前期樂觀預(yù)期大幅落空后，全球“雙碳”進(jìn)程正在經(jīng)歷挫折。就連此前一直對全球減碳前景十分樂觀的IEA（IEA），近來竟然也改口，將全球油氣碳達(dá)峰的日期，從此前預(yù)測的2030年，大幅延后到2050年。

華夏能源網(wǎng)獲悉，近期，IEA發(fā)布了2025年版《全球能源展望報(bào)告》，對全球原油需求達(dá)峰預(yù)估作出修正。報(bào)告認(rèn)為，現(xiàn)在起到2050年，全球原油需求將持續(xù)增長，預(yù)計(jì)2050年將達(dá)到1.13億桶/日。到2050年，全球每年在油氣上游還需要5400億美元的新增投資。

而在五年前，IEA認(rèn)為全球?qū)⒉辉傩枰獙τ蜌忸I(lǐng)域開展任何新投資，國際石油巨頭也集體將戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向低碳領(lǐng)域。但是經(jīng)過幾年的激進(jìn)轉(zhuǎn)型后，巨頭們發(fā)現(xiàn)沒有獲得股東所需的經(jīng)濟(jì)回報(bào)，因此又普遍走上“回頭路”：從可再生能源向油氣回歸。

IEA最新報(bào)告發(fā)布后，歐佩克迅速回應(yīng)，稱IEA調(diào)整原油需求達(dá)峰預(yù)測是“擁抱現(xiàn)實(shí)”之舉。

事實(shí)上，早在IEA大幅修正油氣碳達(dá)峰預(yù)測的兩年前，全球油氣巨頭就已經(jīng)在大幅削減可再生能源投資，并重啟大規(guī)模油氣投資。大象轉(zhuǎn)身，草坪會不會遭殃且不論，但這本身就是一個(gè)重要的信號。

加碼油氣投資，油氣巨頭齊掉頭

早在2023年，全世界還在熱議氣候變化與能源轉(zhuǎn)型并高聲量唱衰油氣公司之時(shí)，兩起石油公司重大并購案悄然發(fā)生。

第一起是2023年10月11日，?？松梨谑召彵泵乐?dú)立石油公司——先鋒公司，此次并購交易價(jià)值為595億美元。根據(jù)協(xié)議條款，在交易完成時(shí)，包括凈債務(wù)在內(nèi)，此次交易的隱含企業(yè)總價(jià)值約為645億美元。

不到兩周，第二起重大并購案落地。同年10月23日，美國第二大石油公司、全球五大石油巨頭之一——雪佛龍公司宣布，將以全股票交易的方式收購赫斯公司全部流通股，交易價(jià)值為530億美元。包括債務(wù)在內(nèi)，此次交易的企業(yè)總價(jià)值為600億美元。

這兩起收購案的總交易額超過1200億美元，為近十年來國際石油界所罕見的超級并購。因而當(dāng)時(shí)業(yè)界就在驚呼：國際石油界第三次收并購的“浪潮”已經(jīng)來臨。

近30年來，國際石油界的重大連環(huán)收并購案，基本上是每十年發(fā)生一波，每一波的交易額總量均在1500億美元以上。每一次交易完成后，全球石油界的市場和格局都會發(fā)生重大改變。

2023年這兩起巨額收并購，發(fā)生在全球可再生能源轉(zhuǎn)型駛?cè)肟燔嚨乐H。在這之前的兩三年里，油氣巨頭們都制定了雄心勃勃的轉(zhuǎn)型計(jì)劃，拿出了油氣達(dá)峰時(shí)間表，減少油氣投資并大幅增加可再生能源投資。

如今看來，上述兩起1200億美元收購案，其實(shí)是油氣巨頭反思可再生能源后重新向油氣回歸的一個(gè)大信號。當(dāng)時(shí)，或許沒有人會覺得有什么異常，但是此后的劇情印證了這一趨勢。

