今天A股的表現(xiàn)，確實(shí)有點(diǎn)夸張了。3.64萬億的成交量刷新了歷史紀(jì)錄，更是連續(xù)第2個(gè)交易日突破3萬億元，迎來十七連陽(yáng)。也刷新此前在2024年10月8日創(chuàng)下的成交額歷史紀(jì)錄。

很多人還在拿現(xiàn)在的行情和2015年比，但我注意到兩個(gè)特別“扎眼”的數(shù)據(jù)，足以說明：場(chǎng)子里的“水質(zhì)”已經(jīng)徹底變了。

首先，兩融余額占市值的比例目前只有2.5%，遠(yuǎn)低于2015年杠桿牛頂峰時(shí)的4.7%。其次，ETF規(guī)模在一年內(nèi)暴增2.2萬億，居民存款向理財(cái)、基金搬家的趨勢(shì)是實(shí)打?qū)嵉匕l(fā)生了。這說明什么？說明以前那種散戶加杠桿、瘋狂搏殺的“草莽生態(tài)”，正在被配置型、工具型、機(jī)構(gòu)化的資金所取代。

先聊聊今天最炸裂的商業(yè)航天。

說實(shí)話，有多夸張呢？早上我跟一個(gè)搞一級(jí)市場(chǎng)的朋友聊一個(gè)公司，就是商業(yè)航天板塊的。說心里話，我們倆研究了半天，都沒完全搞懂這公司的核心底層邏輯，純粹是想著市場(chǎng)熱，先上車再說，別掉隊(duì)。

結(jié)果呢？盤中直接干到接近30%的漲停（北交所/創(chuàng)業(yè)板帶動(dòng)）。

我當(dāng)時(shí)就懵了。

據(jù)我觀察，今天很多大資金其實(shí)是有意在控制漲幅的，甚至在主動(dòng)壓盤，目的很明確——免得觸發(fā)監(jiān)管視線搞出停牌或者異動(dòng)公告。結(jié)果呢？根本壓不?。∩糍Y金太強(qiáng)了，那是排山倒海一樣的買盤，直接把好多個(gè)公司硬生生地干進(jìn)了異動(dòng)名單。

這就是當(dāng)下的市場(chǎng)：邏輯在情緒面前，有時(shí)候真的要靠后站。 商業(yè)航天ETF和通用航空ETF華夏這種，動(dòng)不動(dòng)就暴漲8%甚至漲停。

明天大家盯著點(diǎn)，看看會(huì)不會(huì)有相關(guān)的監(jiān)管信息出來。

如果說商業(yè)航天是老主線在發(fā)威，那么AI應(yīng)用就是市場(chǎng)在主線中又硬生生摳出了一個(gè)“新皇”。

今天最扎眼的就是應(yīng)用端的「易中天」（易點(diǎn)天下、中文在線、天龍集團(tuán)）全部20cm漲停。

為什么我要強(qiáng)調(diào)“新”？因?yàn)橐郧暗腁I行情是對(duì)標(biāo)美股做的，大家炒的是海外算力鏈?，F(xiàn)在形勢(shì)逆轉(zhuǎn)了，預(yù)期的重大改變就在于：國(guó)內(nèi)AI應(yīng)用和國(guó)產(chǎn)算力，開始超越海外鏈，成為資金最饑渴的方向。

這里面炒的是一個(gè)新概念：GEO（生成式引擎優(yōu)化）。

簡(jiǎn)單科普下：以前百度時(shí)代叫SEO，靠關(guān)鍵詞排位；現(xiàn)在大家不用搜索了，直接問AI。那廣告公司干啥？他們要去搶AI的“標(biāo)準(zhǔn)答案庫(kù)”。讓你的品牌成為大模型的首選答案，這就是GEO。

