• 物理AI將迎來ChatGPT時(shí)刻

• 57萬億定期存款迎來到期潮

• 公募基金銷售費(fèi)用新規(guī)落地

• 銀行理財(cái)開年“固收+”繼續(xù)當(dāng)主力

• 摩根士丹利申請發(fā)行加密貨幣ETF

• OpenAI與軟銀投資十億美元支持星際之門計(jì)劃

1.逾50萬億定期存款迎到期潮，“存款搬家”再定價(jià)資產(chǎn)配置。國信證券測算，若2025年年末存款到期結(jié)構(gòu)與年中相近，2026年到期的定期存款規(guī)模約57萬億元；在存款利率進(jìn)入“1%時(shí)代”背景下，這輪到期資金再配置方向成為機(jī)構(gòu)與投顧關(guān)注的主線。

2.銀行理財(cái)開年“固收+”繼續(xù)當(dāng)主力，但產(chǎn)品貨架開始更強(qiáng)調(diào)多資產(chǎn)與分散。市場報(bào)道指出，2026年銀行理財(cái)進(jìn)入全面凈值化新階段，新發(fā)產(chǎn)品仍以封閉式固收類為主，占比仍偏高，“固收+”被視作規(guī)模增長的重要引擎之一。

3.公募基金銷售費(fèi)用新規(guī)落地。新版《公開募集證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定》自2026年1月1日起施行，強(qiáng)化對短期交易行為的約束：對股票型、混合型等場外基金，持有不足7天/30天/180天的贖回費(fèi)率分別不低于1.5%/1.0%/0.5%，并優(yōu)化為贖回費(fèi)全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)。

4.公募基金倉位“高低切換”。隨著公募倉位新一輪布局切換的窗口正式開啟，數(shù)字經(jīng)濟(jì)或成為基金開年后角逐的重點(diǎn)。多位基金經(jīng)理認(rèn)為，新年賽道行情變化，反映公募在不同賽道間的“高低切換”與“多退少補(bǔ)”，也預(yù)示著基金對AI技術(shù)從“修路”（算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)）向“開店通車”（應(yīng)用落地變現(xiàn)）遞進(jìn)轉(zhuǎn)變預(yù)期強(qiáng)烈。新年開啟的三個交易日，數(shù)字經(jīng)濟(jì)賽道表現(xiàn)凌厲，整體彈性在各行業(yè)主題基金中位居前列，展現(xiàn)出強(qiáng)大的爆發(fā)力。

5.我國外匯儲備創(chuàng)十年新高，黃金儲備14個月連增。截至2025年12月末，我國外匯儲備規(guī)模為33579億美元，環(huán)比上升115億美元，再創(chuàng)2015年12月以來新高；黃金儲備規(guī)模為7415萬盎司，環(huán)比增加3萬盎司，為連續(xù)第14個月增加。

1.黃仁勛表示，物理AI的ChatGPT時(shí)刻即將到來。英偉達(dá)CEO黃仁勛在2026年國際消費(fèi)類電子產(chǎn)品展覽會（CES 2026）上宣布，新一代AI芯片平臺Vera Rubin全面投產(chǎn)，AI推理性能較Blackwell提升5倍，成本降至1/10。黃仁勛表示，AI進(jìn)入“會思考”下半場，物理AI的ChatGPT時(shí)刻即將到來。英偉達(dá)還推出全球首款開源VLA自動駕駛推理模型Alpamayo，首款搭載英偉達(dá)全棧DRIVE系統(tǒng)的車型將于一季度在美國上路。

2.摩根士丹利申請發(fā)行加密貨幣ETF。摩根士丹利提交比特幣和Solana交易所交易基金（ETF）發(fā)行申請，標(biāo)志著該公司在美國加密貨幣ETF爆發(fā)式增長并進(jìn)入主流視野兩年后，首次進(jìn)軍這一熱門基金領(lǐng)域。

3.OpenAI與軟銀向“星際之門”合作伙伴SB Energy投資10億美元。OpenAI和日本軟銀集團(tuán)共同向基礎(chǔ)設(shè)施公司SB Energy投資10億美元，以支持該公司作為數(shù)據(jù)中心開發(fā)商和運(yùn)營商的業(yè)務(wù)增長。OpenAI已選擇SB Energy在美國得克薩斯州米蘭縣建設(shè)并運(yùn)營其1.2吉瓦（GW）規(guī)模的數(shù)據(jù)中心。此項(xiàng)投資是OpenAI“星際之門”計(jì)劃的一部分。