2025年，曾經(jīng)在能源轉(zhuǎn)型道路上“走得最快”的英國石油公司（BP），成為“掉頭最快”的大型石油企業(yè)。當(dāng)年2月26日，BP宣布大幅削減對可再生能源的投資，將其年度可再生能源支出從原本的50多億美元削減至15億—20億美元，而石油和天然氣投資則增至100億美元。

BP不是唯一一家。挪威國家石油公司（Equinor），曾經(jīng)是歐洲最堅(jiān)定的低碳轉(zhuǎn)型先鋒，也開始向油氣領(lǐng)域大踏步回歸。

Equinor開展了不少可再生能源業(yè)務(wù)，但多年來Equinor的可再生能源部門一直處于虧損狀態(tài)。Equinor首席執(zhí)行官Anders Opedal表示：“市場在不斷變化，我的工作就是在不斷變化的市場中為股東創(chuàng)造價(jià)值”。

為此，Equinor宣布計(jì)劃在2024年至2027年將石油和天然氣產(chǎn)量提高10%以上，預(yù)期在2030年，產(chǎn)量從每天200萬桶提高到220萬桶。

?？松梨诤脱┓瘕堃蚕嗬^表示，在“能源安全”成為全球議題的背景下，石油仍是世界的命脈，企業(yè)的責(zé)任是確保供應(yīng)穩(wěn)定，而不是在尚不成熟的新能源市場上賭一把。

油氣巨頭后撤，全球低碳投資放緩

油氣巨頭們大踏步向油氣回歸的同時(shí)，也在大手筆削減可再生能源領(lǐng)域的投資。

為了順應(yīng)“雙碳”進(jìn)程并謀求自身轉(zhuǎn)型，2020年前后，全球油氣大公司開始加大可再生能源領(lǐng)域的投資。

IEA數(shù)據(jù)顯示，近年來全球油氣行業(yè)低碳投資的60%來自bp、殼牌、道達(dá)爾和埃尼集團(tuán)四家歐洲公司，這些公司平均每年將15％-25%的投資預(yù)算用于低碳領(lǐng)域。

從投資布局來看，綠電(風(fēng)能、太陽能)、生物燃料、CCUS是國際石油公司低碳新能源投資的三大重點(diǎn)領(lǐng)域。

近10年來，道達(dá)爾能源、殼牌、bp、?？松梨?、雪佛龍、挪威國家石油公司、埃尼集團(tuán)這七家大型國際石油公司，在上述三個(gè)領(lǐng)域投資合計(jì)達(dá)864億美元(約合6083.68億元人民幣)，大幅領(lǐng)先在其他領(lǐng)域的投資。

IEA此前曾預(yù)計(jì)，2025年全球清潔能源投資總額將首次突破2.2萬億美元，其中，油氣行業(yè)低碳投資額保持在300億美元以上。但是IEA亦表示，油氣行業(yè)低碳投資占比已經(jīng)出現(xiàn)下降勢頭。很顯然，油氣巨頭們對可再生能源的近期前景有了新想法。

五年前，BP宣稱，石油時(shí)代已接近終結(jié)，可再生能源才是未來，并計(jì)劃到2030年，將石油和天然氣產(chǎn)量比2020年減少40%，大力投資太陽能、風(fēng)能、氫能和生物燃料。

然而，五年來，石油需求不僅繼續(xù)增長，而且可再生能源的回報(bào)也遠(yuǎn)低于預(yù)期。為此，BP在2025年一度曾暗示，它可能會放棄可再生能源目標(biāo)。彼時(shí)，BP新任首席執(zhí)行官甚至決定回歸石油業(yè)務(wù)。

2025年初，道達(dá)爾能源曾計(jì)劃到2030年，公司可再生能源裝機(jī)容量達(dá)到10-12吉瓦，這低于之前預(yù)測的12-16吉瓦。此外，該公司還表示，將50%的資本投資分配給可再生和低碳項(xiàng)目的計(jì)劃“已經(jīng)放棄”。

