出品 | 子彈財經(jīng)

作者 | 林巖

編輯 | 閃電

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

新年第二天，港股GPU第一股壁仞科技上市。一周后，MiniMax也登陸港交所，并刷新AI公司最快上市紀錄。壁仞科技創(chuàng)始人張文，MiniMax創(chuàng)始人閆俊杰，這兩位商湯科技前同事，以這種方式“相聚”。

許多人不知道的是，在他們背后，還有兩家游戲同行“相聚”：游族網(wǎng)絡和米哈游相繼投資了上述兩家公司。

臺前是AI公司密集登陸資本市場或獲得高額融資；幕后是游戲公司集體投票，以真金白銀投向AI，這已成為普遍現(xiàn)象。

1、雙押國產(chǎn)GPU

AI創(chuàng)業(yè)者并非都是技術(shù)大拿，現(xiàn)年54歲的張文便是如此。

在創(chuàng)立壁仞科技之前，他的履歷更多是全球頂級律所并購律師，2018年出任商湯科技總裁后，讓他有了AI產(chǎn)業(yè)實踐的機會。

之后，憑借豐富的人脈和資本運作能力，張文快速建立起包括前華為海思GPU研發(fā)負責人洪洲、前AMD全球副總裁李新榮等在內(nèi)的頂級團隊，并累計實現(xiàn)融資將近100億元。

這支頂級團隊持續(xù)推動壁仞科技產(chǎn)品迭代。2021年末，壁仞科技宣布自研芯片BR106流片成功，并于2022年發(fā)售。目前，其已發(fā)布BR106、BR110、BR166三款商業(yè)化芯片。

根據(jù)計劃，其下一代產(chǎn)品——BR20X的性能將超越目前國內(nèi)主流的算力水平，可進一步縮小與國際領(lǐng)先水平的差距，并計劃在2026年實現(xiàn)商業(yè)化。性能更強的BR30X及BR31X計劃在2028年商業(yè)化。

憑借成熟的技術(shù)和產(chǎn)品，壁仞科技在國內(nèi)三大運營商分別完成國產(chǎn)算力集群規(guī)模化落地。截至去年年底，壁仞科技手握12億客戶訂單。

招股書披露，游族網(wǎng)絡持有壁仞科技約0.21%股份。游族網(wǎng)絡的投資眼光不錯，壁仞科技公開發(fā)售獲2347.53倍超額認購，國際配售獲25.95倍認購，上市首日盤中最高漲幅超110%，市值一度破千億港元！

投資機構(gòu)選擇賽道后，大多會投資同一賽道里的多家企業(yè)。在高風險高回報的AI賽道，以游族網(wǎng)絡為代表的游戲公司更是如此。

壁仞科技之外，游族網(wǎng)絡還投資了同樣專注國產(chǎn)GPU的曦望Sunrise。該公司由商湯科技孵化，2024年，從商湯科技分拆。

曦望Sunrise創(chuàng)始團隊同樣由行業(yè)大咖組成。公司董事長由商湯科技原聯(lián)合創(chuàng)始人徐冰擔任，聯(lián)席CEO王勇曾擔任AMD dGPU首席架構(gòu)師、百度昆侖芯核心架構(gòu)師，另一位聯(lián)席CEO王湛則為百度創(chuàng)始團隊成員，主導搭建“鳳巢”系統(tǒng)。

曦望Sunrise專注于高性能GPU及多模態(tài)場景推理芯片的研發(fā)與商業(yè)化。目前，已推出啟望S1、S2系列產(chǎn)品，S3預計將于2026年點亮。

據(jù)曦望Sunrise介紹，啟望S2重點面向人工智能大模型的推理，實測性能接近英偉達GPU A100的80%；啟望S3則是為下一代AI大模型推理打造的高性價比國產(chǎn)GPU芯片，預計2026年推出，其推理性能較前代提升超3倍，每單位Token成本降低90%。

看中其研發(fā)及產(chǎn)品實力，2025年7月，游族網(wǎng)絡與華胥基金、第四范式等共同參與曦望Sunrise將近10億元融資，成為其股東。至此，在關(guān)系人工智能大規(guī)模并行計算的GPU領(lǐng)域，游族網(wǎng)絡已布下兩張王牌。