最近一周，全球主要股市表現(xiàn)分化，部分市場震蕩調(diào)整。

中國市場方面：上證指數(shù)上漲3.82%，深證成指上漲4.40%，滬深300指數(shù)上漲2.79%，中證500指數(shù)上漲7.92%；恒生指數(shù)表現(xiàn)較弱，累計(jì)下跌0.41%。

美國市場方面：道瓊斯工業(yè)指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)全線下跌，累計(jì)跌幅分別為2.32%、1.88%、1.57%。

亞洲市場方面：日經(jīng)225指數(shù)大幅上漲3.18%；韓國綜合指數(shù)上漲6.42%，富時(shí)新加坡海峽指數(shù)上漲1.90%，印度SENSEX30指數(shù)下跌2.55%。

歐洲市場方面：英國富時(shí)100指數(shù)上漲1.74%，法國CAC40指數(shù)上漲2.04%，德國DAX指數(shù)上漲2.94%。

數(shù)據(jù)來源：萬得投顧終端

注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間2026/1/5-2026/1/9

最近一周，國債收益率表現(xiàn)分化。1年期中國國債收益率下行4.35個基點(diǎn)至1.29%，5年期上升3.04個基點(diǎn)至1.66%，10年期上升3.55個基點(diǎn)至1.88%。10年期美國國債收益率下行1.00個基點(diǎn)至4.18%。

數(shù)據(jù)來源：萬得投顧終端

注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間2026/1/5-2026/1/9

最近一周，萬得基金指數(shù)整體表現(xiàn)平穩(wěn)。具體來看：萬得全基指數(shù)上漲2.65%；萬得股票型基金總指數(shù)上漲4.96%；萬得混合型基金總指數(shù)上漲3.99%；萬得普通股票型基金指數(shù)上漲5.26%；萬得偏股混合型基金指數(shù)上漲4.79%；萬得靈活配置型基金指數(shù)上漲3.98%。

數(shù)據(jù)來源：萬得投顧終端

注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間2026/1/5-2026/1/9

商品市場方面，貴金屬走勢分化：COMEX黃金上漲4.36%，COMEX白銀上漲12.36%；國際油價(jià)延續(xù)漲勢，ICE布油上漲3.74%。

外匯市場方面，美元指數(shù)反彈0.69%；人民幣對美元匯率小幅波動，美元兌在岸人民幣(CFETS)下跌0.10%，美元兌離岸人民幣上漲0.09%。

數(shù)據(jù)來源：萬得投顧終端

注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間2026/1/5-2026/1/9

最近一周（2026年1月5日至1月9日），固收+型基金在數(shù)量和規(guī)模上均占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，成為銀行理財(cái)資金配置的核心品種。359只固收+型基金，占全部產(chǎn)品數(shù)量的50.56%，合計(jì)規(guī)模達(dá)554.37億元，占總規(guī)模的66.54%。

純債固收型基金作為傳統(tǒng)穩(wěn)健型配置工具，仍保持顯著的市場基礎(chǔ)，是銀行理財(cái)資金的重要補(bǔ)充。106只純債固收型基金，占產(chǎn)品總數(shù)的14.93%，合計(jì)規(guī)模為196.45億元，占總規(guī)模的23.58%。

注：新發(fā)規(guī)模根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品募集公告統(tǒng)計(jì)，部分產(chǎn)品未披露

最近一周（2026年1月5日至1月9日），銀行理財(cái)子公司在銀行系金融產(chǎn)品發(fā)行中占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，成為資金募集的核心力量。517家銀行理財(cái)子公司參與產(chǎn)品發(fā)行，占全部機(jī)構(gòu)數(shù)量的72.82%，其募集資金規(guī)模達(dá)823.61億元，占總規(guī)模的98.85%。

