通知里那句“涉嫌濫用市場(chǎng)支配地位”，輕描淡寫，卻字字千鈞。它指向的，是攜程多年來(lái)那把名為“市場(chǎng)占有率”的鐮刀，如何精準(zhǔn)而高效地，同時(shí)割向了兩端：一頭是敢怒不敢言的商家，另一頭，是看似享受了便利實(shí)則被算計(jì)的消費(fèi)者。

前文回顧：小米新年“投敵”，雷軍震怒

2026年1月14日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局一紙立案調(diào)查通知，像一顆投入靜湖的巨石。攜程這座用資本、流量和數(shù)據(jù)壘砌的在線旅游城堡，第一次被官方正式敲響了反壟斷的警鐘。

通知里那句“涉嫌濫用市場(chǎng)支配地位”，輕描淡寫，卻字字千鈞。它指向的，是攜程多年來(lái)那把名為“市場(chǎng)占有率”的鐮刀，如何精準(zhǔn)而高效地，同時(shí)割向了兩端：

一頭是敢怒不敢言的商家，另一頭，是看似享受了便利實(shí)則被算計(jì)的消費(fèi)者。

消息一出，資本市場(chǎng)應(yīng)聲而動(dòng)，攜程港股當(dāng)日暴跌超6%。但比股價(jià)震蕩更劇烈的，是輿論場(chǎng)積壓已久的情緒。

許多網(wǎng)友的第一反應(yīng)是“終于等到了”，這聲叫好背后，是“天下苦攜程久矣”的集體共鳴。

1

城堡是如何建成的？答案寫在攜程的擴(kuò)張史里。

回顧其發(fā)展路徑，很大程度上就是一部同行并購(gòu)史。通過(guò)控股去哪兒、投資同程，攜程系構(gòu)筑了占據(jù)國(guó)內(nèi)在線旅游市場(chǎng)近70%份額的“攜程系”。

這種“資本聯(lián)姻”迅速結(jié)束了行業(yè)早期的“價(jià)格戰(zhàn)”亂局，卻也悄然改變了平臺(tái)的初心：從解決信息不對(duì)稱的“連接者”，蛻變?yōu)橹贫ㄒ?guī)則、抽水收租的“數(shù)字封建主”。

高市占率沒(méi)有成為“精益求精”的責(zé)任，反而成了“作威作?！钡馁Y本。

財(cái)報(bào)光鮮，但賺錢的邏輯早已變了味。

看看攜程2025年第三季度的數(shù)據(jù)：凈利潤(rùn)199億元，同比暴增192.6%，甚至一度超過(guò)了當(dāng)期總營(yíng)收。這驚人的利潤(rùn)，有多少是來(lái)自擠壓產(chǎn)業(yè)鏈的“壟斷租金”？

數(shù)據(jù)顯示，攜程的毛利率高達(dá)81.7%，其盈利能力（2025年上半年凈利潤(rùn)92億元，日賺超5000萬(wàn)元）遠(yuǎn)超許多辛苦經(jīng)營(yíng)的實(shí)體酒店。

有商家直言，攜程傭金已從早期的8%-10%漲至如今的12%-18%，再加上各種隱性收費(fèi)和買流量的成本，綜合成本可高達(dá)25%-40%，幾乎吞噬了大部分利潤(rùn)。

這哪里是合作共贏，分明是“平臺(tái)吃肉，商家喝湯”。

2

壟斷的惡果，最終會(huì)由每一個(gè)人買單。

對(duì)商家，攜程的“鐮刀”是強(qiáng)制性的“二選一”條款和那個(gè)臭名昭著的“調(diào)價(jià)助手”。

云南民宿協(xié)會(huì)的集體維權(quán)，酒店商家控訴攜程未經(jīng)允許擅自修改房?jī)r(jià)，正是這種“技術(shù)霸權(quán)”的集中體現(xiàn)。

對(duì)用戶，鐮刀則化身為“大數(shù)據(jù)殺熟”。被曝光的情況包括：老用戶看到的價(jià)格比新用戶高，用蘋果手機(jī)訂房比安卓貴。這種基于數(shù)據(jù)的“價(jià)格歧視”，讓很多用戶都成了待宰的羔羊。

更可怕的是，當(dāng)定價(jià)權(quán)被平臺(tái)壟斷，商家為了生存只能壓縮服務(wù)成本，最終損害的，還是消費(fèi)者的體驗(yàn)和整個(gè)行業(yè)的健康。

3

反壟斷調(diào)查，學(xué)界爭(zhēng)議一直存在。

總有一種聲音認(rèn)為，這是市場(chǎng)強(qiáng)者應(yīng)得的回報(bào)，是“商業(yè)效率”的體現(xiàn)。然而，健康的商業(yè)生態(tài)需要的是“水大魚大”，而不是“稱王稱霸”。高市占率從來(lái)不該是“作威作?！钡馁Y本，而是沉甸甸的社會(huì)責(zé)任。

拋開(kāi)反壟斷爭(zhēng)議不談，所有平臺(tái)企業(yè)，合法經(jīng)營(yíng)，堅(jiān)守公平才是唯一正道。

說(shuō)到底，反壟斷調(diào)查不是要打倒一個(gè)巨頭，而是要解開(kāi)束縛創(chuàng)新和公平的枷鎖。人們期待的不僅是對(duì)攜程一家的調(diào)查，更是希望以此為契機(jī)，為整個(gè)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)確立基本的規(guī)則底線。

一個(gè)能讓商家有錢可賺、能讓消費(fèi)者放心消費(fèi)、能讓新玩家有成長(zhǎng)空間的行業(yè)，才是真正有希望的行業(yè)。

大廠要有大廠的樣子，這個(gè)“樣子”，不只是市值的龐大，更是吃相的體面。出來(lái)混，遲早要還的。攜程的這次“信任危機(jī)”，是一次深刻的公共警示。