國產(chǎn)GPU的替換進程是不可逆的趨勢，壁仞科技、曦望Sunrise有著先進的GPU架構(gòu)、穩(wěn)定成熟的流片，以及商業(yè)化實踐，是國產(chǎn)化替代浪潮的受益者，也將在未來為游族網(wǎng)絡帶來巨大收益。

2、是“投手”也是“棋手”

對于AI的投資，是游族網(wǎng)絡戰(zhàn)略級決策。游族網(wǎng)絡CEO陳芳強調(diào)，游戲產(chǎn)業(yè)作為前沿技術(shù)的應用高地，其產(chǎn)生的高質(zhì)量、強交互的多模態(tài)數(shù)據(jù)將持續(xù)驅(qū)動AI技術(shù)迭代；而繁榮的AI生態(tài)，又將反哺游戲產(chǎn)品實現(xiàn)顛覆性創(chuàng)新，由此形成產(chǎn)業(yè)與技術(shù)雙向促進的良性循環(huán)。

就這樣的判斷，在AI產(chǎn)業(yè)，游族網(wǎng)絡不僅是眼光獨到的“投手”，也是躬身入局、親自實踐的AI“棋手”。某種程度上，游戲業(yè)務與AI的強關(guān)聯(lián)、相互促進，是游族網(wǎng)絡重倉AI賽道的底層邏輯。

據(jù)公開信息，游族網(wǎng)絡從2023年開始系統(tǒng)推進AI在公司業(yè)務中的落地。當年6月，游族網(wǎng)絡“AI創(chuàng)新院”成立，致力于推動游戲與AI的深度融合。該AI創(chuàng)新院的重要成果是推出覆蓋游戲業(yè)務全鏈路的“YOOZOO.AI”內(nèi)部平臺。

“YOOZOO.AI”可謂AI工具武器庫，集合了美術(shù)資產(chǎn)生成、代碼輔助開發(fā)、本地化翻譯、游戲測試、市場推廣、內(nèi)容風控等游戲業(yè)務研發(fā)、運營的全方位工具，對游族而言，極大提升了其全球化研運全鏈路的智能化水平與效率。

有幾個數(shù)據(jù)可以體現(xiàn)平臺效果：實現(xiàn)了70%測試用例自動生成；廣告投放素材生產(chǎn)效率提升3-5倍；翻譯工具累計降低80%的本地化成本。

如果“YOOZOO.AI”是向內(nèi)追求質(zhì)效雙升，“小游醬”及智能NPC則是游族網(wǎng)絡為提升游戲體驗向外做出的嘗試。

這兩款產(chǎn)品是游族網(wǎng)絡針對不同目標群體提供個性化的情感互動與游戲輔助服務，包括智能交互、專屬助理、情感陪伴等，有效提升玩家的游戲體驗。

一個典型代表是，去年9月上線的《新盜墓筆記》四周年版本，推出了“主角團AI伙伴”，高度還原原著中吳邪、張起靈等角色，實現(xiàn)對玩家的“可互動、可陪伴、可作戰(zhàn)”。尤其是玩家與AI伙伴的交互，并非從傳統(tǒng)固定對話庫中二選一，而是基于大模型對角色性格的深度理解動態(tài)生成個性化反饋。

一邊積極投資、前瞻布局AI領(lǐng)域的明星公司，一邊是自身業(yè)務對AI的應用實踐，這兩者相互交織，成為游族網(wǎng)絡這類游戲公司布局AI的顯著特征。

3、投資+應用雙輪驅(qū)動

過去幾年，人們常說，移動互聯(lián)網(wǎng)時代，所有行業(yè)值得重新做一遍。現(xiàn)在，移動互聯(lián)網(wǎng)換成了生成式AI，同樣帶來重做一遍的機會。

具體到游戲行業(yè)，雖然AI大幕剛剛拉開，但已呈現(xiàn)出從輔助工具到核心驅(qū)動力的轉(zhuǎn)變趨勢。隨著AI應用的深度滲透，其對游戲產(chǎn)品研發(fā)、體驗創(chuàng)新、市場格局的重塑也將漸次展開。當下，各大游戲公司紛紛投資AI，也包含在未來市場格局重塑進程中，提前占據(jù)有利位置的考量。

