成為全球質(zhì)子醫(yī)療系統(tǒng)裝備領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)。

隨著瑞博生物的成功上市，昆山已經(jīng)開(kāi)始布局更遠(yuǎn)的未來(lái)。

因?yàn)槔ド降漠a(chǎn)業(yè)愿景已經(jīng)不再局限于小核酸領(lǐng)域，而是瞄準(zhǔn)了更廣闊的生命健康產(chǎn)業(yè)。

目前，昆山正在規(guī)劃四期共計(jì)2200多畝的生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)園。在昆山小核酸及生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園基礎(chǔ)上，這里將以“區(qū)域+功能”為目標(biāo)，科學(xué)規(guī)劃企業(yè)孵化、加速、產(chǎn)業(yè)化以及行政辦公、生活配套等功能片區(qū)。

生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)園

這是昆山加快建設(shè)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新集群的新舉措。

而對(duì)于瑞博生物而言，上市只是一個(gè)新的起點(diǎn)。這家企業(yè)計(jì)劃將募集資金的70%以上用于三個(gè)核心產(chǎn)品的研發(fā)，目前全球小核酸藥物市場(chǎng)正處于高速增長(zhǎng)通道。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，全球小核酸藥物市場(chǎng)已從2019年的27億美元增長(zhǎng)至2024年的57億美元，并預(yù)計(jì)該市場(chǎng)將于2029年及2034年分別達(dá)到206億美元和549億美元。

面對(duì)這一廣闊市場(chǎng)，瑞博生物已經(jīng)在肝外遞送技術(shù)上布局，開(kāi)發(fā)了針對(duì)實(shí)體瘤的RiboOncoSTAR?和針對(duì)腎臟、中樞神經(jīng)系統(tǒng)等組織的RiboPepSTAR?平臺(tái)，旨在突破肝靶向局限，擴(kuò)大治療疆域。

昆山?jīng)]有停，瑞博生物也沒(méi)有停，對(duì)于兩者而言，19年是注腳也是新的開(kāi)始。

實(shí)踐表明，通過(guò)耐心投資，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)，縣域經(jīng)濟(jì)同樣可以在全球科技競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)一席之地。

至少很多像瑞博生物這樣的種子企業(yè)，已在昆山這座縣城，蔚然成蔭。