歲末年初，當寒冬籠罩中國汽車產業(yè)，一則破產審查案件公告，為曾經的“國產高端之光”畫上了凄涼的休止符。

這個馬年爆的第一顆大雷，背后是燒光的500億元、總金額超過350億元的凍結股權，以及難以收拾的一地雞毛。

1.千瘡百孔的破產審判席

隨著汽車行業(yè)從增量市場進入存量博弈時代，整車制造商們的競爭愈發(fā)白熱化。

中國汽車賽道上的淘汰賽加速，又一家自主品牌轟然倒下。

近日，觀致汽車有限公司新增一則破產審查案件，如同最后一根稻草，壓垮了這匹早已不堪重負的駱駝。

申請人是深圳欣本供應鏈有限公司，一位被長期拖欠貨款、無奈求助于司法的債權人。江蘇省蘇州市中級人民法院的案卷，冰冷地記錄著一個車企的崩塌。

數字無聲，卻震耳欲聾。

公開資料顯示，截至2025年年底，觀致汽車股權凍結信息共有31條，凍結股權總金額超過350億元；

失信被執(zhí)行人信息共有36則，涉案總金額超過1.36億元；被執(zhí)行人信息37則，被執(zhí)行總金額超過7.6億元……

這家歷時近20年、耗資500億打造的“中國寶馬”，曾以設計驚艷歐美、斬獲無數大獎，如今卻躺在破產審查的“審判席”上，等待著命運的終章。

2.從高光巔峰至深淵谷底

觀致汽車的故事，始于2007年一個絢爛的汽車夢。

當時，中國汽車“一哥”奇瑞，與以色列量子公司攜手，立志打造首個中國高端豪華品牌。

含著金湯匙出生的觀致，舍得花錢投建國際化研究中心，以及邀請多個國際化汽車人才，堪稱當時中國汽車產業(yè)的“黃金組合”。

2013年，觀致首款車型觀致3（參數丨圖片）亮相日內瓦國際車展，不僅在歐洲新車碰撞測試中拿到歷史最高分，成為首個獲得Euro NCAP五星評級的中國品牌，還斬獲了紅點設計大獎。

誕生即巔峰，觀致汽車一度被譽為“中國寶馬”。

然而，觀致在國外叫好，在國內卻不叫座，其高端定位與市場現實嚴重脫節(jié)，定價直逼合資車型卻缺乏品牌積淀。

2014年至2016年，觀致汽車年銷量始終徘徊在萬輛左右，三年累計虧損高達66億元。

2017年，“資本巨鱷”寶能集團的姚振華，拿出66.3億元接盤，成為觀致的“白衣騎士”。

但是，觀致并未如期迎來轉機，而是經過短暫的回光返照之后，陷入更加絕望的深淵。

3.寶能姚振華的財務泥潭

2018年，觀致汽車銷量沖高至6.3萬輛，同比暴漲320%。

然而，這種繁榮不是實打實的銷量，而被視為“虛假繁榮”。因為觀致的銷量，主要依靠寶能旗下聯動云租車平臺的內部采購，類似左手倒右手的操作。

2019年，觀致汽車銷量跌至2.27萬輛后，2020年再度跌至1.31萬輛，2021年跌至5200輛，到2023年全年銷量已不足百輛。

一年比一年更艱難，觀致汽車在車市處于極度邊緣化的地位。

2017年接盤觀致之后，姚振華曾明確表示，從2018年開始連續(xù)五年，每年向觀致汽車投資100億元用于新車研發(fā)。

2021年，姚振華在座談會上表示，寶能自2016年進入汽車行業(yè)以來，已經投入超過500億元，致力于打造全球一流新能源汽車企業(yè)集團。

然而，超500億元的投入，到現在變成一地雞毛。工廠停產、員工討薪、供應商斷供、經銷商維權……這些成了寶能觀致汽車最近幾年的常態(tài)。

隨著國家對房地產和金融行業(yè)的監(jiān)管收緊，寶能集團陷入嚴重的流動性危機。

天眼查顯示，寶能集團67次列為被執(zhí)行人，被執(zhí)行總金額高達340億元。寶能自身都可能難保，自然無法繼續(xù)輸血拯救觀致汽車。

從奇瑞的匠心初孕，到寶能的資本狂飆，觀致汽車從理想主義，走向殘酷現實。

中國車市的淘汰賽，從來都不缺悲情故事。觀致汽車曾是探路者，是孤勇者，而今卻成了汽車賽道上的失敗者。