據(jù)市場研究公司Market.us測算，2024年全球生成式AI在游戲中的市場規(guī)模為14.3億美元，預計在2033年達到111.1億美元，年復合增長率為25.6%。

這些市場規(guī)模或者市場增量，來自哪里？答案是游戲研發(fā)發(fā)行全流程。之所以會誕生YOOZOO.AI平臺，是因為AI已經(jīng)滲透至游戲產(chǎn)業(yè)全流程，從最初的玩法設計、劇情架構(gòu)、智能NPC等核心創(chuàng)意環(huán)節(jié)，到底層的美術(shù)資源生成、代碼編寫等，AI均已滲透并產(chǎn)生價值。

降本提效是最顯而易見的價值。過往，2D的概念設定等美術(shù)成本在游戲美術(shù)研發(fā)成本結(jié)構(gòu)中占比較高，占比超過一半。目前，AI已在2D美術(shù)應用相對成熟。有數(shù)據(jù)顯示，大型工作室通過AI每周可批量生產(chǎn)3.5萬張2D圖片，比傳統(tǒng)人工模式提效60%至80%。游族網(wǎng)絡也曾在去年4月表示，使用AI后，2D美術(shù)外包成本已經(jīng)降低了約25%，到2025年年底可以實現(xiàn)更大程度的成本下降。

更重要的價值是體驗創(chuàng)新。游戲產(chǎn)品本質(zhì)上是售賣虛擬的獨特體驗，體驗可謂游戲產(chǎn)品核心競爭力。

前面提到的AI伙伴與智能NPC，有效提升了用戶體驗。傳統(tǒng)游戲NPC行為模式固定，人機對話感濃重，但基于深度學習的智能NPC能夠理解玩家意圖，實時調(diào)整對話策略與行為邏輯，提供千人千面的游戲交互體驗。

動態(tài)劇情、個性化玩法等也被AI創(chuàng)造出來。據(jù)悉，游族網(wǎng)絡在研的“AI原生”游戲?qū)袮I深度融合于玩法中。其核心特點在于玩家UGC功能——用戶可以使用游戲內(nèi)置的AI工具便捷地進行游戲內(nèi)容創(chuàng)作，比如場景編輯、劇情關(guān)卡設計、可交互物編輯等。

這意味著，未來的游戲?qū)⒉辉偈菃蜗蜉敵龅漠a(chǎn)品，而是玩家可以深度參與、自主使用、再度創(chuàng)作的全新產(chǎn)品。從游戲產(chǎn)品生產(chǎn)到游戲產(chǎn)品體驗，再到成本邏輯，AI對游戲行業(yè)的顛覆式革新，對傳統(tǒng)游戲行業(yè)來說，類似三體人對地球人的降維打擊，手握《三體》IP的游族網(wǎng)絡不會不懂這個道理。

AI對游戲的重塑絕非單一公司能做到，我們能看到，游族網(wǎng)絡這樣的公司正在搭建AI生態(tài)，借助伙伴的力量。例如，游族網(wǎng)絡與被投的曦望Sunrise合作，通過定制GPU算力卡與分布式架構(gòu)，圍繞AIGC內(nèi)容生產(chǎn)、實時推理引擎優(yōu)化及私有化算力集群構(gòu)建等深度聯(lián)動，構(gòu)建面向未來游戲智能化研發(fā)的堅實算力底座。

游族網(wǎng)絡還聯(lián)合長城科技、深圳機密計算構(gòu)建“國產(chǎn)算力+密態(tài)安全+場景創(chuàng)新”技術(shù)底座；與火山引擎合作共同打造游戲垂直領(lǐng)域AI工具等，推動AI與游戲產(chǎn)業(yè)全鏈路深度融合。

可以預測，未來游族網(wǎng)絡一定會投資和應用“兩手都要抓，兩手都要硬”，唯有此，才能手握未來競賽的入場券，抓住AI重塑行業(yè)的機會，贏得最終勝利。