一邊施壓伊朗，一邊又炮轟鮑威爾，稱其“要么無(wú)能，要么腐敗”，并且放話“那個(gè)混蛋很快就要走人”，鮑威爾收到了法院傳票，特朗普這是鐵了心要拿美元開(kāi)刀？只是讓特朗普沒(méi)想到的是，全球八國(guó)央行行長(zhǎng)聯(lián)名力挺鮑威爾全球金融圈對(duì)特朗普宣戰(zhàn)，關(guān)鍵時(shí)刻中方一個(gè)舉動(dòng)引起關(guān)注。

實(shí)際上自特朗普?qǐng)?zhí)政以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策制定方面長(zhǎng)期與特朗普政府存在分歧，這一狀況持續(xù)引發(fā)特朗普的強(qiáng)烈不滿。眼下特朗普憑借在委內(nèi)瑞拉問(wèn)題上取得的全面政治成果，進(jìn)一步鞏固了其政治資本，從而在應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)反對(duì)勢(shì)力時(shí)更具底氣。

而美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾似乎成為了首當(dāng)其沖的清算對(duì)象。半個(gè)世紀(jì)前有美國(guó)總統(tǒng)如此露骨地脅迫美聯(lián)儲(chǔ)主席，還要追溯到尼克松對(duì)阿瑟·伯恩斯的咆哮。那時(shí)候尼克松為了大選，逼著伯恩斯放松銀根，結(jié)果確實(shí)換來(lái)了短期的繁榮，但也親手制造了后來(lái)那場(chǎng)讓美國(guó)人痛苦十年的“大滯脹”。

對(duì)那個(gè)坐在橢圓辦公室里的人來(lái)說(shuō)，眼下的賬本已經(jīng)爛到了無(wú)法直視的地步。財(cái)政部那邊的紅燈已經(jīng)閃爆了——單月赤字飆到了1450億美元這個(gè)天文數(shù)字。這是什么概念？相當(dāng)于美國(guó)政府每天一睜眼，就要憑空燒掉幾十億美元來(lái)維持運(yùn)轉(zhuǎn)。

如果不降息，光是這堆債務(wù)產(chǎn)生的利息，就能把財(cái)政預(yù)算像白蟻啃木頭一樣吃空。于是，鮑威爾成了那個(gè)必須被踢開(kāi)的絆腳石。那個(gè)所謂的“裝修項(xiàng)目調(diào)查”，懂行的人看了都得笑出聲。這哪是查貪腐，分明就是“查水表”。

那一紙傳票翻譯過(guò)來(lái)就一句話：要么開(kāi)閘放水，要么去監(jiān)獄里思考人生。這種把司法工具武器化，用來(lái)解決貨幣政策分歧的做法，徹底打破了華盛頓幾十年來(lái)的潛規(guī)則。但問(wèn)題在于美元是世界的錨。當(dāng)船長(zhǎng)發(fā)瘋要去砸爛船錨的時(shí)候，綁在同一條船上的其他國(guó)家不可能坐以待斃。

于是我們看到了金融史上極其罕見(jiàn)的一幕：一場(chǎng)由央行行長(zhǎng)們組成的“反向圍城”。英國(guó)、加拿大、澳大利亞、韓國(guó)等八個(gè)國(guó)家的央行一把手，外加歐洲央行，平時(shí)這些人在公開(kāi)場(chǎng)合連咳嗽一聲都要斟酌半天，生怕引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。

但這一次，他們幾乎是整齊劃一地站了出來(lái)，筑起了一道“外交防火墻”。他們力挺鮑威爾，甚至用上了非常嚴(yán)重的措辭。這背后不是什么私人交情，而是徹頭徹尾的利益保衛(wèi)戰(zhàn)。你想想，全球貿(mào)易結(jié)算、各國(guó)的外匯儲(chǔ)備，絕大多數(shù)都趴在美元資產(chǎn)上。

如果美聯(lián)儲(chǔ)真的變成了白宮的提線木偶，為了美國(guó)國(guó)內(nèi)的短期就業(yè)數(shù)據(jù)而無(wú)底線印鈔，那么這八國(guó)手里的美元資產(chǎn)瞬間就會(huì)變成廢紙，輸入性通脹會(huì)像海嘯一樣沖垮他們的本國(guó)經(jīng)濟(jì)。這讓人想起了1985年的“廣場(chǎng)協(xié)議”，只不過(guò)那次是大家坐下來(lái)商量怎么讓美元貶值。