中國(guó)每年廣告發(fā)布量1萬億，互聯(lián)網(wǎng)占90%。如果這個(gè)商業(yè)模式真的跑通了，那想象力簡(jiǎn)直沒邊了。

這也是為什么傳媒ETF這種39億規(guī)模的大塊頭能直接10%漲停。還有那個(gè)全市場(chǎng)首只掛鉤創(chuàng)業(yè)板軟件指數(shù)的創(chuàng)業(yè)板軟件ETF，今天暴漲11.29%。大資金在瘋狂涌入這些工具型產(chǎn)品，因?yàn)閭€(gè)股搶不到，只能搶ETF。

今天的盤面還有一個(gè)非常有意思的細(xì)節(jié)：頂級(jí)游資陳小群砸下4個(gè)億再次回補(bǔ)商業(yè)航天。但他操作的標(biāo)的非常有講究——他選的是“高切低”，而且精準(zhǔn)地避開了所有可能觸發(fā)監(jiān)管異動(dòng)的標(biāo)的。

這就是我一直強(qiáng)調(diào)的：在現(xiàn)在的成交量下，去硬頂那些已經(jīng)頻繁異動(dòng)的票，并不是明智之舉。

你一分鐘賣1000萬，在監(jiān)控下很難拉上去，甚至容易把自己玩死。

這就是為什么要“壓異動(dòng)”。

那么明天會(huì)怎么樣？

我認(rèn)為明天會(huì)恢復(fù)得正常一點(diǎn)。今天是因?yàn)橹苣┣榫w發(fā)酵太猛，3.64萬億確實(shí)把大家都干興奮了。

但你要明白，明天開始，漲停板的數(shù)量肯定會(huì)減少?，F(xiàn)在不是普漲普跌的年代了，指數(shù)可能沒那么刺激，但結(jié)構(gòu)上的分化會(huì)把賺錢效應(yīng)和虧錢效應(yīng)同時(shí)放大。

現(xiàn)在的生存法則，必須從“賭方向”進(jìn)化到“跟結(jié)構(gòu)”。

所以一定要調(diào)倉(cāng)，不要再死守著你的白酒。

當(dāng)行情啟動(dòng)的時(shí)候，不管是AI應(yīng)用還是商業(yè)航天，如果你不去把握，你就是在這輪造富運(yùn)動(dòng)中“裸奔”。

哪怕你現(xiàn)在是踏空的、賣飛的，明天依然有上車的機(jī)會(huì)。但如果你還是死腦筋，非要守著手里那些沒風(fēng)的枯井，那你可能會(huì)錯(cuò)過整輪行情。這真的不是開玩笑。

幾年前敢投A股科技股的需要魄力，現(xiàn)在敢在分歧中擁抱主線的同樣需要魄力。

最近DeepSeek據(jù)說要在2月發(fā)布新模型，去年就是它引爆了科技行情，造就了一批十倍股?，F(xiàn)在的A股，到處是這種引信。

最后：

3.6萬億的成交量，說明市場(chǎng)上真的有花不完的錢。這種局面下，戰(zhàn)略比戰(zhàn)術(shù)更重要。

對(duì)于普通投資者，最要緊的是別被帶節(jié)奏。你得學(xué)會(huì)跟蹤：

ETF資金往哪流？（比如最近的ai應(yīng)用、傳媒、衛(wèi)星ETF）

北向和兩融在加倉(cāng)哪些板塊？

宏觀敘事如何落地到產(chǎn)業(yè)景氣度？

簡(jiǎn)單說，市場(chǎng)正從“情緒市”轉(zhuǎn)向“配置市”。

明天，如果你還沒上車，或者還在賣飛的焦慮中，記?。?strong>只要有成交量，就有機(jī)會(huì)。 但機(jī)會(huì)不再屬于盲目跟風(fēng)的人，而屬于那些敢于切換、理解結(jié)構(gòu)、擁抱新邏輯的“果斷者”。

不要輕易看空，不要糾結(jié)于細(xì)枝末節(jié)。既然漲了，就讓利潤(rùn)再飛一會(huì)兒！

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