1 月以來(lái)，全球地緣局勢(shì)動(dòng)蕩與美聯(lián)儲(chǔ)政策不確定性交織，貴金屬市場(chǎng)逆勢(shì)飆升，A 股則呈現(xiàn)資金驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情。

結(jié)合最新地緣動(dòng)態(tài)、政策信號(hào)與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，我們從四大核心問(wèn)題切入，拆解市場(chǎng)走勢(shì)的底層邏輯。

開年地緣局勢(shì)動(dòng)蕩重構(gòu)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。1 月 3 日美國(guó)突襲委內(nèi)瑞拉并抓捕其總統(tǒng)的事件，引發(fā)全球避險(xiǎn)情緒集中爆發(fā)，歐洲國(guó)防類資產(chǎn)同步走強(qiáng)今日頭條。

此類沖突并非短期擾動(dòng)，特朗普政府后續(xù)對(duì)能源資源的管控表態(tài)，加劇了全球供應(yīng)鏈與能源供應(yīng)的不確定性，疊加其他區(qū)域地緣緊張態(tài)勢(shì)，將持續(xù)壓制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，成為避險(xiǎn)資產(chǎn)走強(qiáng)的核心推力。

對(duì)資本市場(chǎng)而言，這種情緒會(huì)引發(fā)短期資金向安全資產(chǎn)遷移，加劇權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)。

美聯(lián)儲(chǔ)主席被調(diào)查顯著提升貨幣政策不確定性。1 月 9 日鮑威爾遭刑事調(diào)查，其明確指出這是政治施壓降息的借口。

原本美聯(lián)儲(chǔ)在連續(xù)三次降息后已計(jì)劃 2026 年初觀望，而此次調(diào)查疊加內(nèi)部此前的降息分歧，讓政策走向更趨模糊。

短期來(lái)看，調(diào)查大概率導(dǎo)致貨幣政策暫時(shí) “停擺” 以規(guī)避爭(zhēng)議；長(zhǎng)期若美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性受損，政策被政治意志裹挾，將動(dòng)搖全球資產(chǎn)定價(jià)錨，引發(fā)美元信用與資本流動(dòng)的深刻調(diào)整。

貴金屬走勢(shì)受多重利好共振，短期強(qiáng)勢(shì)延續(xù)但波動(dòng)加劇。地緣避險(xiǎn)需求推動(dòng)紐約黃金期貨 1 月 5 日盤中漲幅超 3%，滬金價(jià)格也連續(xù)攀升，1 月 13 日盤中觸及 1035.34 元 / 克今日頭條。

核心驅(qū)動(dòng)邏輯除地緣風(fēng)險(xiǎn)外，還包括美聯(lián)儲(chǔ)政策不確定性引發(fā)的美元走弱，以及全球央行購(gòu)金的長(zhǎng)期趨勢(shì)。但需警惕，若地緣緊張局勢(shì)緩解或美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期明朗，短期獲利盤兌現(xiàn)可能引發(fā)大幅回調(diào)，不宜盲目追高。

A 股呈現(xiàn) “資金驅(qū)動(dòng) + 基本面支撐” 的結(jié)構(gòu)性特征。

1 月北向資金單月凈流入已突破 1200 億元，兩融余額升至 2.1 萬(wàn)億元，資金推動(dòng)滬指突破 4100 點(diǎn)。

基本面層面，2025 年四季度工業(yè)增加值增速顯著高于 GDP，12 月制造業(yè) PMI 重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，為市場(chǎng)提供支撐。央行 1 月開展 1.1 萬(wàn)億元買斷式逆回購(gòu)維持流動(dòng)性充裕，進(jìn)一步夯實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)。

但需注意，資金集中于少數(shù)領(lǐng)域?qū)е陆Y(jié)構(gòu)性分化，全球市場(chǎng)波動(dòng)可能通過(guò)外資傳導(dǎo)至 A 股，需防范短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

那該如何精準(zhǔn)布局那？

1月14日晚上7點(diǎn)，在破竹直播間，我們特意邀請(qǐng)了大家熟悉的潘向東老師為大家?guī)?lái)：

主題：如何看當(dāng)前貴金屬和資本市場(chǎng)的走勢(shì)？

1、開年之后，地緣局勢(shì)變化不斷，怎么看？

2、美聯(lián)儲(chǔ)主席被調(diào)查，會(huì)影響美國(guó)的貨幣政策嗎？

3、貴金屬走勢(shì)怎么看？

4、大A怎么看？

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注：本文內(nèi)容基于公開信息及主講人所提供主題大綱編寫而成，不代表主講人的個(gè)人見(jiàn)解，亦不構(gòu)成任何形式的投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，決策需謹(jǐn)慎。