城市商業(yè)銀行與農(nóng)村商業(yè)銀行在發(fā)行機(jī)構(gòu)數(shù)量上表現(xiàn)活躍，構(gòu)成銀行系產(chǎn)品發(fā)行的重要補(bǔ)充力量。城市商業(yè)銀行有74家參與發(fā)行，占比10.42%；農(nóng)村商業(yè)銀行有78家參與發(fā)行，占比10.99%。

注： 新發(fā)規(guī)模根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品募集公告統(tǒng)計(jì)，部分產(chǎn)品未披露

基于2026年1月5日至1月9日數(shù)據(jù)分析，銀行理財(cái)子公司在固收+、現(xiàn)金管理、純債固收等核心產(chǎn)品線中已形成多層次、差異化、專業(yè)化的收益能力體系，部分機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)配置、策略協(xié)同與客戶洞察方面展現(xiàn)出顯著領(lǐng)先優(yōu)勢。地方性銀行則通過區(qū)域化、定制化路徑在非傳統(tǒng)產(chǎn)品中實(shí)現(xiàn)突破。整體來看，理財(cái)子公司正從“規(guī)模驅(qū)動”向“能力驅(qū)動”轉(zhuǎn)型，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的豐富性與收益的穩(wěn)定性，為投資者提供了兼具安全性與增值潛力的多元化選擇，契合當(dāng)前居民財(cái)富管理向?qū)I(yè)化、長期化演進(jìn)的大趨勢。

注：統(tǒng)計(jì)新發(fā)產(chǎn)品比較基準(zhǔn)上下限中值的分布情況，非數(shù)值型基準(zhǔn)產(chǎn)品不統(tǒng)計(jì)

高盛報(bào)告表示，海外“長錢”正在積極布局中國資產(chǎn)，對中國股市的配置興趣顯著升溫，行業(yè)配置向科技、生物技術(shù)等領(lǐng)域傾斜。

瑞銀證券的報(bào)告指出，2026年初，A股市場已形成新一輪上行趨勢。全球科技股的普遍升勢加上新年度投資周期的重新布局，為A股市場注入動力。

國內(nèi)機(jī)構(gòu)認(rèn)為市場有望從“結(jié)構(gòu)牛”向“指數(shù)?！毖葸M(jìn)，AI應(yīng)用落地、人形機(jī)器人量產(chǎn)、并購重組深化等方向仍將是關(guān)注焦點(diǎn)。

中泰證券表示，計(jì)算機(jī)板塊的基本面有望加速向好，疊加機(jī)構(gòu)對計(jì)算機(jī)行業(yè)持倉處于歷史低位，板塊低配亦有望帶來潛在的未來空間，建議重視AI應(yīng)用的產(chǎn)業(yè)機(jī)會等。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，AI算力作為此輪AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動力，在海外AI算力芯片限制的背景下，國產(chǎn)AI算力芯片自主可控刻不容緩，隨著國內(nèi)AI算力芯片企業(yè)不斷成長疊加先進(jìn)制程產(chǎn)能釋放。

華爾街對黃金的后市研判存在分歧：多數(shù)機(jī)構(gòu)對金價(jià)持樂觀態(tài)度，包括瑞銀集團(tuán)，該行剛剛將黃金評級上調(diào)為“超配”；但也有少數(shù)機(jī)構(gòu)持相反觀點(diǎn)，如凱投宏觀預(yù)計(jì)金價(jià)將在2026年走弱。

凱投宏觀表示，“近期金價(jià)的瘋狂上漲主要由西方散戶投資需求驅(qū)動，而這種需求可能會迅速消退”，特別是“如果我們關(guān)于美聯(lián)儲降息幅度將小于市場預(yù)期的觀點(diǎn)被證明正確的話”。

花旗經(jīng)濟(jì)學(xué)家因12月就業(yè)數(shù)據(jù)而改變了對美聯(lián)儲今年降息的預(yù)測，預(yù)測三次降息中的首次將在3月進(jìn)行，而非此前預(yù)測的1月。Veronica Clark領(lǐng)導(dǎo)的花旗經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中表示，盡管非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅低于預(yù)期，但12月份“失業(yè)率降至4.4%與我們的預(yù)期截然不同?！彼麄冾A(yù)計(jì)3月、7月和9月將分別降息25個基點(diǎn)；此前預(yù)測的降息時(shí)間分別為1月、3月和9月。