在這股浪潮下，殼牌、?？松梨?、雪佛龍、意大利國家電力公司也紛紛加入了削減可再生能源投資行列。殼牌在2024年底宣布將退出新的海上風(fēng)電投資；意大利國家電力公司將2024-2026年期間的可再生能源目標(biāo)削減了約50億歐元。

油氣巨頭轉(zhuǎn)型政策調(diào)整的背后，是全球性的可再生能源投資增速放緩。近日，國際可再生能源機(jī)構(gòu)(IRENA)發(fā)布的《2025年全球能源轉(zhuǎn)型融資趨勢》報(bào)告指出，2024年全球可再生能源技術(shù)投資為8070億美元，與上一年相比增速已放緩至7.3%(上一年為32%)。

“照此速度，到2030年‘可再生能源發(fā)電能力翻倍’的全球目標(biāo)將無法實(shí)現(xiàn)?！盜RENA警告說。

結(jié)語：能源轉(zhuǎn)型意味著“能源+”

2025年年初，標(biāo)普全球副主席、知名能源專家丹尼爾·耶金（Daniel Yergin），在《外交事務(wù)》上撰寫了一篇標(biāo)題十分醒目的文章——《陷入困境的能源轉(zhuǎn)型——如何找到一條務(wù)實(shí)的前進(jìn)之路》，反思全球?qū)δ茉崔D(zhuǎn)型過度樂觀的錯(cuò)誤預(yù)測。

該文的核心觀點(diǎn)是：“全球能源轉(zhuǎn)型絕對不是‘線性’的，而是多維的、迂回曲折的；而且截至目前，我們所目睹的能源轉(zhuǎn)型其實(shí)并非是非化石能源對化石能源的替代，而只是在化石能源消費(fèi)的基礎(chǔ)上又增加了一塊，因?yàn)槿蚰茉聪M(fèi)總量一直在增長?！?/p>

最近，耶金在接受《財(cái)新》專訪時(shí)表示，聯(lián)合國2050年凈零排放的目標(biāo)從一開始就不切實(shí)際，規(guī)模高達(dá)115萬億美元的全球經(jīng)濟(jì)，沒辦法像快艇一樣靈活轉(zhuǎn)向，難以在25年內(nèi)徹底轉(zhuǎn)變。

耶金認(rèn)為，IEA等國際機(jī)構(gòu)近幾年過度聚焦于氣候前景單一問題，但這種態(tài)度缺乏現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，也未能考量全局：忽略了能源安全、保護(hù)主義、競爭力、發(fā)展中國家如何實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長，乃至人工智能（AI）、礦產(chǎn)資源等諸多問題，也低估了轉(zhuǎn)型所需的成本以及政治支持。

耶金強(qiáng)調(diào)，能源轉(zhuǎn)型只能是一場漸進(jìn)演變的變革。能源轉(zhuǎn)型本質(zhì)意味著“能源+”，即需要不停地增加能源——新能源增長的同時(shí)，傳統(tǒng)能源也要增長。未來幾十年，所有能源品種之間不是“非此即彼”：風(fēng)能和太陽能等可再生能源將繼續(xù)普及；電池儲能需求隨之增長；核能在回歸；石油和天然氣也將繼續(xù)增長，扮演重要角色。

如果用中國的官方話語來“翻譯”耶金的觀點(diǎn)，那就是能源轉(zhuǎn)型要“先立后破”。當(dāng)新能源還未成熟到足以獨(dú)當(dāng)大任的時(shí)候，“七手八腳”地干掉化石能源并不現(xiàn)實(shí)。站在行業(yè)最前沿的油氣巨頭們，做出了符合自身利益的最為理性、現(xiàn)實(shí)的選擇。這些選擇到底是對是錯(cuò)，時(shí)間會給出最為公正的評判。