而這一次，是盟友們抱團(tuán)逼宮阻止美元信用的總崩塌。這種盟友體系內(nèi)部的撕裂，比任何外交辭令都要觸目驚心。原本被寄予厚望的科技救世主論，也開(kāi)始出現(xiàn)了裂痕。

之前華爾街有一派觀點(diǎn)很流行：別看債務(wù)多，只要人工智能和機(jī)器人產(chǎn)業(yè)爆發(fā)，生產(chǎn)力提上去了，這點(diǎn)債算什么？這就像是一個(gè)賭徒，輸光了家底，然后指望下一把牌能摸個(gè)天胡，把以前的債全平了。

連那個(gè)要把人類送上火星的馬斯克都看不下去了。他的判斷很冷酷：如果高科技不能以光速變現(xiàn)，那美國(guó)財(cái)政就沒(méi)有退路。因?yàn)閭鶆?wù)的復(fù)利增長(zhǎng)是指數(shù)級(jí)的，而科技帶來(lái)的GDP增長(zhǎng)是線性的。這是一個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)學(xué)題。

當(dāng)你的利息支出開(kāi)始超過(guò)國(guó)防預(yù)算，甚至逼近社保支出時(shí)，這就已經(jīng)進(jìn)入了“龐氏融資”的階段——借新錢(qián)純粹是為了還舊利息?，F(xiàn)在的市場(chǎng)，看似還在為科技股狂歡，但聰明的錢(qián)已經(jīng)開(kāi)始計(jì)算這場(chǎng)音樂(lè)會(huì)什么時(shí)候散場(chǎng)了。

科技可以改變生活，但科技很難在短期內(nèi)填平數(shù)萬(wàn)億美元的赤字深坑。把國(guó)家的命運(yùn)押注在某一項(xiàng)技術(shù)的突破上，這本身就是一種絕望的賭博。沒(méi)有大張旗鼓的發(fā)布會(huì)，沒(méi)有情緒激動(dòng)的指責(zé)，只有交易終端上跳動(dòng)的數(shù)字。

中國(guó)持有的美債規(guī)模，已經(jīng)悄無(wú)聲息地滑落到了多年來(lái)的低谷，不足7000億美元。很多人喜歡盯著單個(gè)月減持118億這個(gè)數(shù)字看，其實(shí)格局小了。你要看的是那條長(zhǎng)長(zhǎng)的下行曲線——從當(dāng)年的1.2萬(wàn)億高點(diǎn)一路下來(lái)，這是一種戰(zhàn)略性的資產(chǎn)剝離。

這不僅僅是“減持”那么簡(jiǎn)單，這是一場(chǎng)關(guān)于“安全資產(chǎn)”定義的重寫(xiě)。過(guò)去美債是全球金融的避風(fēng)港，不管世界哪里亂錢(qián)都會(huì)流向美債。但現(xiàn)在當(dāng)發(fā)債國(guó)的總統(tǒng)準(zhǔn)備把央行行長(zhǎng)送進(jìn)局子，當(dāng)債務(wù)上限變成了毫無(wú)意義的數(shù)字游戲，這個(gè)避風(fēng)港本身就變成了風(fēng)暴眼。

這種撤退不光是中國(guó)在做。加拿大、開(kāi)曼群島的基金，甚至一些中東的主權(quán)財(cái)富基金，都在做同樣的動(dòng)作——把雞蛋從美元這個(gè)籃子里拿出來(lái)，換成黃金，換成實(shí)物資源，換成其他更“干凈”的資產(chǎn)。

這其實(shí)比拋售更可怕。拋售可能只是為了套現(xiàn)，而這種持續(xù)的、結(jié)構(gòu)性的倉(cāng)位調(diào)整，代表的是信心的永久性流失。就像一家銀行，如果大儲(chǔ)戶們開(kāi)始排隊(duì)取錢(qián)，哪怕隊(duì)伍排得很安靜，離關(guān)門(mén)也不遠(yuǎn)了。

現(xiàn)在所有的目光都盯著鮑威爾。他不僅僅是一個(gè)60多歲的老頭，他是傳統(tǒng)金融秩序的最后一道防線。如果他倒下了，或者屈服了，那么“財(cái)政赤字貨幣化”這個(gè)魔鬼就會(huì)徹底被釋放出來(lái)。到時(shí)候印鈔機(jī)將不再服務(wù)于經(jīng)濟(jì)規(guī)律，而是服務(wù)于大選民調(diào)。

這不僅僅是美國(guó)的問(wèn)題。當(dāng)美元不再中立，全球金融市場(chǎng)就會(huì)退化成一個(gè)巨大的角斗場(chǎng)，每個(gè)人都在試圖用貶值來(lái)收割鄰居。